编辑丨骆一帆 明阳智能（601615.SH）抛出了其上市以来最大的对外投资。 记者丨曹恩惠 10月12日盘后，这家风电龙头公司对外宣布， 将在苏格兰建设英国首个全产业链一体化风电 机组制造基地，预计投资总额为15亿英镑，折合人民币约142.10亿元 。 21世纪经济报道记者注意到，上述项目聚焦于海上与漂浮式风电机组制造工厂的建设。这意 味着，明阳智能瞄准了英国的海上风电市场。 事实上，这项投资对于明阳智能而言并不轻松。截至今年上半年，该公司总资产约908亿 元、期末现金余额约106亿元，即这一重大投资将会对明阳智能的现金流"伤筋动骨"。更 值得一提的是，上述投资也是明阳智能上市以来首次公告的百亿级投资。显然，其将英国 乃至整个欧洲的海上风电市场视作未来业绩增长的"金库"。 二级市场对明阳智能"重仓"英国海风市场报以积极回应。10月13日收盘，该公司A股股价报收 18.04元/股，大涨7.25%，最新市值410亿元。 财务数据显示，截至2025年上半年，明阳智能总资产为908.22亿元，资产负债率为69.93%。 就公司自身而言，其资产负债率触及近三年的高点。不过，目前明阳智能账面现金充足，截 至期末其货币资金 ...

10月12日，中国风机制造商明阳智能发布公告称，公司拟在苏格兰建设英国首个全产业链一体化风电机组制造基地，预计投资总额为15亿英镑，折合人民币 约为142.10亿元(以2025年10月10日人民币汇率中间价折算)，将用于建设海上与漂浮式风电机组制造工厂。 第三阶段则围绕枢纽打造海上风电产业生态系统，涵盖控制系统、电子设备及其他关键部件制造。 据悉，苏格兰境内多个选址已进入最终候选名单，目前最优选址为因弗内斯附近的阿德西尔港。该基地将为英国及出口市场提供海上及浮式海上项目所需设 备，预计创造1500个新岗位，后期阶段还可能新增1500个就业机会。 根据规划，该项目将分三阶段实施，将打造服务英国、欧洲及其他非亚洲市场的海上风电枢纽： 第一阶段投资7.5亿英镑建设先进制造基地，生产风机机舱及叶片，预计2028年底实现首批投产。 第二阶段将扩建设施与基础设施，支持英国大规模部署浮式海上风电技术。 欧洲能源危机、原材料上涨、运输和人工成本飙升，令英国的风电项目频频延期或流拍。2023年英国第5轮海上风电招标甚至遭遇了无人竞标的困境。 如今，来自中国的明阳智能成为潜在的"救火队"——既是技术合作，也是一场地缘博弈考验。 ...

Investment Rating - The report maintains an "Outperform" rating for the industry [2] Core Insights - The report highlights the positive developments in the wind power sector, particularly with Mingyang Smart Energy's announcement of a manufacturing facility in the UK, which is expected to enhance its market presence and capitalize on the growing offshore wind market [7][12] - The photovoltaic sector shows a competitive edge for BC technology over TOPCon technology, with a reported 2.45% higher energy generation efficiency in desert conditions [7][8] - The energy storage market is experiencing significant growth, with a 104% year-on-year increase in bidding capacity in September 2025, indicating a robust demand for large-scale storage solutions [8] Summary by Sections Wind Power - Mingyang Smart Energy plans to build the UK's largest integrated wind turbine manufacturing base in Scotland, with a total investment of £1.5 billion, aimed at supplying both the UK and export markets [7][12] - The wind power index increased by 1.14% in the week of October 9-10, outperforming the CSI 300 index by 1.65 percentage points, with a current PE ratio of 25.74 [13] Photovoltaics - Recent empirical results show that BC technology outperforms TOPCon technology in energy generation, with a 2.45% advantage in kilowatt-hour output [7][8] - The current PE ratio for the photovoltaic sector is approximately 43.98 [5] Energy Storage & Hydrogen - In September 2025, the domestic energy storage market completed a total of 33.3 GWh of bidding, a 104% increase year-on-year, with a cumulative bidding capacity of 316 GWh for the first nine months of the year, reflecting a 188% increase [8] - The average price for 2-hour energy storage systems rose by 31% to 0.641 yuan/Wh, while 4-hour systems saw an 8% increase to 0.464 yuan/Wh [8] Investment Recommendations - For wind power, the report suggests focusing on domestic demand growth and investment opportunities in offshore wind, recommending companies like Mingyang Smart Energy, Goldwind Technology, and Dongfang Cable [8] - In photovoltaics, it advises monitoring the trends in BC technology and related companies such as Longi Green Energy and Aiko Solar [8] - In energy storage, it highlights opportunities in the overseas market and recommends companies like Sungrow Power Supply and Haibo Technology [8]

10月12日，中国风机制造商明阳智能发布公告称，公司拟在苏格兰建设英国首个全产业链一体化风电机组制造基地，预计投资总额为15亿英镑，折合人民币 约为142.10亿元(以2025年10月10日人民币汇率中间价折算)，将用于建设海上与漂浮式风电机组制造工厂。 据悉，苏格兰境内多个选址已进入最终候选名单，目前最优选址为因弗内斯附近的阿德西尔港。该基地将为英国及出口市场提供海上及浮式海上项目所需设 备，预计创造1500个新岗位，后期阶段还可能新增1500个就业机会。 根据规划，该项目将分三阶段实施，将打造服务英国、欧洲及其他非亚洲市场的海上风电枢纽： 第一阶段投资7.5亿英镑建设先进制造基地，生产风机机舱及叶片，预计2028年底实现首批投产。 第二阶段将扩建设施与基础设施，支持英国大规模部署浮式海上风电技术。 第三阶段则围绕枢纽打造海上风电产业生态系统，涵盖控制系统、电子设备及其他关键部件制造。 明阳智能称，该项目的资金来源于公司自有资金、自筹资金（包括但不限于公司2022年发行全球存托凭证募集的资金及未来银行融资）。 此外，本次投资将明阳智能的海上风电技术引入北海区域，有助于加速漂浮式风电技术的商业化进程。通过在当 ...

每经记者｜蔡鼎 每经编辑｜金冥羽 张益铭 明阳智能（601615.SH，股价16.82元，市值382.07亿元）10月12日晚间公告称，公司拟在苏格兰建设英国首个全产业链一体化风电机组制造基地，预计投 资总额为15亿英镑，折合人民币约为142.10亿元。 不过，该投资计划尚需获得包括但不限于英国政府、中华人民共和国国家发展和改革委员会、中华人民共和国商务部的最终批准，存在不确定性。同时， 该投资计划涉及国际情况复杂、建设周期较长、投资金额大，对公司利润的影响无法准确预计；且存在海外经营与管理风险和汇率波动风险。 已与英国多方进行了详细商业磋商 明阳智能公告称，该项目预计总投资的15亿英镑将用于建设海上与漂浮式风电机组制造工厂，预计分三个阶段进行。其中，第一期为建设先进的风电机舱 与叶片制造厂，计划2028年底实现首批投产；第二期为扩建生产线，加速英国漂浮式风电技术的规模化生产；第三期为进一步扩展至控制系统、电子设备 及其他关键部件的生产制造。 《每日经济新闻》记者注意到，截至2025年上半年末，明阳智能的现金及现金等价物为105.79亿元。公告称，该项目的资金来源除了自有资金外，还包括 自筹资金（包括但不限于 ...

【导读】明阳智能拟142.1亿元投建英国首个全产业链一体化风电机组制造基地 中国基金报记者 闻言 10月12日晚间，明阳智能公告称，公司拟在苏格兰建设英国首个全产业链一体化风电机组制造基地，预计投资总额15亿英镑，折合人民币约142.10亿元。 这是明阳智能自2019年在上交所主板上市至今，首次宣布拟在海外投建超百亿元的风电项目。明阳智能公告称，海外市场潜力巨大。公司走向海外寻求新 的业务增长点，是积极推进国际化战略的重要一步。 截至10月10日收盘，明阳智能股价报16.82元/股，跌幅达2.66%，总市值为382.1亿元。 超142亿元投资拟分三个阶段进行 公告显示，明阳智能拟在苏格兰投建的项目，主要是计划建设海上与漂浮式风电机组制造工厂，并且预计分三个阶段进行。 明阳智能在项目第一期拟建设先进的风电机舱与叶片制造厂，计划2028年底实现首批投产；第二期拟扩建生产线，加速英国漂浮式风电技术的规模化生 产；第三期拟进一步扩展至控制系统、电子设备及其他关键部件的生产制造。 明阳智能公告称，本次投资可以将公司的海上风电技术引入北海区域，有助于加速漂浮式风电技术的商业化进程。公司漂浮式风电技术将对英国实现清洁 能源 ...

【 导读 】明阳智能拟142.1亿元 投建 英国首个全产业链一体化风电机组制造基地 中国基金报记者 闻言 10月12日晚间，明阳智能公告称，公司拟在苏格兰建设英国首个全产业链一体化风电机组制造基地，预计投资总额15亿英镑，折合人民币 约142.10亿元。 这是明阳智能自2019年在上交所主板上市至今，首次宣布拟在海外投建超百亿元的风电项目。 明阳智能 公告称 ，海外市场潜力巨大 。 公司 走向海外寻求新的业务增长点，是 积极推进国际化战略的重要一步。 截至10月10日收盘，明阳智能股价报16.82元/股，跌幅达2.66%，总市值为382.1亿元。 超142亿元投资拟分三个阶段进行 公告显示，明阳智能拟在苏格兰投建的项目，主要是计划建设海上与漂浮式风电机组制造工厂，并且预计分三个阶段进行。 明阳智能在项目第一期拟建设先进的风电机舱与叶片制造厂，计划2028年底实现首批投产；第二期拟扩建生产线，加速英国漂浮式风电技 术的规模化生产；第三期拟进一步扩展至控制系统、电子设备及其他关键部件的生产制造。 明阳智能公告称，本次投资可以将公司的海上风电技术引入北海区域，有助于加速漂浮式风电技术的商业化进程。公司漂浮式风电技术 ...