2025年上半年，在A+H股及新经济企业密集赴港上市推动下，港交所锣声迭起。 智通财经APP了解到，今年上半年，港股市场共完成了42宗首次公开招股发行，合计募集资金1071亿元 （港元，下同），募资金额同比增长约700%，较2024年全年增幅约22%，募资规模暂列全球第一。值 得一提的是，2025年上半年，全球10大IPO中，有4宗IPO来自香港。 在这一盛况的背后，很大程度源于基石投资者的深度参与。作为港股IPO市场的关键参与主体，其在市 场中的布局与动向，不仅是衡量市场热度的重要指标，更在很大程度上反映了资本对企业价值的深度判 断，同时对新股发行的成功与否以及后续市场表现起着至关重要的作用，因此对其进行分析具有重要的 市场意义。 智通财经APP梳理发现，2025年上半年港股IPO基石投资呈现三大显著特点。 一是基石投资者"扎堆"现象突出。数据显示，42家港股IPO企业中，有36家引入共计189家基石投资者， 占比高达85.71%，这一数字远超往年水平。452.02亿港元的基石投资总额，占全市场超过42%的募资规 模，展现出资本对港股市场的强烈信心。其中，引入5家及以上基石投资者的公司达到16家。宁德时代 ...

2025 年 07 月 01 日 证券研究报告 | 银行理财周报 股债跷跷板效应凸显，银行理财产品收益承压 销售服务电话： 021-20515355 1、《债市期限分化，银行理财产品收益普 遍 回 落 — 银 行 理 财 周 度 跟 踪 （2025.6.16-2025.6.22）》2025-06-24 2、《资金面宽松，银行理财产品收益维持 回 升 — 银 行 理 财 周 度 跟 踪 （2025.6.9-2025.6.15）》2025-06-19 3、《央行或重启国债买入，银行理财产品 收 益 回 升 — 银 行 理 财 周 度 跟 踪 （2025.6.2-2025.6.8）》2025-06-10 4、《债市走势分化，银行理财产品收益回 落—银行理财周度跟踪》2025-06-06 5、《债市震荡，各期限理财产品收益仍在 调 整 — 银 行 理 财 产 品 周 数 据 》 2025-01-22 银行理财周度跟踪（2025.6.23-2025.6.29） 分析师：蔡梦苑 分析师登记编码：S0890521120001 电话：021-20321004 邮箱：caimengyuan@cnhbstock.com 分析师登 ...

分析师：蔡梦苑 登记编号： S0890521120001 分析师：周佳卉 登记编号： S0890525040001 投资要点 监管和行业动态： 1、6月24日，中国人民银行等六部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消 费的指导意见》。其中提到，创新适应家庭财富管理需求的金融产品，规范居民投资理财业 务，提高居民财产性收入。2、银行理财估值整改迎来"年中考"。据上海证券报，当前多家银行 理财公司透露6月底前完成估值整改的半年度计划，实现"时间过半，任务过半"，目前银行理财 公司估值整改主要集中于收盘价估值法。3、6月26日，中国证券投资基金业协会发布的最新一 期公募基金市场数据显示，截至2025年5月底，我国境内公募基金管理机构共164家，管理的公 募基金资产净值合计33.74万亿元，较4月底增长6,255.33亿元。 同业创新动态： 工银理财、中邮理财参与三花智控港股IPO基石投资。6月23日，全球制冷控制 与汽车热管理领域龙头企业三花智控（股票代码：2050.HK）在中国香港交易所成功挂牌上 市。工银理财、中邮理财作为基石投资者分别获配2000万美元投资份额。 收益率表现： 上周（2025/6/23-2025 ...

Group 1 - The bank wealth management market saw an increase in issuance, with 1,215 new RMB wealth management products launched from June 23 to June 29, representing a week-on-week increase of 112 products [1] - Among the new products, 879 were closed-end and 336 were open-end, with wealth management subsidiaries being the main issuers, accounting for 83% of the total [1] - Industrial Bank Wealth Management and Postal Savings Bank Wealth Management participated as cornerstone investors in the Hong Kong IPO of Sanhua Intelligent Controls, with each receiving an allocation of $20 million [2][3] Group 2 - The majority of the new wealth management products, 1,183 out of 1,215, were fixed-income products, making up 97% of the total, primarily investing in interbank deposits, bank deposits, and bonds [2] - Mixed-asset products also saw an increase, with 22 new products launched, up by 10 from the previous week, focusing on fixed-income assets while keeping equity investments below 80% [2] - The participation in the Sanhua Intelligent Controls IPO reflects a strategic move by wealth management companies to support private enterprises and enhance investment in technology sectors [3][4] Group 3 - Industrial Bank Wealth Management has introduced a "fixed income + Hong Kong IPO" strategy product to enhance returns by focusing on investment opportunities in key industries [3] - Postal Savings Bank Wealth Management aims to improve investor satisfaction by developing diverse strategies and providing a range of Hong Kong equity-linked products [4]