传媒 2025 年 12 月 21 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 -24% -12% 0% 12% 24% 36% 2024-12 2025-04 2025-08 传媒 沪深300 相关研究报告 《坚定布局游戏板块—行业周报》 -2025.12.14 《聚焦豆包 AI 进展及游戏、电影上新 —行业周报》-2025.12.7 《继续布局游戏等 AI 应用，积极关注 电影市场回暖—行业周报》-2025.11.30 大厂加速模型升级，继续布局游戏等多模态 AI 应用 ——行业周报 方光照（分析师） fangguangzhao@kysec.cn 证书编号：S0790520030004 字节/阿里/腾讯/谷歌再度升级多模态模型，智谱拟港交所 IPO，继续布局 AI 12 月 16 日，阿里巴巴发布新一代万相 2.6 系列模型，为国内首个支持角色扮演 功能的视频模型及全球功能最全的视频生成模型，单次视频生成时长实现国内最 高的 15 秒，且同时支持音画同步、多镜头生成及声音驱动等功能。12 月 17 日， 腾讯混元世界模型 1.5 正式发布，其只需输入文字描述或图片即可创建专属的互 动世界，用户 ...

股票研究 /[Table_Date] 2025.12.21 TikTok 美国方案签约，AI 模型迭代提效 [Table_Industry] 海外科技 海外科技行业 2025 年第 47 期 [Table_Invest] 评级： 增持 | [姓名table_Authors] | 电话 | 邮箱 | 登记编号 | | --- | --- | --- | --- | | 秦和平(分析师) | 0755-23976666 | qinheping@gtht.com | S0880523110003 | | 高翩然(分析师) | 0755-80305701 | gaopianran@gtht.com | S0880525040066 | | 李潇(分析师) | 021-23183060 | lixiao4@gtht.com | S0880525070003 | | 刁云鹏(研究助理) | 021-38674878 | diaoyunpeng@gtht.com | S0880125070016 | | 龚浩(研究助理) | 021-23183306 | gonghao2@gtht.com | S0880125090016 ...

证券研究报告 | 行业定期报告 2025 年 12 月 21 日 豆包模型重磅升级，智谱通过港股聆讯 行业规模 | | | 占比% | | --- | --- | --- | | 股票家数（只） | 286 | 5.5 | | 总市值（十亿元） | 4086.7 | 3.9 | | 流通市值（十亿元） | 3621.9 | 3.8 | 行业指数 % 1m 6m 12m 绝对表现 -4.2 13.5 15.3 相对表现 -3.8 -5.4 -0.5 资料来源：公司数据、招商证券 -20 -10 0 10 20 30 40 Dec/24 Apr/25 Aug/25 Nov/25 (%) 计算机 沪深300 计算机周观察 20251221 TMT 及中小盘/计算机 12 月 18 日，火山引擎在 FORCE 原动力大会上发布豆包大模型 1.8、豆包视 频生成模型 Seedance 1.5 pro，经过一年多的持续升级，豆包大模型家族在多 模态理解和生成能力、Agent 能力上，已位于全球第一梯队。智谱通过港交所 上市聆讯，港股将首次迎来一家以 AGI 基座模型为核心业务的上市公司。AI 大 模型迭代加速，超级 OS ...