7月8日晚，广东明珠(600382.SH)对监管年报问询的回复，将公司及实控人张坚力推至悬崖边，脚下已是碎石滚落。 核心诱因是，子公司明珠矿业前三年业绩承诺完成率仅64.43%，2024年更是低至28.6%，已经形成了近4.5亿的业绩补偿缺口。而质留分红仅为1.47亿元，实 控人股权质押比例又超八成，几乎堵死了以股偿债的退路。 讽刺的是，将今日"业绩跳崖"归咎于铁精粉滞产、砂石量价齐跌的广东明珠，恰在四年前，为16亿高价、300%增值率收购关联方大顶矿业资产包，竭力向 监管"证明"其铁矿和砂石销量及价格指标选取具备合理性。前后说辞的剧烈反转，尽显荒诞。 同时，上交所连番追问资金占用、对外投资、资产减值等敏感问题，其深层逻辑再指广东明珠的历史治理"黑洞"：2021年，张坚力曾因隐瞒系统性资金侵占 超40亿导致公司"披星戴帽"，并遭证监会重罚。虽经艰难"摘帽"，但此次关联交易承诺的"崩塌"迹象，无异于"旧疾复发"的警报——若业绩补偿到期无法兑 付，未补偿金额将再次构成张坚力新增资金占用。 业绩承诺"变脸" 上交所关注重点是业绩承诺问题，该问题回复占据了公司回函的近半篇幅。监管的矛头直指关键问题：2022—2024 ...

相比之下，其他国家的矿业则显得举步维艰。巴西淡水河谷，虽然拥有60%品位的矿石，却深居内陆，运输成为其巨大的成本负担。上千公里的铁路运输费 就高达15-30美元/吨，加上跨太平洋的海运费20-35美元/吨，总成本直逼70-100美元，利润空间被压缩到极致。淡水河谷仅靠28美元/吨的低廉开采成本勉强 维持利润，而许多中小矿企早已不堪重负，为保住市场份额，巴西6月铁矿石发货量同比增长3%，然而每吨利润却微薄到只能勉强支付矿工的伙食费。 百美元天花板，压垮钢厂，撑起澳洲矿业的盛宴 中国钢厂正经历一场噩梦。全球铁矿石价格徘徊在90-100美元/吨的区间，让247家钢厂苦不堪言，日耗铁矿石量同比增长3%，竭力维持着高炉的运转，却如 同在刀尖上跳舞。然而，这场价格战的赢家，却是远在万里之外的澳大利亚矿主们。他们正对着报价单，发出爽朗的笑声。 这并非资源的简单买卖，而是赤裸裸的财富收割。中国每年进口12亿吨铁矿石，其中60%来自澳大利亚，这意味着每个中国人每年都为澳洲矿主贡献了约 1000元，为他们的游艇添砖加瓦。1.4亿吨堆积在港口的铁矿石库存，更像是一把悬在钢厂头顶的达摩克利斯之剑。 澳洲矿山的低成本，堪称奇迹。西澳大 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 钢材&铁矿石 | 日报 2025 年 7 月 3 日 钢材&铁矿石日报 专业研究·创造价值 市场情绪回暖，钢矿偏强震荡 核心观点 螺纹钢：主力期价偏强震荡，录得 1.45%日涨幅，量缩仓增。现阶段， 螺纹钢供需两端均有所回升，基本面延续季节性弱势，淡季钢价易承 压，相对利好则是库存低位，现实矛盾不大，且近期政策利好发酵，市 场情绪偏暖，支撑钢价短期偏强运行，重点关注政策兑现情况。 热轧卷板：主力期价震荡走高，录得 1.45%日涨幅，量缩仓稳。目前来 看，热卷供需两端平稳运行为主，基本面并未好转，库存持续累库，但 政策利好预期再度发酵，乐观情绪支撑下热卷价格短期维持偏强运行态 势，谨防交易逻辑切换至产业端。 铁矿石：主力期价偏强运行，录得 2.45%日涨幅，量增仓缩。现阶 段，矿石需求韧性表现尚可，叠加市场情绪偏暖，短期矿价走势偏强运 行，但矿石需求存有隐忧，且供应表现趋稳，供需格局改善有限，上行 高度谨慎乐观，关注成材表现情况。 本人具有中国期货业协会 授予的期货从业资格证书，期 货投资咨询资格证书，本人承 诺以勤勉的职业态度，独立、 客观地出具本报告。本报 ...

近日，英国路透社的一则报道引发了澳洲多个行业的震荡——中国本土锂产量将在2026年中旬超越澳 洲，成为全球最大锂生产国。 实际上，早在2023年，中国就已经在超越澳洲成为了全球最大的锂生产国。据美国地质调查局 （USGS）2023年数据，澳洲锂产量为4.8万吨，而中国锂产量（包括中国企业在海外的权益）就已经达 到了5.5万吨。 为什么锂产量被超越，会引起如此轰动呢？ 因为这看似只是排名更迭的背后，实际上标志着全球新能源产业链权力格局的深刻重构。这不仅将迫使 国际能源供应链再平衡，也意味着澳洲将再次面临重新审视自身的经济结构。 作为一个资源出口型经济体，特别是围绕矿石出口对澳洲带来的财富，矿石资源的出口在澳洲经济一直 保持着不可替代的位置，而这次洗牌，将迫使澳洲加速变革。 金矿、铁矿和飞天的澳元 回顾近代史，我们会发现早在1850年代，澳大利亚就通过金矿吸引了全球各地的移民奔赴澳洲，也就是 我们熟悉的"淘金热（Gold Rush）"。 在随后的一百多年里，澳洲又经历了两次主要的铁矿石热潮，也被叫做"铁矿石盛世"，其中在 2000~2010年之间的这一波铁矿石热潮，正是得益于澳洲最大贸易伙伴中国对地产和基建等大型 ...

申万宏源证券承销保荐有限责任公司 关于新疆宝地矿业股份有限公司本次交易 对即期回报影响情况及防范和填补即期回报被摊薄措施的 核查意见 申万宏源证券承销保荐有限责任公司（以下简称"独立财务顾问"、 "申万宏 源承销保荐"）作为新疆宝地矿业股份有限公司（以下简称"上市公司"）本次发 行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易（以下简称"本次交易"） 的独立财务顾问，根据《国务院办公厅关于进一步加强资本市场中小投资者合法 权益保护工作的意见》 （国办发2013110 号）、 《国务院关于进一步促进资本市场 健康发展的若干意见》（国发201417 号）和《关于首发及再融资、重大资产重 组摊薄即期回报有关事项的指导意见》 （证监会公告201531 号）等法律、法规、 规范性文件的要求，就本次交易对上市公司即期回报影响的情况及防范和填补即 期回报被摊薄的措施进行了核查，具体情况如下： 一、本次交易摊薄即期回报情况 本次交易完成前后，上市公司每股收益的变化情况如下： | 项目 | 交易后 | | | | 交易后 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 交易前 ...

市场消息：印度4-5月铁矿石产量同比增长0.6%。 ...

2025年06月30日 | 国泰君安期货商品研究晨报 | | --- | 观点与策略 | 铜：美元弱势，支撑价格 | 3 | | --- | --- | | 锌：短期高位，关注量价 | 5 | | 铅：存旺季预期，支撑价格 | 6 | | 镍：矿端支撑有所松动，冶炼端限制上方弹性 | 7 | | 不锈钢：库存边际小幅去化，钢价修复但弹性有限 | 7 | | 碳酸锂：基本面承压叠加仓单矛盾，高波动或延续 | 9 | | 工业硅：减产消息扰动，关注上方空间 | 11 | | 多晶硅：关注市场情绪发酵 | 11 | | 铁矿石：预期反复，宽幅震荡 | 13 | | 螺纹钢：宽幅震荡 | 14 | | 热轧卷板：宽幅震荡 | 14 | | 硅铁：现货情绪提振，宽幅震荡 | 16 | | 锰硅：港口报价提振，宽幅震荡 | 16 | | 焦炭：震荡偏强 | 18 | | 焦煤：检查扰动持续发酵，震荡偏强 | 18 | | 动力煤：日耗修复，震荡企稳 | 20 | | 原木：主力切换，宽幅震荡 | 21 | | 对二甲苯：供应收缩，月差偏强 | 23 | | PTA：月差反套 | 23 | | MEG：单边偏弱 | 23 ...

张广硕 投资咨询从业资格号：Z0020198 zhangguangshuo@gtht.com 报告导读： 二 〇 二 五 年 度 2025 年 06 月 27 日 主流矿山产运受扰，Q1 供给增速不及预期 ——主要铁矿石企业季度运营情况跟踪 主流矿四大矿山方面，根据各家最新的季度运营报告显示，四大矿山一季度产/运量（headline numbers）合计 2.45 亿吨，同比下降 3.3%。即使考虑到自然年年初的季节性影响因素，最大两家矿企— —淡水河谷和力拓 Q1 产量的同比下降还是对铁矿供给侧产生了不小的冲击。此外，仅福德士河在一季度 的发运录得较大同比增幅，但这背后也有去年初低基数的影响。因此，我们认为四大矿山在一季度的表现 显著不如去年底的市场预期。 非主流矿山方面，在我们所跟踪的八大非主流矿企业里，大部分企业在一季度的生产均呈现出了不同 程度的季节性环比下滑，但整体仍然实现了 6.8%的产量同比增幅。其中，Mineral Resources 在 Onslow 项目提产的帮助下实现较为显著的同比增量，Champion Iron 则同样是在去年低产量基数的背景下实现两 位数的同比增幅，其他矿山除了印度 ...

铁矿石：2011-15扩产周期与当前扩产 周期的比较 国泰君安期货研究所 张广硕（分析师） 投资咨询从业资格号：Z0020198 日期：2025年6月 Guotai Junan Futures all rights reserved, please do not reprint 一、2011-15年扩产周期——整体回顾 背景- 2010-15年间，四大矿山巨额资本开支周期与低息周期基本对应 Special report on Guotai Junan Futures 资料来源：矿企历年财报，Bloomberg，iFinD，国泰君安期货研究 2 资料来源 Bloomberg ，iFinD国泰君安期货研究 ： 矿企历年财报 ， • 宏观经济及行业状况方面： ➢ 2007-08金融危机后，以美联储为首的央行采取大幅降息和量化宽松等操作，为市场注入巨大流动性 ➢ 对于商品上游的开采企业，彼时的金融环境意味着更低的项目融资成本，助推海外矿企向项目开发投入更多资本开支 一、2011-15年扩产周期——整体回顾 铁矿供给及价格表现- 20.8 10 12 14 16 18 20 22 24 26 亿吨 WSA：铁矿：产量： ...

标的铁矿资源丰富 宝地矿业再收购葱岭能源87%的股权，将其彻底纳入麾下。 6月19日晚间，宝地矿业公告，公司拟以8937.5万元现金对价及约5.96亿元股份对价，合计斥资6.85亿元 购买克州葱岭实业有限公司和JAANINVESTMENTSCO.LTD.持有的葱岭能源87%股权。 同时，公司发行股份募集配套资金不超过5.6亿元，用于支付对价、建设新疆阿克陶县孜洛依北铁矿选 矿与尾矿库工程项目和补充流动资金。本次交易完成后，宝地矿业将持有葱岭能源100%股权。 长江商报消息 ●长江商报记者 张璐 宝地矿业（601121.SH）进一步拓展铁矿石产业版图。 日前，宝地矿业公告，公司计划以8937.5万元现金及约5.96亿元股份对价，总计6.85亿元购买新疆葱岭 能源有限公司（下称"葱岭能源"）87%股权，实现对其全控。 据了解，葱岭能源主营业务为铁矿石的开采、选矿加工和铁精粉销售，与宝地矿业主业相同。本次收购 完成后，上市公司的铁矿资源量将达到约4.6亿吨，储量增长约21.75%。 长江商报记者注意到，近年来，宝地矿业不仅对葱岭能源进行收购，还通过其他多起收购事件，进一步 扩大资源储量，资产规模呈显著扩张态势。截至 ...