"关税公告对处于超买的新兴市场套利交易来说不是个好兆头，"道明外汇策略主管Mark McCormick表 示。哥伦比亚、巴西和智利的货币均下跌1.2%以上。 "目前情况仍不确定， 特朗普的这些信可能意在促成新一轮谈判，"Jefferies全球外汇主管Brad Bechtel表 示，"因此，我预计未来几周我们还会看到这方面的公告。" ...

智通财经APP获悉，当前全球金融市场正呈现新动向：随着美元汇率波动性降至传统融资渠道之下，利用美元开展新兴市场货币投资的 吸引力显著增强。这一趋势背后，"抛售美元资产"的交易逻辑正重塑市场格局，受美国财政政策走向与特朗普政府关税举措双重驱动， 美元资产对突发风险的敏感度出现明显弱化。 值得关注的是，美元汇率波动与风险情绪指标的相关性出现结构性变化。监测显示，美元对上述六种新兴市场货币与标普500指数的90 日滚动相关性指标大幅走低，而欧元、日元与该指数的关联度却攀升至五年高位。这种分化恰逢标普500指数突破4月关税风波阴影再创 历史新高，叠加日本央行退出负利率政策及8月日元套利交易大规模平仓的影响，使得欧元和日元更容易受市场情绪波动牵制。 瑞穗证券首席策略师大森翔树指出，美元正经历角色转换："长期以来美元作为避险资产或储备货币的定位正在松动，其作为低波动融 资工具的特性开始显现。"他强调，当前通过美元融资构建的新兴市场套利头寸，对汇率波动的风险敞口显著收窄，这直接优化了此类 交易的风险收益比。该机构分析师Omori进一步阐释，美元正在融资领域拓展其影响力版图，这种角色转变为投资者提供了新的获利窗 口。 最新数 ...

一、日本经济——一艘超载又漏水的"巨轮" 日本，曾经的亚洲经济奇迹，如今正深陷结构性泥潭，问题不是突然爆发的，而是几十年积累的顽疾： 你以为金融风暴离你很远？错！一颗威力巨大的"债务炸弹"可能就藏在我们的邻居——日本。 它一旦引爆，不仅会震动日本本土，更可能撕裂全球金融市场，连你手中看似安全的资产（比如美债！）都难逃冲击。 而在这场风暴中，一个曾被嘲笑为"玩具"的资产——比特币，正悄然被一些大机构视为"救生艇"。 今天，我们就来拆解这颗危险的"炸弹"，看清它如何威胁你我，以及资金可能的逃生方向。 日本是全球最"老"的国家，超过30%的人是65岁以上老人！ 年轻人越来越少，干活纳税的人手不足，但养老、医疗的开支却像滚雪球一样越来越大。 1、人口"塌方"，负担如山： 这就像一艘船，划桨的人越来越少，乘客（老人）却越来越多，船能不沉吗？ 2、债务"爆表"，饮鸩止渴： 为了撑住这艘船，日本政府疯狂借债！ 政府债务占GDP的比例已飙到260%以上，全球发达国家最高！ 怎么维持？靠的是几十年如一日近乎零甚至负的利率。日本央行自己印钱买自己发的国债，左手倒右手，勉强维持。 3、脆弱根基 这个看似稳定的体系，核心假设是"利率 ...

智通财经APP获悉，土耳其政策制定者正采取行动遏制所谓的"热钱"流入里拉市场，对全球最赚钱的货 币套利交易之一展开反击。 尽管央行持续严格管控里拉市场并允许货币渐进贬值，但交易员称近期市场波动变得更难预测。彭博计 算显示，尤其在最近几个周五，里拉贬值速度比其他交易日平均快三到四倍。 尽管里拉对美元仍在持续贬值，但土耳其政府正推行"实际升值"政策，即让货币跌幅低于消费者通胀 率。随着月度通胀预期放缓，政策制定者正让实际升值的节奏变得更难预判。不过，套利交易仍有利可 图。 彭博基于滚动一月远期合约的衡量显示，5月里拉套利交易回报率达2021年以来最高，足以弥补3月的损 失。独立土耳其经济学家哈卢克·布鲁姆切克计算表明，自4月18日至上周，套利交易流入资金约34亿美 元。 交易员透露，该交易已连续五个季度盈利，上一次如此长的连胜纪录还要追溯至2012年，且当前主要由 短期资本流入(即热钱)和超短期头寸推动——持仓时间通常不超过一周。 摩根士丹利、德意志银行和荷兰国际集团近期重申对里拉套利交易的做多建议，汇丰则主张买入长期本 币债券。 这种周五加速贬值的现象，直接打击了一种流行的短期交易策略——投资者在周四晚间通过隔 ...

高盛集团表示，随着土耳其央行允许里拉贬值，全球最成功的套利交易面临风险。当前里拉的贬值速 度，与政策制定者希望将通胀率从上月约38%降至今年底24%、2026年降至12%的目标相矛盾。高盛预 计，土耳其央行很可能会在7月的会议上重启降息周期时，放弃当前的外汇政策，并认为目前的汇率政 策是在提前完成必要的贬值，以避免实际汇率出现大幅升值。 ...

如果 特朗普试图通过制造经济衰退来降低利率 ，以缓解36万亿美元国债压力，那么现在看来， 这个计划可能已经失败，并将带来灾难性的后果。 来源 | 华尔街见闻 | 4.430 +0.170 (+ 3.99%) | | --- | | 北京 | 图表 | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1m | 5m | 15m | 30m | 1H | 4H | 1D | 1W | 1M | | | | रे | | 4.500 | | | | | | | | | | | | | | 4.400 | | | | | | | | | | | | | | 4.300 | | | | | | | | | | | | | | 4.200 | | | | | | | | | | | | | | 07:45 | | 12:00 | | | 16:16 | | 20:30 | | 00:45 | 05:00 | 10:00 | 14:1 | " 美债市场正在崩溃 "， ...

(图片由豆包AI生成 提示词炸弹 ) 美债基差套利交易规模疯狂膨胀，专家警告： 金融市场正在酝酿下一场金融危机。 当前，对冲基金在 美国国债基差套利交易上的押注规模高达1万亿美元 ，创下历史新高， 金融专家团队向美联储提出警告，称这可能成为下一场金融风暴的引 爆点。 媒体数据显示，仅六大多策略基金（Millennium、Citadel、Balyasny、Poin72、ExodusPoint 和 Lighthouse）的监管资本就达到了 创纪录的1.5万亿美元 ， 比上一年增加了3000亿美元。 与此同时，这些对冲基金巨头们还在不断加杠杆。 平均监管杠杆率（即监管资产与管理资产之比，也就是杠杆化敞口与实际有形资本的比率）已经从一年前的 6.3倍上升到了创纪录的7.8倍。 而根据 美国国债 借贷咨询委员会（TBAC）的数据， 做多现金和做空期货的固有杠杆率高达20倍左右。 根据布鲁金斯学会的一份报告，芝加哥大学的Anil Kashyap、哈佛大学的Jeremy Stein（前美联储理事）、哈佛商学院的Jonathan Wallen和哥伦比亚大学的 Joshua Younger共同撰写的研究指出，美联储应该考虑建立 ...