另外，美联储于今年9月17日下调联邦基金利率25个基点，到4%至4.25%，为年内首次减息。恒指公司 引述上一轮宽松周期（即2023年8月至2025年1月）的数据指，科指当时录得39.6%升幅，而恒生综指则 上升37.5%。形容在货币宽松期间，科技股普遍录得更佳的相对表现。 智通财经APP获悉，恒生指数公司表示，年初至今，科指录得41.8%的升幅，而恒生综指则上升38.6%。 过去12个月，科指上升79.1%，对比恒生综指，同期升幅为58.8%。波动性方面，科指过去12个月的年 化波动率达40.5%，同期恒生综指则为28.1%。上述表现可说是科技指数的典型特征，即升幅更大的同 时，波动性亦有所增加。 恒指公司提到，截至今年9月17日，恒生综指有三个行业指数今年录得超过60%的升幅，包括原材料 业、医疗保健业及资讯科技业。当中，资讯科技业表现排行第三，升幅达60%，反映市场对数码和科技 相关主题的兴趣。对前述主题的需求，同样反映在追踪科指的交易所买卖产品(ETP)之上，其庞大的资 产管理规模(AUM)显示出投资者对此板块的信心延续。 恒指公司表示，于2020年7月推出科指，旨在代表30间最大且与科技主题高度相关 ...

港股：港股当前整体升势仍较健康，核心驱动逻辑正从前期避险情绪与仓位回补，逐渐有转向基本面改 善与政策预期向好的迹象。 智通财经APP获悉，中泰国际发布研报称，港股当前整体升势仍较健康，海外不确定性有所下降有助于 削弱关税威胁对港股的冲击；内部来看，市场或在逐渐重新定价内部基本面修复的速度和力度。从技术 指标来看，短期市场超买情绪有所堆积。不过，港股资金流仍然充裕，港股通持续净流入，叠加内部政 策积极发力，外部贸易扰动短期可控，港股或以时间换空间，以盈利增长消化估值。若中美达成有限协 议并与国内政策催化共振，港股或延续"基本面主导"的渐进式修复，关注恒生科指、医药生物、AI概念 等。 海外市场方面，美国实际通胀及消费者通胀预期保持稳定，美国与欧盟、日本及东南亚多国达成贸易协 议，关税税率普遍低于20%，通过"对等关税"获得关税收入(4-6月超600亿美元关税收入，2025年全年 或超2,500亿美元)与资本流入，一方面为"大美丽法案"提供财政支持，另一方面高通胀压力纾缓，进一 步打开9月联储降息窗口。 中泰国际主要观点如下： 近期的经济数据指向美国进入"金发女孩"阶段，7月美国Markit综合PMI升至54.6 ...

Group 1: Market Performance - The Hang Seng Tech Index recorded an increase of over 53% in the past year, outperforming the broader Hang Seng Composite Index by 12 percentage points [1] - As of July 18, 2025, the Tech Index has risen by 24% year-to-date, continuing its upward trend after a nearly 19% increase in 2024 [1] - The Tech Index's one-year annualized volatility is approximately 41%, compared to 28% for the Hang Seng Composite Index [1] Group 2: Exchange-Traded Products (ETPs) - The total assets under management (AUM) for ETPs tracking the Tech Index reached $26.3 billion as of June 30, 2025, reflecting a nearly 35% increase from the end of 2024 [2] - The cumulative AUM growth from 2021 to 2025 for ETPs tracking the Tech Index is 362% [2] - There are currently 29 ETPs based on the Tech Index listed across 13 different exchanges in the US, Europe, and Asia [2] Group 3: Futures Market - The average daily trading volume (ADV) for Tech Index futures reached approximately 172,000 contracts in the first half of 2025, a 44% increase from 2024 [3] - Since the launch of Tech Index futures in November 2020, the ADV has increased by 97 times, significantly boosting its market share in Hong Kong's overall futures market to 22% [3]