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登康口腔(001328):电商渠道持续放量,产品升级迭代驱动毛利率上行
Guoxin Securities· 2025-08-26 03:12
证券研究报告 | 2025年08月26日 登康口腔(001328.SZ) 优于大市 电商渠道持续放量,产品升级迭代驱动毛利率上行 二季度业绩稳定增长。公司 2025H1 实现营收 8.42 亿/yoy+19.72%;归母净 利润 0.85 亿/yoy+17.59%。单 Q2 营业收入 4.11 亿/yoy+20.11%;归母净利 润 0.42 亿元/yoy+19.66%,扣非归母净利润同比增长 24.02%。公司持续发力 电商渠道,并成功打造高毛利大单品,驱动整体业绩量价齐升。 分品类看,成人牙膏作为核心品类,实现营收 6.77 亿/yoy+23.00%,是增长 的主要驱动力,收入占比提升至 80.43%。成人牙刷业务保持稳健,实现营收 0.83 亿/yoy+4.16%。新兴品类表现亮眼,电动牙刷实现营收 0.07 亿 /yoy+37.33%;口腔医疗与美容护理实现营收 0.21 亿/yoy+54.85%,展现出 强劲的增长潜力。儿童口腔护理业务中,儿童牙膏营收同比微增 1.15%,儿 童牙刷营收同比下滑 4.59%。分渠道看,2025H1 电商及其他渠道实现营收 3.25 亿元,同比大幅增长 81.13%, ...