公司报告 | 半年报点评 恒立液压（601100） 证券研究报告 中报业绩表现稳健，看好线性驱动器项目贡献新增长极 公司发布 2025 年半年报，业绩表现稳健： 25H1 公司实现收入 51.71 亿元，同比+7%；归母净利润 14.29 亿元，同比 +10.97%；扣非归母净利润 14.5 亿元，同比+16.9%。单 Q2 公司实现收入 27.49 亿元，同比+11.24%；归母净利润 8.12 亿元，同比+18.31%；扣非归 母净利润 7.67 亿元，同比+17.33%。 25H1 公司实现毛利率 41.85%，同比+0.33pct，净利率 27.7%，同比+1.01pct； 期间费用率 9.45%，同比-1.93pct，其中销售、管理、研发、财务费用率分 别变动+0.05pct、+1.11pct、-0.03pct、-3.06pct。 挖机份额持续提升，非挖品类持续突破： 25H1 公司销售挖掘机用油缸 30.83 万只，同比增长超 15%；挖掘机用液压 泵阀在中大型挖掘机上取得持续突破，产品份额持续提升。 非挖行业用液压泵阀产品谱系持续扩充，销量同比增长超 30%；其中，紧 凑液压阀、径向柱塞马达等产 ...

其中，紧凑液压阀、径向柱塞马达等产品累计销售额接近去年全年水平，进一步扩大了在高空作业平 台、装载机及农业机械等领域的国内份额，并在国外市场也实现了业务突破，已向国外知名工程机械厂 家批量供货。同时，海外最大生产基地——墨西哥工厂已正式投产运营。 | | | 里V: 儿 | 印杆:人民用 | | --- | --- | --- | --- | | 主要会计数据 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年 | | | (1-6月) | | 同期增减(%) | | 营业收入 | 5,171,186,451.87 | 4,832,944,135.17 | 7.00 | | 利润总额 | 1,605,497,838.44 | 1,456,572,009.83 | 10.22 | | 归属于上市公司股东的净利润 | 1,429,201,848.35 | 1.287.889.136.27 | 10.97 | | 归属于上市公司股东的扣除非经常性 | 1,449,917,006.01 | 1,240,289,111.81 | 16.90 | | 损益的净利润 | | | | | 经营活动产生的现金流量净额 | 618, ...