A股市场免税概念股走弱，其中， 广百股份跌超5%， 海南机场跌超3%， 中百集团、 海南高速、 南方 航空、 步步高、 招商蛇口、 海南发展、 中国中免、 武商集团、 海峡股份跌超2%。 ...

格隆汇1月14日｜A股市场免税概念股走弱，其中，广百股份跌超5%，海南机场跌超3%，中百集团、海 南高速、南方航空、步步高、招商蛇口、海南发展、中国中免、武商集团、海峡股份跌超2%。 ...

证券分析师：曹锦瑜 行业研究 证 券 研 究 报 告 消费者服务行业周报（20260105-20260109） 推荐（维持） 交运股份拟实施资产置换，关注体育产业发展 华创证券研究所 证券分析师：饶临风 邮箱：raolinfeng@hcyjs.com 执业编号：S0360525080002 邮箱：caojinyu@hcyjs.com 执业编号：S0360525100001 行业基本数据 | | | 占比% | | --- | --- | --- | | 股票家数(只) | 55 | 0.01 | | 总市值(亿元) | 4,988.04 | 0.43 | | 流通市值(亿元) | 4,570.81 | 0.49 | 相对指数表现 | % | 1M | 6M | 12M | | --- | --- | --- | --- | | 绝对表现 | -7.7% | -0.7% | 9.2% | | 相对表现 | -6.9% | -20.3% | -9.9% | -4% 8% 19% 30% 25/01 25/03 25/06 25/08 25/10 26/01 2025-01-13~2026-01-09 消费者服务 ...

Group 1 - The article emphasizes three main investment themes: 1) Economic growth in AI technology, with a focus on domestic opportunities in computing power, optical modules, and cloud computing infrastructure, as well as applications in robotics, consumer electronics, intelligent driving, and software [1] - 2) External demand opportunities, particularly in sectors like home appliances, engineering machinery, commercial buses, power grid equipment, and non-ferrous metals, which are expected to benefit from overseas expansion [1] - 3) Cyclical reversal, suggesting attention to sectors like chemicals, aquaculture, and new energy that are nearing improvement points in supply and demand or receiving policy support [1] Group 2 - The trend of share buybacks and increases in holdings by listed companies is expected to continue until 2026, with companies like Dongcheng Pharmaceutical and Century Huatong announcing buyback plans, reinforcing confidence in company valuations [3] - The domestic tourism market is projected to perform well in 2026, with a significant increase in travel during the New Year holiday, indicating a positive outlook for the tourism sector [3] Group 3 - Copper prices are experiencing the largest annual increase since 2009, with a 44% rise this year, driven by expectations of supply shortages due to increased demand for electrification [5] - The strong performance of copper is expected to continue into 2026, supported by macroeconomic conditions and supply-demand dynamics [5] Group 4 - The A-share market is showing a strong upward trend, attracting external capital, with expectations of a structural market rally supported by policy and industry trends [11] - The focus is on technology leaders with performance delivery capabilities and cyclical sectors benefiting from price recovery expectations [11]

社会服务 | 证券研究报告 — 行业周报 2026 年 1 月 12 日 强于大市 社会服务行业双周报 元旦出行热度开门红，期待全年景气度延续 市场回顾&行业动态数据 双周要闻 投资建议 2026 年元旦假期出行数据实现开门红，春节假期将至，期待景气度延 续。我们建议关注后续业绩增长确定性强的出行链及产业相关公司：同 程旅行、黄山旅游、丽江股份、宋城演艺、岭南控股、众信旅游、中青 旅、海昌海洋公园、天目湖、长白山等；受益于商旅客流复苏以及市占 率有望提高的连锁酒店品牌锦江酒店、首旅酒店、君亭酒店等；受益于 促就业政策推动的科锐国际、北京人力；跨境游市场恢复有望推动机场 免税的恢复和市内免税新政加速推出，建议关注中国中免、王府井；承 接餐饮、宴会需求复苏的同庆楼；本地生活消费老字号品牌豫园股份； 受益于商务复苏的会展品牌米奥会展、兰生股份；演艺演出产业链公司 锋尚文化、大丰实业。 评级面临的主要风险 出行需求复苏不足、行业复苏不及预期、政策落地及执行不及预期。 相关研究报告 前两交易周（2025.12.29-2026.01.09）社会服务板块上涨 3.96%，在申万一 级 31 个行业排名中位列第 15。元旦假 ...

1 月 12 日，A股再次大涨，成交额再创历史新高，受政策预期升温、宏观数据改善与流动性向好共同推动。春季行情延续，科技板块领涨凸显结构性特 征。 上证指数(000001) < W 01-12 15:00:09 4165.29 昨收 成交额 4120.43 14462亿 成交量 4134.89 839.5亿 今开 1.09% 44.86 上 涨 1652 75 下 跌 平 盘 614 最高价 17.3 4168.36 市盈率 7.54% 近20日 1.57 最低价 4119.88 市净率 今年来 4.95% 五日 日K 周K 分时 更名 叠加 设均线 EXPMA12:4043.15↑ 50:3947.56↑ 4201.22 - 4168.36 -- >> 3815.84 3782.98 r in the first the latest of the 2025-10-31 12-23 2026-01-12 11-19 12-05 | 14 | w A股 | | | --- | --- | --- | | A服 港股 美股 i | 全球 商品 外汇 | | | 已为您生成昨日市场智评 | | 查看 | | 内地 ...

每周投资策略 产品及投资方案部 ｜2026年1月12日 中信证券财富管理 (香港) CITIC Securities Wealth Management (HK) 投资策略 每周投资策略 上周环球 大类资产表现 本周主要地区 经济数据公布日程 (3) 石油市场焦点 委内瑞拉事件对油价的 短期影响有限 股票 美石油公司或率先受益；雪佛龙 (1) A股市场焦点 2025年出口有望增长5.3% 股票 人民币升值关注三条线索； 太阳纸业；中国中免 ETF 华夏沪深300指数ETF (2) 美国市场焦点 2026上半年经济增长或放缓 股票 AI叙事未到泡沫破灭阶段; 英伟达；亚马逊 ETF SPDR科技行业精选指数ETF 资料来源：中信证券财富管理 (香港) 1 上周环球 股市表现 全球股市开年积极向上 | | | | | | 环球主要股票市场表现 | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 指数 | 收盘价* | 1周变动 | 1个月变动 | 3个月变动 | 1年变动 | 本年变动 ...

凤凰网财经讯 1月12日，A股三大指数开盘涨跌不一，沪指涨0.35%，深成指涨0.47%，创业板指跌 0.13%。商业航天、AI应用、贵金属等板块指数涨幅居前，水产、铜箔/覆铜板、石油石化等板块指数跌 幅居前。 机构观点 华泰证券：春季行情或仍有空间 建议结合基本面预期寻找高性价比方向 中信证券：主题、小票轮动格局还会延续 当前AI产业动态密集，海外xAI、Anthropic陆续融资，国内"人工智能+制造政策"推出，智谱和MiniMax 上市大涨，后续DeepSeek-V4推出有望引发新一轮AI应用热潮。随着模型能力不断提升，尤其是推理与 长窗口成本的显著下降，AI下游应用场景正加速进入商业化验证阶段，重点关注搜索&营销、Coding、 多模态、Agent、AI for Science领域，相关公司商业化进程有望进一步加速。 目前的市场仍处于一个配置型和量化资金富裕，存量交易型资金活跃，个股定价型资金匮乏的环境，市 场要走出基本面驱动的单边趋势行情，还有待超预期的内需变化发生。从资金节奏看，今年春节后仅两 周便临近两会，对于在当前躁动主线中踏空的资金而言，"暂缓入市、等待更清晰的基本面线索"是更理 性的选择— ...

近日，全国总工会、文化和旅游部、国家电影局、国家体育总局联合印发《关于深入推进新时代职工文 体工作高质量发展扩大职工文体消费的意见》（以下简称《意见》），旨在系统推进职工文体工作，释 放消费潜力，满足广大职工日益增长的精神文化需求。《意见》提出鼓励提高工会经费中文体活动支出 比例，推动用人单位就文体活动和带薪年休假开展集体协商，扩大职工疗休养规模，鼓励基层工会每年 最多可开展四次春秋游活动。 投资建议 展望26年，该行建议关注高景气成长赛道以及政策、科技加持下服务业景气拐点赛道，具体包括： （1）服务消费迎来政策及行业新需求共振，有望驱动行业拐点，包括免税、银发旅游、育儿消费等。 受益标的包括中国中免、华住酒店、锦江酒店、首旅酒店、三峡旅游、君亭酒店、孩子王、海底捞、百 胜中国、长白山等。（2）新消费拥有需求长逻辑，景气度有望维持，当前行业龙头估值处于相对低 位，26年仍然拥有足够弹性，包括潮玩、茶饮、时尚黄金珠宝、保健品等。受益标的包括泡泡玛特、名 创优品、潮宏基、老铺黄金、若羽臣、古茗、蜜雪集团等。（3）零售业态创新+出海打开新成长空 间，受益标的包括小商品城、赛维时代等。（4）AI+应用26年有望迎来百 ...

Group 1 - The core viewpoint is that the A-share market continues to rise with increased trading volume, driven by heightened risk appetite and the ongoing spring rally [1] - The strong momentum effect suggests that there may still be room for the spring market to grow, but the trading structure is becoming concentrated, indicating a potential shift towards rotation in the market [1] - As the earnings forecast window approaches, it is recommended to focus on high cost-performance sectors, particularly those benefiting from improvements in external demand and themes with relatively low crowding [1] Group 2 - Specific industries to watch include gaming, duty-free, batteries, construction machinery, and agrochemicals [1] - The mid-term allocation strategy remains unchanged, with a focus on accumulating upstream resource stocks in the power chain during dips [1]