证券研究报告 城投控股 (600649 CH) 结算放量继续推动收入高增长 | 华泰研究 | | | 季报点评 | 投资评级(维持): | 买入 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025 年 | 10 月 | 31 日│中国内地 | 房地产开发 | 目标价(人民币): | 6.70 | 城投控股发布三季报：Q3 实现营收 35.88 亿元（yoy+1264.26%， qoq+0.02%），归母净利 1.33 亿元（yoy+216.56%，qoq+2.82%）。2025 年 Q1-Q3 实现营收 95.15 亿元（yoy+938.80%），归母净利 2.87 亿元，扣 非净利 3.04 亿元，同比扭亏为盈。公司结算规模显著提升，待结算资源充 沛，核心城市禀赋优势显著，市值管理态度积极，同时具有持有运营资产证 券化以及城市更新机遇等诸多看点，维持"买入"。 结算规模放量推动净利同比扭亏，全年净利有望维持高增长 期内公司同比实现扭亏，主要在于开发业务竣工结算规模大幅提升，推动营 收同比实现 939%的高增长。随着露香园二期的结算高峰逐步到来，毛利率 较 2024 ...

房地产/房地产开发 城投控股（600649.SH） 结转高增助力业绩扭亏，首次股份回购已实施 2025 年 10 月 31 日 投资评级：买入（维持） | 日期 | 2025/10/30 | | --- | --- | | 当前股价(元) | 4.68 | | 一年最高最低(元) | 5.97/3.92 | | 总市值(亿元) | 117.21 | | 流通市值(亿元) | 117.21 | | 总股本(亿股) | 25.05 | | 流通股本(亿股) | 25.05 | | 近 3 个月换手率(%) | 72.34 | 股价走势图 数据来源：聚源 -20% -10% 0% 10% 20% 30% 2024-10 2025-02 2025-06 城投控股 沪深300 相关研究报告 销售规模有所下降，土储充裕聚焦上海 公司 2025 年前三季度实现销售面积 3.7 万方，同比-37%；实现销售金额 44.6 亿 元，同比-53%，主要在售项目包括露香园二期、璟雲里二期、馥公馆、虹盛里 等。公司上半年暂未新增拿地，2024 年新增黄浦小东门组团地块和闵行华漕镇 项目，同时拿下闵行区杜行、诸翟两个城中村项目，截至上 ...

（文章来源：证券日报） 证券日报网讯 10月22日晚间，城投控股发布2025年第三季度主要房产项目经营数据简报称，2025年第 三季度，公司新增竣工面积81，099平方米，无新增开工面积。2025年第三季度，公司主要在售项目包 括露香园二期、璟雲里二期、馥公馆、虹盛里等，实现签约销售面积10，061平方米，同比增加 19.55%；实现签约销售金额138，421万元，同比增加2.90%。其中，销售面积不包含车位，销售金额包 含车位。2025年第三季度，公司主要在租项目包含城投宽庭租赁社区、城投控股大厦等项目，出租房地 产的建筑面积约57.98万平方米，已出租经营面积约38.58万平方米，实现租赁现金流入约10，684万元。 ...

智通财经APP讯，城投控股(600649.SH)发布公告，2025年第三季度，公司主要在售项目包括露香园二 期、璟雲里二期、馥公馆、虹盛里等，实现签约销售面积10,061平方米，同比增加19.55%;实现签约销 售金额13.84亿元，同比增加2.90%。其中，销售面积不包含车位，销售金额包含车位。 ...

证券代码：600649 证券简称：城投控股 公告编号：2025-042 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 根据《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 3 号— —行业信息披露》的相关要求，现将公司 2025 年第三季度 主要房产项目经营情况进行公告，具体如下： 1.公司主要项目建设情况： 2025 年第三季度，公司主要在租项目包含城投宽庭租赁 社区、城投控股大厦等项目，出租房地产的建筑面积约 57.98 万平方米，已出租经营面积约 38.58 万平方米，实现租赁现 金流入约 10,684 万元。 上海城投控股股份有限公司 2025 年 第三季度主要房产项目经营数据简报 2025 年第三季度，公司新增竣工面积 81,099 平方米， 无新增开工面积。 2.公司主要项目销售情况 2025 年第三季度，公司主要在售项目包括露香园二期、 璟雲里二期、馥公馆、虹盛里等，实现签约销售面积 10,061 平方米，同比增加 19.55%；实现签约销售金额 138,421 万元， 同比增加 2.90%。其中，销售面积不包含车位，销 ...

Core Viewpoint - The company reported an increase in both signed sales area and sales amount for the third quarter of 2025, indicating positive performance in its ongoing projects [1] Sales Performance - The total signed sales area reached 10,061 square meters, representing a year-on-year increase of 19.55% [1] - The total signed sales amount was 1.384 billion yuan, reflecting a year-on-year increase of 2.90% [1] - The sales area does not include parking spaces, while the sales amount includes parking spaces [1]

格隆汇10月22日丨城投控股(600649.SH)公布，2025年第三季度，公司主要在售项目包括露香园二期、 璟雲里二期、馥公馆、虹盛里等，实现签约销售面积10,061平方米，同比增加19.55%；实现签约销售金 额138,421万元，同比增加2.90%。其中，销售面积不包含车位，销售金额包含车位。 2025年第三季度，公司主要在租项目包含城投宽庭租赁社区、城投控股大厦等项目，出租房地产的建筑 面积约57.98万平方米，已出租经营面积约38.58万平方米，实现租赁现金流入约10,684万元。 ...

格隆汇10月22日｜城投控股公告，2025年第三季度，公司新增竣工面积81,099平方米，无新增开工面 积。2025年第三季度，公司主要在售项目包括露香园二期、璟雲里二期、馥公馆、虹盛里等，实现签约 销售面积10,061平方米，同比增加19.55%；实现签约销售金额138,421万元，同比增加2.90%。其中，销 售面积不包含车位，销售金额包含车位。2025年第三季度，公司主要在租项目包含城投宽庭租赁社区、 城投控股大厦等项目，出租房地产的建筑面积约57.98万平方米，已出租经营面积约38.58万平方米，实 现租赁现金流入约10,684万元。以上数据为阶段统计数据，相关项目经营数据请以公司定期报告为准。 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" (maintained) [1][10] Core Views - The company has turned a profit in the first half of 2025, with expected net profit ranging from 1.2 to 1.8 billion yuan, compared to a loss of 1.02 billion yuan in the same period of 2024 [5] - The company benefits from a strong backing by Shanghai Urban Investment Group, with ample land reserves and sufficient resources for project delivery [4][10] - Rental income has shown robust growth, with rental inflow reaching 170 million yuan in the first half of 2025, a year-on-year increase of 43% [7] Financial Performance - The company expects to achieve a net profit of 613 million yuan in 2025, with earnings per share (EPS) projected at 0.24 yuan [4][8] - Revenue is forecasted to grow significantly, with expected figures of 16.15 billion yuan in 2025, representing a year-on-year increase of 71.2% [8] - The gross profit margin is anticipated to be 15.8% in 2025, with a net profit margin of 3.8% [8] Sales and Projects - The company reported a decrease in sales area by 47% and sales amount by 62% in the first half of 2025, with major projects including Lushang Garden Phase II and Jingyunli Phase II [6] - As of the end of 2024, the company has approximately 820,000 square meters of land available for development, with 90% located in Shanghai [6] Rental Business - The company has expanded its rental housing scale, with a total rental area of approximately 579,800 square meters and an operating area of about 359,800 square meters [7] - New rental income sources include the Shangyunli Apartment and Chengtou Kuan Ting Xuhui Community, contributing to the overall rental growth [7]

证券代码：600649 证券简称：城投控股 公告编号：2025-028 上海城投控股股份有限公司 2025 年 第二季度主要房产项目经营数据简报 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 1.公司主要项目建设情况： 2025 年第二季度，公司新增开工面积 139,226 平方米， 新增竣工面积 60,345 平方米。 2.公司主要项目销售情况 2025 年第二季度，公司主要在售项目包括露香园二期、 璟雲里二期、馥公馆、虹盛里等，实现签约销售面积 11,836 平方米，同比减少 45.47%；实现签约销售金额 118,820 万元， 同比减少 63.87%。其中，销售面积不包含车位，销售金额包 含车位。 3.公司主要项目出租情况 2025 年第二季度，公司主要在租项目包含城投宽庭租赁 社区、城投控股大厦等项目，出租房地产的建筑面积约 57.98 万平方米，已出租经营面积约 35.98 万平方米，实现租赁现 金流入约 9712.85 万元。 1 "城投宽庭"社区租金收入本季度新增统计"徐汇社区"。 徐汇社区共有 1283 套 ...