下半年，公司将聚焦年度目标攻坚，重点推进市场拓展战略。深化"8+1"核心市场布局，推动市场从点 状突破转向面状深耕、从以价换量迈向量价齐升；加速四川公司精细化运营，压实销售大区任务，构建 可复制的县级市场模板；以成都为枢纽拓展西安、兰州等重点市场，提升疆外销售贡献。 事件：公司发布2025 年中报，上半年实现营业收入10.70 亿元，同比-19.5%；实现归母净利润1.63 亿 元，同比-17.8%；实现扣非归母净利润1.55 亿元，同比-19.9%。单季度来看，公司25Q2 实现营业收入 2.75 亿元，同比-44.9%；实现归母净利润0.18 亿元，同比-52.8%；实现扣非归母净利润0.11 亿元，同 比-66.9%。 主动纾压维护结构势能，积极开发新品补充。分产品结构看，25H1 高/中/低产品营收分别为 8.00/1.97/0.65 亿元，分别同比-8.0%/-42.3%/-36.0%；单25Q2 高/中/低产品营收分别为1.80/0.63/0.31 亿 元，分别同比-39.8%/-57.5%/-29.6%。各档位产品收入均有所下滑，高档酒营收降幅相对较小，公司主 动调整销售节奏以维护产品势能，上半 ...

2025 年 8 月 27 日，公司披露 25 年半年报，期内实现营收 10.7 亿 元，同比-19.5%；归母净利 1.6 亿元，同比-17.8%。其中，25Q2 实 现营收 2.7 亿元，同比-44.9%；归母净利 0.18 亿元，同比-52.7%。 25Q2 业绩表现承压，内部结构中直销&线上仍录得快速增长，传统 批发渠道受景气冲击明显。具体拆分：1）分产品档次来看，25H1 高档/中档/低档分别实现营收 8.0/2.0/0.7 亿元，同比-8.0%/- 42.3%/-36.0%；25Q2 分别实现营收 1.8/0.6/0.31 亿元，同比- 39.8%/-57.5%/-29.6%。 2）分渠道来看，25H1 直销/线上销售/批发代理分别实现营收 3.0/0.7/6.9 亿元，同比分别+59.7%/+5.8%/-34.7%；25Q2 分别实 现营收 1.0/0.3/1.4 亿元，同比分别+43.5%/+15.0%/-63.8%。期 内公司推出"直营+合伙人+推荐官"新模式，带动直销收入大幅增 长；压力主要集中于传统经销渠道，预计各价位老包销商在景气冲 击下主要以去库为主、回款趋谨。 3）分区域来看，25 ...