最近朋友圈里都在传"牛市来了"的消息，但看看隔壁美股创新高，连印度股市都涨回去了，大A这次的表现确实让人心里不是滋味。不过我倒觉得，这恰恰 展现了大A独特的战略定力。 你们发现没有？美元指数最近跌得跟狗一样，按理说人民币应该暴涨才对。但现实是汇率稳如老狗，这里面就有意思了。我琢磨着，央妈手里攥着大把美 元，现在还真不稀罕更多热钱涌入。想想看，国内99%的东西咱们都能自己造，要那么多美元干嘛？买波音飞机还是进口大豆？ 一、金融博弈的血包理论 记得去年9月24日行情启动时，印度股市应声崩盘的场景吗？那简直就是活生生的"血包"案例。现在美联储维持高利率，如果放任热钱推高A股，最后肯定 又是给国际金融资本当提款机。央妈这波操作堪称教科书级别——等美联储降息时再出手，到时候全球资本都得乖乖来A股报到。 说到这个，不得不提现在的市场特征。5000多只股票就像饿狼抢食，银行股和题材股玩跷跷板玩得不亦乐乎。这种行情下，散户要是看不清机构动作的转折 点，分分钟被玩得团团转。 二、量化视角下的机构行为解码 最近在研究一只特别有意思的股票，那走势跟过山车似的。事后诸葛亮谁都会当，但当时谁能看出机构在偷偷吃货？反正我是不信靠猜能猜中 ...

相比之下，A股显得格外幸运。节后首个交易日便迎来开门红，上证指数上涨14点。这一幕看似平常，实则暗藏玄机。5月份PMI数据为49.5，依然处于荣枯 线下方。考虑到5月有抢出口的预期因素，这个结果显然低于市场预期。 房地产市场的持续低迷可能是重要原因。1-5月百强房企销售总额同比下降10.8%，其中5月份同比降幅扩大到17.3%。虽然官方数据尚未公布，但趋势已经相 当明显。 端午假期刚过，国际金融市场就上演了一出好戏。老川的连番轰炸让全球不确定性骤增，黄金价格一夜之间飙升两三个百分点，重新站上3400美元高位。港 股在A股休市期间率先开市，一度惊现大幅跳水，好在资金承接力足够强劲，最终收复大半失地。 在外部关税战和内部价格战的双重夹击下，A股却展现出超乎寻常的韧性。这种背离现象只有一个合理解释：有力量在强势介入稳定市场。银行股的异动就 是最好的证明。 一、繁荣表象下的残酷现实 指数上涨固然可喜，但个股表现却是冰火两重天。散户想要搭上指数上涨的顺风车并不容易。当前市场的上涨明显是机构主导的结果，而机构资金的运作方 式对普通投资者极不友好。 当市场资金总量没有明显放大时，机构掌控力越强意味着资金使用越集中。这就好比 ...

最近是不是被市场搞得晕头转向？一会儿关税加征，一会儿又说不加；上午还在喊利空突袭，下午陆家 嘴论坛又传出利好。这变脸速度，比川剧还快！ 一、消息面为何如此混乱？ 看看这张图就明白了： 西方阵营除了日本，几乎全部都在降息。现在全世界都在等美联储扣动扳机。这种大环境下，短期消息 自然像无头苍蝇一样乱撞。 但聪明人都知道，与其被消息牵着鼻子走，不如静下心来研究大势。就像打牌一样，与其纠结对手每一 手牌怎么出，不如先看清牌桌上的筹码流向。 二、7500亿美元去哪了？ 这里有个惊人的数字：2024年我国货物贸易顺差7680亿美元，但外汇储备只增加了189亿美元。那么问 题来了——剩下的7500亿美元去哪了？ 答案就在这张图里： 这就是著名的"套息交易"现象。由于中美利差巨大，很多企业选择把赚来的美元留在海外吃利息。但一 旦美联储降息、人民币升值，这些钱就会像潮水一样涌回来。 三、机构震仓的真相 现在问题来了：既然有这么多钱等着进场，为什么市场还在震荡？答案很简单——机构在"震仓"。这是 因为大跌机会不大，机构就会借势洗盘。这道理很简单，只是到底哪些下跌是「机构震仓」，这点看走 势，很难看清。 看看下面这个股票： 那么， ...