以下文章来源于孤独大脑 ，作者老喻的 孤独大脑 . 一个专注于"元认知"的跨学科思想平台。由得到App《人生算法》课程主理人、中信出版社年度作者老 喻原创，100万深度思考者订阅的决策指南。融合科学、哲学、与概率论，系统性拆解AI、投资与复杂 决策问题，与你一起探索理性边界，实现丰盛人生。 来源 | 孤独大脑 作者 | 老喻 预计阅读时间：5分钟 现在各种成功学方法论里，也强调各种杠杆的作用。 那么，杠杆这把"放大器"，是捷径还是陷阱？ 01 杠杆的"魔咒" 为何不是点金石？ 杠杆本身不创造价值，更非"低风险高收益"的套利手段。 1.数学迷思：每日复利的"波动损耗" 杠杆ETF通过每日重设仓位机制，确保当日回报维持预设杠杆倍数。这导致了"波动损耗"（Volatility Drag）或"复利衰减" 。 若标的先涨10%再跌10%，初始100元变为99元； 而3倍ETF则变为91元 。 简单计算如下： （1+30%）✖（1-30%）=0.91 此现象源于几何平均回报低于算术平均回报，且杠杆会不成比例地放大此效应。 也就是说，即使市场随机波动，盈亏之间是不对称的。 而加上杠杆，放大了这种不对称性——进一步扩大了对几 ...

他追踪6000个LinkedIn（面向职场的社交平台）档案，10个月投资47家公司，其中2家成为千亿美元独 角兽；他26岁获得5000万美元公司估值，投资人包括马克·安德森、比尔·阿克曼等传奇大佬；他帮创始 人在三天内安排顶级风投会议，让公司在退出时多拿2亿美元。 可是这个人，专注种子轮投资的风投基金Abstract Ventures的创始人拉姆丁·纳伊米（Ramtin Naimi），4 年前还坐在破产律师办公室，试图弄清楚需要申请哪种破产类型。 他创立的Abstract Ventures如今拥有硅谷最高的种子轮到A轮毕业率，而他本人更是早期投资的传奇—— 曾在AngelList平台以零资本起步，投资了Rippling、Solana等千亿美元独角兽。 从24岁破产到34岁管理数亿美元基金，拉姆丁·纳伊米（Ramtin Naimi）的经历堪称硅谷最戏剧性的逆袭 故事之一。 更重要的是，他颠覆了整个风投行业的传统认知：不与多阶段基金竞争，而是与红杉、a16z这样的顶级 风投合作；不追求绝对所有权，而是专注相对收益敞口；不做传统的"专有交易流"，而是成为创始人 的"融资军师"。 2. 同一艺术家的不同作品价格可能相 ...