东方证券研报指出，珀莱雅中报符合预期，展现了公司作为多品牌集团的经营韧性。上半年公司在美妆 行业竞争日趋激烈、自身经营规模相对较大的基础上，公司仍取得了营收和净利润同比分别增长的7% 和14%的成绩，充分展现了多品牌集团的经营韧性。分品牌看，主品牌收入同比基本持平，彩妆品牌彩 棠同比增长21%，洗护品牌OR取得了103%的高增长，小品牌原色波塔同比快速增长80%，共同推动了 公司的稳健成长。上半年公司盈利质量保持优良水平，并转换为更好的现金分红回报投资者。报告期经 营活动净现金同比增长95%，中期存货周转天数同比下降14天左右。基于良好的业绩和现金流，公司中 报计划每股分红0.8元，充分展现了对股东回报的重视。目前市场主要担心的是主品牌后续增速问题， 该行认为在新研发团队和体系逐步磨合后主品牌有望重拾增长态势。维持"买入"评级。 ...

8月27日，国货美妆龙头珀莱雅（603605.SH）披露2025年半年度报告。报告期内，公司在美妆行业分 化竞争中实现"质效双升"：营收53.62亿元同比增长7.21%，归母净利润7.99亿元同比增长13.80%，经营 性现金流更是激增95.34%至12.93亿元；同时，公司抛出"每10股派8元"的史上最高中期分红方案，并官 宣筹划发行H股赴港上市，以"业绩稳增+股东回馈+全球化布局"三重信号，彰显发展信心。 业绩"量稳质升"：洗护类增速破130% 毛利率升至73.38% 从营收结构看，珀莱雅核心业务呈现"多点开花"态势。其中，洗护类产品成为最强增长极，上半年营收 同比激增131.25%；美容彩妆类亦表现亮眼，增速达25.79%，两大品类共同驱动整体营收增长。主品牌 珀莱雅仍稳居"压舱石"地位，实现营收39.79亿元，占总营收比重74.27%，且在主流电商渠道持续领跑 ——天猫旗舰店成交额稳居美妆类目第一，抖音品牌成交额位列第二，京东跻身国货美妆第一、行业第 五。 盈利质量同步提升是本次中报的另一大亮点。报告期内，公司净利率同比提升至15.41%，毛利率更是 同比提高3.56个百分点至73.38%，反映出产品 ...

21世纪经济报道记者朱艺艺 杭州报道 珀莱雅（603605.SH）创始人侯军呈之子侯亚孟，于去年9月接任公司总经理一职，被市场解读为公 司"二代"接班。 近日，珀莱雅披露2024年年报以及2025年一季报，侯亚孟上任后的首份成绩单也随之出炉。 过去一年，公司营收同比增长21.04%至107.78亿元，突破百亿元大关，归母净利润和扣非净利润分别为 15.52亿元、15.22亿元，同比增长30.00%、29.60%，保持双位数增长。 对比A股美妆公司华熙生物（688363.SH）、上海家化（600315.SH）2024年营收、净利润纷纷下降的情 形，珀莱雅可谓展现出韧性。 在此基础上，2025年第一季度珀莱雅延续增长，营收同比增长8.13%至23.59亿元，归母净利润同比增长 28.87%至3.90亿元。 由于成绩单出色，资本市场反应迅速，珀莱雅于4月25日和4月28日先后收获涨停。 营收突破百亿元大关 作为A股国货美妆龙头，珀莱雅去年营收已突破百亿元大关。 在品牌端，公司旗下拥有"珀莱雅""彩棠""Off&Relax""悦芙媞""CORRECTORS""INSBAHA原色波 塔""惊时"等众多品牌，覆盖护肤类（ ...