证券研究报告 | 2025年06月04日 电子行业周报 优于大市 中美关税博弈再反复，自主可控紧迫性持续升级 中美关税博弈再反复，自主可控紧迫性持续升级。过去一周上证下跌 0.03%， 电子下跌 0.59%，子行业中元件上涨 2.21%，光学光电子下跌 1.27%。同期恒 生科技、台湾资讯科技下跌 1.46%、1.15%，费城半导体上涨 1.18%。受中美 关税博弈反复、基金行业新规所引致的超配行业减持压力影响，叠加 SMIC 一季度业绩表现低于预期，尽管公司反馈主因是"厂务问题"，但仍引致市 场对于半导体高景气持续性以及成熟制程竞争格局恶化的担忧，同时由于中 美关税博弈再度反复，美国加大对国内半导体技术限制，电子行情 5 月表现 低迷。考虑到近期科技板块催化集中：小米发布国内首款 3nm 旗舰处理器芯 片；央视《新闻周刊》报导"华为鸿蒙 PC 搭载 5 纳米芯片"；宇树亮相全 球首场人形机器人格斗大赛，科技板块热度有明显回升。我们坚定看好 2025 年电子板块在"宏观政策周期、产业库存周期、AI 创新周期"共振下的"估 值扩张"行情，重点关注半导体自主可控、存储周期回暖及端侧 SoC 创新。 EDA供应将受 ...

证券研究报告 | 2025年06月04日 电子行业周报 优于大市 中美关税博弈再反复，自主可控紧迫性持续升级 中美关税博弈再反复，自主可控紧迫性持续升级。过去一周上证下跌 0.03%， 电子下跌 0.59%，子行业中元件上涨 2.21%，光学光电子下跌 1.27%。同期恒 生科技、台湾资讯科技下跌 1.46%、1.15%，费城半导体上涨 1.18%。受中美 关税博弈反复、基金行业新规所引致的超配行业减持压力影响，叠加 SMIC 一季度业绩表现低于预期，尽管公司反馈主因是"厂务问题"，但仍引致市 场对于半导体高景气持续性以及成熟制程竞争格局恶化的担忧，同时由于中 美关税博弈再度反复，美国加大对国内半导体技术限制，电子行情 5 月表现 低迷。考虑到近期科技板块催化集中：小米发布国内首款 3nm 旗舰处理器芯 片；央视《新闻周刊》报导"华为鸿蒙 PC 搭载 5 纳米芯片"；宇树亮相全 球首场人形机器人格斗大赛，科技板块热度有明显回升。我们坚定看好 2025 年电子板块在"宏观政策周期、产业库存周期、AI 创新周期"共振下的"估 值扩张"行情，重点关注半导体自主可控、存储周期回暖及端侧 SoC 创新。 EDA供应将受 ...

一、ETF行业快讯 1.三大指数集体上涨，多只电子板块ETF上涨 今日，三大指数集体上涨，上证综指上涨0.42%，深证成指上涨0.87%，创业板指上涨1.11%。多只电子 板块ETF上涨，其中，中金科技先锋ETF（560990.SH）上涨超6%，信创ETF富国（159538.SZ）上涨 2.35%，5G通信ETF（515050.SH）上涨2.26%。公用事业板块多只ETF下跌，绿色电力ETF易方达 （562960.SH）下跌0.28%，电力ETF（159611.SZ）下跌0.21%，电力ETF基金（561700.SH）下跌 0.20%。 国信证券发布电子行业研报表示，考虑到近期科技板块催化集中：小米发布国内首款3nm旗舰处理器芯 片；央视《新闻周刊》报导"华为鸿蒙PC搭载5纳米芯片"；宇树亮相全球首场人形机器人格斗大赛，科 技板块热度有明显回升。我们坚定看好202年电子板块在"宏观政策周期、产业库存周期、AI创新周 期"共振下的"估值扩张"行情，重点关注半导体自主可控、存储周期回暖及端侧SoC创新。 2.5月超百亿资金涌向科创ETF 据21世纪经济报道，5月，ETF资金流向较上月呈现明显变化。主要宽基ETF由 ...