Group 1 - European government bonds opened mostly flat, with the 2-year German government bond yield unchanged at 1.87% [1] - The 10-year and 30-year government bond yields fell by 1 basis point to 2.56% and 3% respectively [1] - Traders are awaiting the German 2030 bond auction and comments from European Central Bank officials Villeroy and Rehn [1] Group 2 - Traders have increased bets on a rate cut by the Bank of England, now expecting a 45 basis point cut by the end of the year, up from 41 basis points on Monday [1] - Data shows that the number of employed individuals in the UK has seen its largest decline since 2020, with wage growth slowing [1]

特朗普明年中寻求任命新的联储主席，人选估计不久就会公开。不必再为连任而瞻前顾后的鲍威尔，应 该在降息时机和力度上追求更大的独立性，而最高法院最近的判决也为鲍威尔在任内做他认为最合适的 事提供了法律支持。 相比倔强的美联储，关税谈判和减税法案更令特朗普烦心，其中被称为大而美法案（big and beautiful tax bill）的减税法案正处在国会程序的关键阶段。参议院法规部门裁定大而美法案中第899条款符合议 事规则，为其被纳入税收法案扫清了障碍。预计参议院财政委员会下周公布整本法案。 899条款规定，如果海外个人和公司的母国对美国公司征收"不公平税收"，美国有权对这些外国个人和 公司征收额外的关税。许多跨国公司担心外国政府报复，一直希望通过对程序的挑战而将899排除在税 制改革之外，但这一策略看来失败了。 特朗普税改的最大问题，是财政赤字将进一步失控。 特朗普减税法案在美国众议院通过、中美首脑对话重启贸易谈判、美国将铝钢关税税率加倍、韩国总统 选举尘埃落定、俄乌冲突进一步升级、特朗普和马斯克闹掰了。上周充满了大事件，但市场却有着自己 的逻辑交易。债市紧盯减税带来的财政赤字，30年债券收益率再度逼近5%关 ...