智通财经APP获悉，海通国际发布研报称，予阿里健康(00241)"优于大市"评级，目标价5.42港元。阿里 健康受益于线上渗透率提升、线上个账医保逐步接通、处方外流等因素，公司业务规模稳步增长。该行 预测其FY26-FY27收入334.2亿元、361.4亿元，分别同比增长9.2%、8.1%(前值FY26收入为328.0亿元， 小幅上调主要系FY3/25收入增长略超市场预期)。该行预测其FY26-FY27经调整净利润为23.2亿元、26.4 亿元，分别同比增长18.8%、13.7%(前值FY26为19.8亿元，小幅上调原因同前，同时考虑到公司履约费 率持续优化，销售费用投放相对稳健和保守)。 建议关注公司海外保健品、药品类目策略的进展，医疗大模型应用侧布局、以及AI对经营成本的节 降。该行认为FY3/25公司在降本增效、扩品类、加强自营方面成果突出，根据业绩公告，公司GMV、 ARPU、AAU均增长，SKU大幅增长91%至1.33亿，平台能力稳步提升。 海通国际主要观点如下： 事件：公司发布截至2025年3月31日的年度业绩公告点评 收入稳健增长，利润率显著提升。FY3/25公司实现收入306.0亿元(+13. ...