鉴于对 2025 年下半年需求疲软的担忧加剧，大多数受访投资者与法巴一样对该行业持短期谨慎看法。 在首次覆盖中国汽车零部件行业后，6月初法巴证券研究部门（BNP Paribas Exane Research）在新加坡和 香港会见了约 50 家机构投资者。投资者的问题和讨论主要集中在持续的价格压力对中国汽车零部件企业 的影响，以及海外市场的长期增长潜力上。投资者认同法巴对防御性股票的偏好，但就是否汽车整车制 造商是更好的投资候选者存在争议。 对 2025 年中国汽车零部件行业持保守看法 他们大多认同法巴相对于拓普 / 三花更偏好福耀 / 星宇的观点，但由于以下原因，一些人对增持仓位持犹 豫态度：1）星宇短期催化剂的可见性较低；2）福耀在 2025 年实现盈利超预期的挑战。 对于三花和拓普，尽管两者在偏好上存在重大分歧，但大多数投资者仍将它们视为中国人形机器人交易 的代表，愿意逢低买入而非追涨。总体而言，投资者对人形机器人的情绪已经降温。 关注行业参与者渗透全球供应链的潜力 法巴注意到，投资者，尤其是多头投资者，对关于中国汽车零部件企业在全球市场的长期增长潜力的论 点表现出浓厚兴趣，尽管预计短期收入贡献有限。关键 ...

在智能汽车飞速发展的过程中，车载抬头显示（HUD）技术正逐渐成为提升驾驶体验的关键配置之一。HUD技术是指利用光学成像技术将驾驶信息显示 在驾驶员前方，或采用AR算法将虚拟信息与真实道路场景动态叠加，为驾驶员提供更直观的驾驶体验，同时也可以提升交通安全性。 江苏泽景汽车电子股份有限公司（以下简称"泽景电子"）正是这个领域的佼佼者之一，凭借其在智能座舱视觉、交互解决方案上的积累，5月9日向港交所 递交了上市招股书，正式冲刺IPO。 图 / 泽景电子官网 张波先后在西安长远电子工程有限责任公司、微软（中国）有限公司、西安睿维电子科技有限公司做过技术和管理工作。 创业之初，公司仅有150多万启动资金以及6名研发员工，但在2015年就推出了第一台HUD原型机。 更为神奇的是，公司成立仅1年左右，还没有量产能力时，就拿下了蔚来汽车首款量产车型ES8的HUD解决方案订单。据报道，泽景电子在与国外供应商 竞争中取胜的原因是报价低，并且愿意贴合蔚来的需求进行定制化设计和生产。 不过，从招股书的财务数据来看，泽景电子上市之路将面临诸多挑战，比如：如公司过去3年累计亏损5.69亿元，客户高度集中的问题，资产负债率突破 200%， ...

该单一车企很可能是蔚来。 近一半收入来自单一车企，依然在亏损泥潭中挣扎的江苏泽景汽车电子股份有限公司（下称"泽景电子"）冲刺香港上市。 公开资料显示，专注于抬头显示（HUD）产品，包括增强现实抬头显示（Augmented Reality Head-Up Display，AR-HUD）产品的泽景电子，依赖的这个大 客户很可能就是蔚来（09866.HK）；另一方面，泽景电子2022年到2024年都处在亏损状态中。 业内人士认为，泽景电子也要面对强大的竞争对手，跟客户议价能力也存在疑问，未来能否实现扭亏为盈存在较多不确定因素。另一方面，AR-HUD这种技 术未来的应用存在不确定因素，未来人工智能发展如何影响是个不确定因素。 依赖单一客户 泽景电子官方网站显示，泽景成立于2015年，是一家集科研、生产、服务于一体的国家高新技术企业，主要包括抬头显示（HUD）等智能座舱相关产品。 泽景电子在全国已经布局仪征（总部和制造中心）、西安（研发中心）、上海（管理及客户服务支持中心）、长春（北方服务中心）、重庆（西南服务中 心）5个区域。泽景始终致力于用科技手段提高智能汽车的数字化体验，是目前国内领先的车内视觉解决方案供应商，拥 ...