| 投资要点 | | --- | 事件： 公司发布2024年报及2025一季报。2024年公司实现营业收入87.81亿元，同比增长8.76%；实现 归母净利润10.24亿元，同比增长25.42%。其中，2024Q4单季度公司实现营业收入20.39亿元， 同比下降7.42%，环比下降15.76%；实现归母净利润2.86亿元，同比增长25.96%，环比增长 7.88%。2025Q1公司实现营业收入20.65亿元，同比微降0.47%，环比增长1.27%；实现归母净利 润2.76亿元，同比增长24.70%，环比下降3.46%。公司2024Q4及2025Q1业绩符合我们的预期。 2024Q4及2025Q1业绩符合预期，公司经营持续稳健： 收入端，公司2024Q4单季度实现营收20.39亿元，环比下降15.76%；2025Q1实现营收20.65亿 元，同比微降0.47%。毛利率方面，公司2024Q4单季度综合毛利率为31.04%，同比提升6.46个 百分点，环比提升7.08个百分点；2025Q1单季度毛利率为26.82%，同比提升4.17个百分点。期 间费用方面，公司2024Q4期间费用率为13.13%，环比提升2.92 ...

[投资要点 事件：公司发布2024 年报及2025 一季报。2024 年公司实现营业收入87.81 亿元，同比增长8.76%；实现 归母净利润10.24 亿元，同比增长25.42%。其中，2024Q4 单季度公司实现营业收入20.39 亿元，同比下 降7.42%，环比下降15.76%；实现归母净利润2.86 亿元，同比增长25.96%，环比增长7.88%。2025Q1 公 司实现营业收入20.65 亿元，同比微降0.47%，环比增长1.27%；实现归母净利润2.76 亿元，同比增长 24.70%，环比下降3.46%。公司2024Q4 及2025Q1 业绩符合我们的预期。 2024Q4 及2025Q1 业绩符合预期，公司经营持续稳健。收入端，公司2024Q4 单季度实现营收20.39 亿 元，环比下降15.76%；2025Q1 实现营收20.65 亿元，同比微降0.47%。毛利率方面，公司2024Q4 单季 度综合毛利率为31.04%，同比提升6.46 个百分点，环比提升7.08 个百分点；2025Q1 单季度毛利率为 26.82%，同比提升4.17 个百分点。期间费用方面，公司2024Q4 期间费用率为13. ...