[证券分析师： Table_Authors] 王鸿行 S0630522050001 whxing@longone.com.cn 联系人： 邓尧天 dytian@longone.com.cn [Table_Reportdate] 2025年12月18日 [晨会纪要 Table_NewTitle] 20251218 重点推荐 财经要闻 ➢ 1.财政部公布1-11月财政收支情况 晨 会 纪 要 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 [table_summary] ➢ 1.关注具身智能机器人商业化进展，期待行业标准与生态共建——机械设备行业周报 （20251208-20251214） ➢ 2.美国就业市场"紧平衡"脆弱性显现——海外观察：美国2025年11月非农数据 | 1.1. 关注具身智能机器人商业化进展，期待行业标准与生态共建——机械设备行 | | | --- | --- | | 业周报（20251208-20251214） | 3 | | 1.2. 美国就业市场"紧平衡"脆弱性显现——海外观察：美国 2025 年 11 月非农 | | | 数据 ...

[相关研究 table_product] 1.期待行业标准化体系进一步完善， 促进具身智能与机器人产业发展— —机械设备行业简评 [Table_Reportdate] 2025年12月17日 超配 行 业 周 报 [证券分析师 Table_Authors] 王敏君 S0630522040002 wmj@longone.com.cn [table_stockTrend] -22% -11% 0% 11% 21% 32% 43% 24-12 25-03 25-06 25-09 申万行业指数:机械设备(0764) 沪深300 机 械 设 备 [Table_NewTitle 关注具身智能机器人商业化进展，期待 ] 行业标准与生态共建 ——机械设备行业周报（20251208-20251214） [table_main] 投资要点： [table_invest] ➢ 代表企业商业化进展：宇树科技近期发布人形机器人"App Store"。应用商店的上线，方 便了训练模型的交流共享，有利于逐步建立产品生态的基础。用户可以将训练好的舞蹈、 武术等模型上传至应用商店，也可以下载其他开发者开发的动作部署到机器人。该应用商 店在架构 ...

【市场复盘】 上周五 （12月12日），科创人工智能ETF华夏（589010）走势强劲，全天单边上行收涨 2.26%，一举突 破日内分时均线压制。持仓股方面上演"科技攻势"，合合信息 飙涨超 13% 领跑板块，芯原股份、云天 励飞、云从科技 等多只个股涨幅超6%，板块内近乎全线飘红。流动性方面，全天成交额近 8900万元， 交投活跃。机器人ETF（562500）全天呈现探底回升、温和修复的态势，最终收涨0.52%，报0.960元。 持仓股方面亮点频出，云天励飞强势领涨近7%，景业智能大涨超5%，扫地机器人龙头科沃斯 （603486）、石头科技悉数飘红，有效提振了板块情绪。流动性方面，全天成交额逼近7亿元大关，尽 管相比此前的高点量能有所收敛，但整体交投依然保持在活跃区间，显示出资金在当前点位仍有较强的 博弈与换手意愿，板块结构性机会依然值得关注。 【热点要闻】 1. 宇树科技宣布了一项重磅功能——首发人形机器人App Store。 这个应用商店内包含用户广场、动作 库等内容，用户可以在其中自行下载各项动作和预设，一键get复杂操作。 比如目前公测已经首发了搞 笑动作、扭扭舞、李小龙三大预设。 2. 据中新网， ...

上周五，AI担忧加剧压垮美股，纳指收跌近2%、标普跌超1%，全周均转跌，道指跌落纪录高位，全周 仍涨超1%、连涨三周。 中国11月新增社融2.49万亿元，新增人民币贷款3900亿元，M2-M1剪刀差扩 大。 何立峰：2026年要严防"爆雷"。 韩文秀：明年将根据形势变化出台实施增量政策，促进居民收入 增长和经济增长同步，既要扩大出口也要增加进口。 中国多部委响应中央经济工作会议，央行：灵活 高效运用降准降息等多种货币政策工具；发改委：提振消费要出实招出新招，综合整治"内卷式"竞争和 培育发展新动能；商务部等三部门：加强商务和金融协同，更大力度提振消费；财政部：用好用足各类 政府债券资金，发行超长期特别国债，推动投资止跌回稳。 万科"22万科MTN004"中票三个展期议案均 未获通过，仍有5个工作日宽限期；证券时报：不能判定票据"违约"，宽限期内万科或积极推动谈判。 茅台据称近期将推出控量政策，周六飞天茅台酒价一日跳涨四次，涨至1580元/瓶。 宇树首发人形机器 人App Store，复杂动作"即下即用"。 特朗普：倾向于让沃什或哈塞特担任美联储主席，希望一年后利 率1%或更低，自称应当在与美联储讨论利率方面发 ...

格隆汇12月15日｜国际要闻： 9、国家发改委：多措并举促进投资止跌回稳 适当增加中央预算内投资规模； 10、商务部财务司负责人：下一步将推动相关举措落地生效，更大力度支持惠民生和提振消费； 11、三部门：加强商务和金融协同 更大力度提振消费； 12、三部门：因地制宜推动新型消费发展 积极探索金融支持首发经济、"人工智能+消费"、"IP+消 费"等消费新业态新模式的有效举措； 13、三部门：合理确定贷款发放比例、期限和利率 加快推动个人消费贷款业务发展； 14、宇树首发人形机器人App Store； 15、"抖音买单"上线，支付宝、微信支付迎来新对手； 16、"豆包手机"被监管机构约谈？知情人士：消息不实； 17、业内人士：预计司美格鲁肽国内价格战即将打响； 18、股票私募仓位再创年内新高； 19、多家上市公司拟对磷酸铁锂产品提价； 20、飞天茅台连续两日大反攻！据报有利好； 大中华区要闻： 8、国家发改委肖渭明：加快出台实施首发经济、赛事经济、电子商务、"人工智能+"消费等领域提振消 费的政策； 1、本周大事提醒：中国公布社零、房价等一系列经济数据、美非农数据出炉； 2、上周五美股三大指数集体收跌，纳指、标 ...

重点关注 A股多个指数调整生效 深圳证券交易所及深圳证券信息有限公司此前发布公告，根据指数编制规则，将对深证成指、创业板指、 深证100、创业板50等深市指数实施样本定期调整。本次调整将于2025年12月15日正式实施，深证成指将更 换17只样本股，调入主板公司7家，创业板公司10家，包括德明利、沃尔核材、拓维信息、四方精创等；创 业板指将更换8只样本股，调入双林股份、常山药业、富临精工、长芯博创等；深证100将更换7只样本股， 调入主板公司4家，创业板公司3家，调入藏格矿业、国货航、东山精密、胜宏科技等；创业板50将更换5只 样本股，调入常山药业、菲利华、协创数据等。 此外，中证指数有限公司11月28日公布沪深300、中证500、中证1000、中证A50、中证A100、中证A500等 指数样本定期调整方案。此次调整为指数样本的定期调整，将于12月12日收市后（即12月15日）正式生 效。 其中，沪深300指数更换11只样本，国联民生、光启技术、宁波港、华电新能、东山精密、中天科技、指南 针、光线传媒等调入指数，调出名单包括一汽解放、欧派家居、福莱特、龙源电力、天合光能等。 近日，商务部、中国人民银行、金融监 ...

上天天基金APP搜索777注册即可领500元券包，优选基金10元起投！限量发放！先到先得！ 12月13日，宇树科技宣布首发人形机器人"App Store"，用户可以将训练好的舞蹈、武术、 干活等模型一键上传分享，也可以下载其他开发者开发的动作部署到机器人。 图：宇树科技微博官宣发布人形机器人"App Store" 从发布的演示视频可以看到，在登入账号并点击小程序库后，用户可以在应用列表中安装 跳"扭扭舞"、"搞笑动作""李小龙"等应用，安装完成后选择启用，机器人便会做出相应的动 作。 图：应用展示 以"李小龙"为例，官方表示，这个程序是专为发烧级机器人玩家打造的动作控制APP。通过 独家的动力学算法与动作捕捉数据，我们将李小龙（Bruce Lee）经典的截拳道（Jeet Kune Do）动作库无缝移植到您的机器人硬件上。 该动作适用于G1-Edu、G1-Edu+平台，对应机器人型号直接下载安装就能复刻一套复杂的 武术动作。 官方介绍道，平台还汇集了由真实机器人采集的数据集，并支持上传或下载数据集，用于算 法训练与优化，以帮助个人和团队开发者节省时间。 有网友在评论区调侃道："某天想点'倒咖啡'，结果误触了回旋 ...

重要新闻提示 国家发展改革委：多措并举促进投资止跌回稳；优化实施消费品以旧换新政策 国家医保局：合理提升产前检查医疗费用保障水平，力争全国基本实现政策范围内分娩个人"无自付" 深交所：12月15日对深证成指、创业板指、深证100、创业板50等指数实施样本股定期调整 财经新闻 1. 12月13日，2025—2026中国经济年会召开，主题为"贯彻落实中央经济工作会议精神，以高质量发展为'十五五'开好局"。中央财办分管日常工作的副 主任、中央农办主任韩文秀，国家发展改革委副秘书长肖渭明，中国国际经济交流中心副理事长王一鸣发表演讲。详见报道《事关明年经济！韩文秀、 肖渭明、王一鸣发声》 韩文秀：明年还将根据形势变化出台实施增量政策；要继续实施更加积极的财政政策；继续实施适度宽松的货币政策；要增强宏观政策取向一致性和有 效性 肖渭明：加快出台实施首发经济、赛事经济、电子商务、"人工智能+消费"等领域提振消费的政策；发展先进制造业集群，全面实施"人工智能+"行动， 完善低空经济产业生态；培育服务出口新增长点，引导外资更多投向先进制造、现代服务、高新技术、节能降碳环保的领域；加快推进全面绿色转型 王一鸣：2026年经济发展 ...

完整早报音频，请点击标题下方小耳机收听 【马斯克或成全球首位万亿美元富豪， SpaceX 或明年上市】 本周，马斯克与科技媒体人在社交媒体的互动中透露 出，旗下的太空探索技术平台 SpaceX 可能很快会上市。报道称， SpaceX 正在寻求在明年的中后期上市，目标估 值约为 1.5 万亿美元，这一估值规模也将媲美沙特阿美在 2019 年创下的约 1.7 万亿美元纪录。根据彭博财富指 数，马斯克持有 SpaceX 大约 42% 的股权。这意味着，马斯克有望成为全球首位"万亿美元富豪"。（央视财经） 【甲骨文：与 OpenAI 的合作安排"没有延迟"】 当地时间 12 月 12 日，甲骨文公司否认为 OpenAI 建造的数据中 心完工时间从 2027 年推迟至 2028 年的报道。甲骨文发言人称，选址和交付时间表是在协议签署后与 OpenAI 密 切协调后确定的，并经双方共同同意。所有需要满足合同承诺的节点均未出现延误，所有里程碑仍 按计划推进。（搜狐） 【知情人士回应豆包手机被曝被约谈：消息不实】 字节跳动旗下AI大模型"豆包"12月1日宣布上线手机助手并与中 兴通讯合作推出"豆包手机"——努比亚M153。近 ...

3.【宇树科技推出人形机器人App Store，用户可下载动作预设】12月13日，宇树科技宣布首发人形 机器人App Store，用户可在其中下载动作和预设，一键完成复杂操作。目前公测已上线搞笑动作、 扭扭舞、李小龙三大预设。（钛媒体） 1.【甲骨文：与OpenAI的合作安排"没有延迟"】当地时间12月12日，甲骨文公司否认为OpenAI建造 的数据中心完工时间从2027年推迟至2028年的报道。甲骨文发言人称，选址和交付时间表是在协议 签署后与OpenAI密切协调后确定的，并经双方共同同意。所有需要满足合同承诺的节点均未出现延 误，所有里程碑仍按计划推进。（界面新闻） 2.【谷歌称将Gemini的翻译功能引入谷歌的文本翻译】谷歌称将Gemini的翻译功能引入谷歌的文本 翻译，并推出耳机实时语音转语音翻译的测试版体验。（财联社） 4.【天桥脑科学研究院成立尖峰智能实验室，主攻类脑大模型和脉冲神经网络研发】12月13日，界面 新闻记者获悉，天桥脑科学研究院成立尖峰智能实验室（Spiking Intelligence Lab, SIL）。天桥脑 科学研究院创始人雒芊芊介绍，该实验室由中国科学院自动化所李国齐教授领 ...