● 本报记者 王辉 富钜私募首席投资官唐弢补充说，这种分化源于多重因素：部分机构通过深耕细分赛道或策略创新持续 获取超额收益，部分风格暴露较高的机构也取得了较好业绩，但同时也有机构因策略同质化或规模扩张 过快导致超额收益衰减。 从产品策略类型看，不同指数的指增策略也出现明显的业绩分化。魏铭三表示，上半年专注于中小市值 股票的指数增强策略产品表现尤为突出，中证1000、中证2000指增等策略产品上半年的平均超额收益率 达到约15%；以沪深300为代表的大盘蓝筹指增策略表现相对平淡，行业平均超额收益率维持在4%至5% 区间。唐弢总结称，上半年量化指增策略业绩最好的是中证1000指增，中证500指增、中证A500指增表 现紧随其后，沪深300指增表现垫底。 结构性机会与策略难点并存 上半年特殊的市场环境为量化策略创造了独特的机会窗口。上海某百亿级量化私募市场负责人将市场结 构描述为"哑铃"形态：代表大盘价值的银行板块与代表小微盘风格的中证2000、微盘股指数两端表现突 出，中间广阔地带的品种表现相对沉寂，在某种程度上形成了超额收益的"无效投资区间"。"哑铃"形态 对全市场选股的指增策略构成挑战，但与此同时，也为在策 ...

深圳商报·读创客户端记者 陈燕青 反观主观多头策略产品，今年以来有业绩记录的6044只股票主观多头策略产品，今年以来平均收益为 3.98%，不及股票量化多头策略的一半，甚至还不及有加入对冲的股票市场中性策略产品。 股票策略今年以来表现领跑。私募排排网数据显示，有业绩记录的8487只股票策略私募产品，今年以来 平均收益为4.81%，其中6238只产品实现正收益，占比为73.50%，前5%分位数收益为23.40%。 股票市场中性策略和股票多空亦有不错表现。有业绩记录的726只市场中性策略产品，今年以来平均收 益为5.00%，高于主观多头的平均收益率水平。有业绩记录的237只股票多空策略产品，今年以来平均 收益为3.37%，仅略逊于主观多头策略产品。 多资产策略今年以来表现仅次于股票策略，估计是抓住了股票市场的投资机会。有业绩记录的1439只多 资产策略产品，今年以来平均收益为4.14%，略逊于股票策略，其中1075只产品实现正收益，占比为 74.70%，前5%分位数收益为20.70%。 债券策略今年以来表现垫底。数据还显示，有业绩记录的1105只债券策略产品，今年以来平均收益为 2.42%，其中959只产品实现正 ...

在关税的冲击下，上个月私募基金的业绩普遍遭到考验。 据渠道最新数据，4月私募产品的业绩整体表现不佳，100家头部股票多头私募旗下代表产品仅有20家取得正收 益，头部量化旗下指增产品仅有10%收获正收益。 随着关税冲击的缓和以及市场的回暖，近期不少私募净值开始企稳，管理规模也迎来回升，尤其是百亿私募。 私募排排网数据显示，当前百亿证券私募管理人数量为87家，较3月的84家增加3家，百亿私募阵营小幅扩容， 百亿量化数量占比持续提升，行业洗牌加剧。 头部私募净值普遍回撤 由于4月初A股和港股遭遇大幅调整，私募基金也损失惨重，不少私募管理人不仅将前三个月的收益损失殆 尽，部分还陷入亏损，显示出这轮行情的惨烈。 据渠道最新数据，4月，私募产品的业绩整体表现不佳，100家头部股票多头私募旗下代表产品仅有20家取得正 收益，超过80%的产品浮亏。其中，同犇、勤辰、进化论、复胜等私募旗下的某代表产品表现亮眼，4月均获 得了超过5%的正收益；玖瀛资产、希瓦、鸿道投资等私募旗下某代表产品4月浮亏超过10%。 头部量化私募在4月也纷纷折戟。整体来看，头部量化旗下指增产品仅有10%收获正收益，市场中性策略和量 化CTA策略则表现亮眼 ...

【导读】期指深度贴水影响市场中性策略，私募积极做基差管理、应对波动 4月8日以来，股指期货的深度贴水引发市场关注，市场中性策略产品出现净值回撤。不少接受采访的量 化私募表示，今年2月开始股指期货贴水逐渐加深，并在4月中旬达到阶段性高位，但今年以来量化整体 超额收益还不错，因此尚能扛住短期对冲成本增加带来的影响，而且近一周贴水有所收敛。另外，近年 来私募采取多种方法做基差管理、应对波动，同时通过优化策略模型，提升收益稳定性。 股指期货深度贴水 中性策略产品受影响 4月以来，IC(中证500股指期货)、IM(中证1000股指期货)贴水率持续加深。火富牛数据显示，4月16 日，IC当季年化贴水率为19.23%，IM当季年化贴水率达到22.36%，但近一周贴水有所收敛。 "4月7日，受关税冲击等影响，中证500指数和中证1000指数创下历史单日最大跌幅，股指期货也出现极 端下跌行情，导致期指短期内深度贴水，使得中性产品的对冲成本骤增，短期内加剧中性策略的净值回 撤。"北京某百亿元级量化私募告诉记者。 大岩资本表示，今年2月开始股指期货的贴水呈现出逐渐加深的态势，在4月中旬达到阶段性的高 位，"我们猜测或是受到外围宏观 ...