轻工制造 2025 年 07 月 06 日 业 研 究 轻工制造 出口链情绪回暖龙头成长无虞 投资要点： 行 业 定 期 报 告 【周观点】本周美国与越南达成贸易协议，美对越南商品征收 20%关税影 响预计可控，具备完善海外产能布局的出口企业份额提升逻辑强化，建议 关注匠心家居、众鑫股份、浙江自然、永艺股份、嘉益股份、哈尔斯；布 鲁可 6 月 30 日漫威 "英雄集结限时快闪"开幕，发布两款新品覆盖不同 年龄层漫威粉丝需求，成长逻辑持续验证，近期公司股价有所回调关注配 置机会。 行 华福证券 诚信专业 发现价值 1 请务必阅读报告末页的声明 强于大市（维持评级） 一年内行业相对大盘走势 团队成员 | 分析师： | 李宏鹏(S0210524050017) | | --- | --- | | lhp30568@hfzq.com.cn | | | 分析师： | 汪浚哲(S0210524050024) | | wjz30579@hfzq.com.cn | | | 分析师： | 李含稚(S0210524060005) | | lhz30597@hfzq.com.cn | | 相关报告 1、轻工纺服行业周报：关税谈判缓和 ...

6 月4-5 日布鲁可出席我们举办的2025 年中期策略会，就市场关注的发展策略等核心问题进行分享，我 们总结要点：1）看趋势，3 月以来公司推新节奏加快，新产品及新IP 陆续上新，我们认为有望贡献增 长亮点，看好25年全年经营势能向上；2）看壁垒，公司建立并深耕"布鲁可体系"，结合标准化积木系 统+广泛专利布局、庞大且持续拓展的高质量IP 矩阵、高效上新&好而不贵的产品体系建立竞争护城 河；3）看远景，我们认为公司以全人群+全价位+全球化为增长引擎，未来有望在客群端破圈、在价位 端延展、在海外市场加速布局，增长曲线清晰。我们看好公司作为优质IP 商业化平台的长期增长潜力 及稀缺性，上调目标价至188 港币，维持"买入"评级。 推新节奏加快，下沉市场表现亮眼，迈向客群破圈 3 月以来公司推新节奏明显加快：1）主力产品群星版中，3.28 假面骑士第3 弹、4.3 火影忍者第3 弹、 4.25 奥特曼第14 弹、5.13 变形金刚第7 弹、5.30 超级战队第1 弹陆续上新，新一弹产品普遍较老产品在 素体结构及外观喷涂上进行升级。2）下沉系列中，截至6 月初，9.9 元星辰版系列产品已推出5 弹，其 中包括3 弹 ...

证券研究报告 布鲁可 (325 HK) 2025 年中期策略会速递— 稳步推新，迈向破圈，成长势能强劲 | 华泰研究 | | | 更新报告 | | --- | --- | --- | --- | | 2025 年 | 6 月 | 06 日│中国香港 | 消费轻工 | 6 月 4-5 日布鲁可出席我们举办的 2025 年中期策略会，就市场关注的发展 策略等核心问题进行分享，我们总结要点：1）看趋势，3 月以来公司推新 节奏加快，新产品及新 IP 陆续上新，我们认为有望贡献增长亮点，看好 25 年全年经营势能向上；2）看壁垒，公司建立并深耕"布鲁可体系"，结合标 准化积木系统+广泛专利布局、庞大且持续拓展的高质量 IP 矩阵、高效上新 &好而不贵的产品体系建立竞争护城河；3）看远景，我们认为公司以全人 群+全价位+全球化为增长引擎，未来有望在客群端破圈、在价位端延展、 在海外市场加速布局，增长曲线清晰。我们看好公司作为优质 IP 商业化平 台的长期增长潜力及稀缺性，上调目标价至 188 港币，维持"买入"评级。 推新节奏加快，下沉市场表现亮眼，迈向客群破圈 3 月以来公司推新节奏明显加快：1）主力产品群星版中，3 ...

浓情端午,"粽"享出行。端午佳节即将来临,即日起至6月2日,奇瑞集团携旗下奇瑞、星途、捷途、iCAR联合推出百亿厂补"粽"情钜惠主题促销活动,捷途汽车 限时综合钜惠至高4.5万元,爆款车型限时补贴价5.69万元起,助力用户轻松圆梦品质出行新生活。 作为捷途倾力打造的新能源产品序列,捷途山海覆盖家庭旅行和越野旅行使用场景,以自由、本真、旅行、匠心为基因,充分满足用户国民新旅行需求。 | 話 捷途山海 | | | | --- | --- | --- | | 车型 | 官方指导价 (万元起) | 限时综合矩 至高(元) | | 山海L6 | 13.49 | 37000 | | 山海L7 | 14.28 | 45000 | | 全新山海L9 | 16.49 | 38000 | | 2025款山海T1 | 13.49 | 30000 | | 山海T2 | 17.99 | 40000 | 2025款山海T1采用P1+P3+P4电混越野架构,匹配1.5T混动专用发动机,综合功率435kW,综合扭矩840N·m,凭借"三电机真四驱",实现整体能电驱、能增程、能并 驱、能直驱的极致特性。该车型纯电续航226km,真正做到一次充 ...

Core Insights - The article highlights the increasing demand for SUVs in the price range of 70,000 to 80,000 yuan, emphasizing the need for strong performance, rich features, and youthful design [1] - The launch of the Geely Bin Yue L Super Edition showcases its competitive edge in the A0-level fuel SUV market, redefining value standards [1][9] Performance and Efficiency - The Bin Yue L Super Edition features the Geely Jinqing 1.5TD + 7DCT powertrain, delivering a maximum power of 133 kW and peak torque of 290 N·m, achieving 0-100 km/h acceleration in just 7.6 seconds [3] - It boasts a fuel consumption of only 6.35 L per 100 km, balancing performance with fuel economy [3] Design and Target Audience - The new model adopts the "Starry Flow" design language with a new "Space Silver" color, inspired by space exploration, and features a distinctive exterior with LED tail lights and a racing-inspired rear wing [5] - The interior offers dual style options and advanced technology, including a 14.6-inch HD central control screen and L2-level driving assistance, appealing to the younger demographic [5] Market Position and Sales - Since its launch in 2018, the Bin Yue family has achieved over 1 million global sales and has maintained the top market share in the A0-level SUV segment for 26 consecutive months, exporting to 51 countries [7] - The Super Edition is positioned as a high-quality performance SUV with competitive pricing, offering features like panoramic sunroofs and electric tailgates, thus redefining market competition [7] Industry Impact - In the context of the growing popularity of electric vehicles, the Bin Yue L Super Edition demonstrates the enduring appeal of fuel vehicles, suggesting a potential resurgence in the A0-level SUV market [9] - The launch is expected to ignite a new wave of competition in the "value-for-money" battle within the segment [9]