证券研究报告·海外公司点评·软件服务(HS) 速腾聚创（02498.HK） 2025 年半年度业绩点评：毛利率超预期，期 待智驾与机器人布局持续兑现 买入（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 1,120 | 1,649 | 2,171 | 3,407 | 4,343 | | 同比(%) | 111.22 | 47.20 | 31.63 | 56.96 | 27.49 | | 归母净利润（百万元） | (4,336.63) | (481.83) | (228.12) | 58.17 | 378.76 | | 同比(%) | (107.63) | 88.89 | 52.66 | 125.50 | 551.17 | | EPS-最新摊薄（元/股） | (8.95) | (0.99) | (0.47) | 0.12 | 0.78 | | P/S（现价&最新摊薄） | 15.76 | 10.71 | 8.13 | 5 ...

消息面上，速腾聚创公布第二季度及中期业绩报告。财报显示，公司本季度实现营收约4.6亿元，同比 增长24.4%，环比增长38.9%。其中，机器人业务呈现爆发式增长，产品销量达34,400台，同比劲增 631.9%。此外，公司产品毛利率从2024年第一季度的12.3%提升至2025年第二季度的27.7%，连续6个季 度环比上升。 智通财经APP获悉，速腾聚创(02498)绩后涨超8%，截至发稿，涨7.48%，报37.08港元，成交额3.83亿港 元。 公告显示，速腾聚创的激光雷达总销量在第二季度达15.82万台，同比增长28.6%，环比增长45.7%。其 中，ADAS领域交付12.38万台，同比增长4.6%，环比增长28%，EM系列产品在半年内斩获了来自8家主 机厂的45个车型定点，全球首家量产520线激光雷达；机器人及其他领域销量飙升至3.44万台，同比暴 涨631.9%，对比第一季度环比增长也达到了189.1%。第二季度机器人赛道加速爆发，为速腾聚创带来 了约1.5亿元营收，环比增长100.7%。 ...