近日海南华铁公告称正筹划境外发行股份（S股）并在新加坡交易所上市事项，意在加速算力出海。 业务拓展与资本想象空间 据海南华铁公告，此次S股上市将推进公司的国际化战略布局，全面推动东南亚等海外智算中心的落地 及原有业务的全球化。目前公司正在与相关中介机构就本次S股上市的具体推进工作进行商讨，相关细 节尚未确定，本次S股上市不会导致公司控股股东和实际控制人发生变化。 国资赋能与业务转型 海南华铁前身为华铁应急，主营高空作业平台租赁。2024年，公司实控人变更为海南省国资委，依托国 企资源与民企灵活性，加速向算力租赁和低空经济转型。2024年5月，公司宣布投资智算中心建设，创 新裸金属算力服务模式，开辟第二增长曲线。 截至2025年3月末，算力服务签约金额达66.7亿元，资产交付超10亿元，较2024年底（24.75亿元签约 额）增长169%。合作生态方面，公司与DeepSeek生态链企业（如无问芯穹、科蓝软件）深度绑定，强 化智算产业链布局。 依托海南自贸港政策（如跨境资金流动、税收优惠、数据安全政策），公司以海南为基地辐射东南亚， 承接中国算力出海战略。 国际化与资金需求 东南亚智算中心建设需大量外币投入，20 ...

2025 年 04 月 28 日 海南自贸港：面对全球贸易变局的 一张王牌 ——海南主题组合报告 证券分析师 陆灏川 A0230520080001 luhc@swsresearch.com 王雪蓉 A0230523070003 wangxr@swsresearch.com 牟瑾瑾 A0230524100002 mujj@swsresearch.com 王胜 A0230511060001 wangsheng@swsresearch.com 研究支持 王雪蓉 A0230523070003 wangxr@swsresearch.com 联系人 相关研究 本研究报告仅通过邮件提供给 中庚基金 使用。1 证 券 研 究 报 告 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 策 略 研 究 A 股 策 略 - ⚫ "对等关税"扰动全球贸易格局，海南自贸港将迎来前所未有的战略机遇！2018 年，在海南经济特区成立 30 周年之际，面对保护主义、单边主义抬头的国际格局，党中央着眼国内国际两个大局，制定了海南全岛推 进中国特色自由贸易港建设这一重大战略决策。2025 年 4 月 2 日，美国单边推出所谓"对等关税"，为海南 带来 ...