投资者关系活动 类别 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 ■业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □一对一沟通 □其他 （请文字说明其他活动内容） 参与单位名称及 人员姓名 参与公司 2024 年度网上业绩说明会的投资者 时间 2025 年 5 月 19 日（星期一）下午 15:00-17:00 地点 价值在线（https://www.ir-online.cn/）网络互动 上市公司 接待人员 董事长兼总裁 李俊东先生 副总裁兼财务总监 赵军先生 副总裁兼董事会秘书 关飞先生 独立董事 王政力先生 投资者关系活动 主要内容介绍 公司于 2025 年 5 月 19 日（星期一）下午 15:00-17:00 在"价值在 线"（www.ir-online.cn）举办 2024 年度网上业绩说明会。本次业绩说明 会采用网络远程的方式举行，公司与投资者交流的主要内容如下： 问题：有没有分红计划？ 公司 2024 年度利润分配预案为：以公司现有总股本 707,943,506 股 为基数，向全体股东每 10 股派发现金 0.15 元人民币（含税），预计派发 现金红利 10,619,152.59 元（含税）。 ...

证券研究报告 | 季报点评 gszqdatemark 2025 05 12 年 月 日 星宇股份（601799.SH） 合作优质客户，业绩增长稳健 事件。公司 2025Q1 实现收入 30.95 亿元，同比增长 28.3%，归母净利润 3.22 亿元，同比增长 32.7%，毛利率 18.8%，净利率 10.4%。 合作优质客户，业绩增长稳健。2024H2 起，受益以旧换新政策拉动，汽 车消费持续向好，公司客户覆盖广，已合作大众系、丰田系、奔驰、宝马、 奇瑞汽车、理想汽车、蔚来汽车、小鹏汽车、赛力斯等，且配套车型持续 高端化。2025Q1，公司客户奇瑞、小鹏、赛力斯 M9 等销售表现较好，同 比增长分别为 17%/331%/117.8% ，带动公司总收入 / 利润增长 28.3%/32.7%。 客户结构持续优化，强费控带动盈利能力提升。2024 年，公司承接了多 家客户共 69 个车型的新品研发项目，实现了 40 个车型的项目批产，且部 分项目在市场上引发高度关注。公司与华为合作配套问界 M9 的智能大灯， 单车价值量高，随着产能逐渐爬坡，M9 在 2024 年交付 15 万辆，高端项 目收入贡献持续增加，20 ...

| 投资要点 | | --- | 事件： 公司发布2025年一季报。2025年一季度公司实现营业收入30.95亿元，同比增长28.28%，环比 下降23.16%；实现归母净利润3.22亿元，同比增长32.68%，环比下降25.28%。公司2025一季度 业绩整体符合我们的预期。 盈利预测与投资评级： 我们维持公司2025-2027年归母净利润分别为17.61亿元、21.89亿元、26.83亿元的预测，对应的 EPS分别为6.16元、7.66元、9.39元，2025-2027年市盈率分别为21.52倍、17.31倍、14.12倍，维 持"买入"评级。 风险提示： 乘用车行业销量不及预期；车灯产品升级速度不及预期；新客户开拓不及预期。 | 资产负债表(百万元) | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | 利润表(百万元) | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 流动资产 | 11.957 | 14.270 | 16.816 | 20.1 ...

证券研究报告·公司点评报告·汽车零部件 星宇股份（601799） 2025 年一季报点评：2025Q1 业绩符合预期， 车灯龙头持续成长 买入（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 10,248 | 13,253 | 16,305 | 19,715 | 23,530 | | 同比（%） | 24.25 | 29.32 | 23.03 | 20.91 | 19.35 | | 归母净利润（百万元） | 1,102 | 1,408 | 1,761 | 2,189 | 2,683 | | 同比（%） | 17.07 | 27.78 | 25.02 | 24.31 | 22.60 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 3.86 | 4.93 | 6.16 | 7.66 | 9.39 | | P/E（现价&最新摊薄） | 34.37 | 26.90 | 21.52 | 17.31 | 14.12 | [Table_Ta ...

Core Viewpoint - China is not only the largest automotive market globally but also a leader in automotive R&D, becoming a testing ground for technological innovation that is exported worldwide [1] Group 1: Company Strategy and Innovations - Marelli showcases its technological achievements in lightweight design, software-defined vehicles, advanced lighting technology, and platform strategies at the Shanghai Auto Show [1] - The company operates 8 R&D centers in China, covering 7 business divisions, creating a complete chain from local demand insights to global technology output [1] - Marelli has upgraded its R&D center in China to an Asia-Pacific innovation center, with products developed for local needs also serving markets in Asia-Pacific and Europe [1] Group 2: Product Development and Market Response - Marelli launched a tiered hardware platform ("Lean," "Pro," "Elite") at the Shanghai Auto Show, catering to a range of vehicle types from entry-level to luxury [2] - The Lean platform's battery management system can manage 108 battery cells and is compatible with MHEV, PHEV, and small BEV models [2] - The company aims to reduce the time from concept to mass production to 9-12 months, with a minimum viable product (MVP) development model that shortens the concept validation period to 90 days [2] Group 3: Cost Management and Industry Competition - Marelli acknowledges that cost pressure is pervasive throughout the automotive supply chain and aims to achieve cost reduction through technological innovation [3] - The LeanSuspension system reduces costs by changing from a dual-valve to a single-valve design while maintaining functionality [3] - The company advocates for healthy competition within the industry, emphasizing that innovation is key to addressing cost pressures [3]