东山精密20240804_1_导读 2024年08月05日 00:33 关键词 东山精密 FPC 汽车 消费电子 新能源 苹果 特斯拉 精密制造 光电显示 电子电路 净利润 毛利率 净利率 国 产化 产能 需求 AI手机 AI 手机 软板 全文摘要 东山精密公司采用双轮驱动战略，专注于消费电子和新能源两大领域，服务于全球知名品牌如苹果和特 斯拉，业务覆盖电子电路、精密制造和光电显示三大板块。公司早期从钣金和冲压业务起家，后扩展 至LED封装和FPC领域，尤其在新能源汽车领域的投资促进了多业务板块的增长。尽管面临消费电子需 求疲软等挑战，东山精密凭借FPC业务板块的出色表现和精密制造业务的潜力，实现了稳定的收入和净 利润增长。FPC作为柔性的封板技术，因其高可靠性和灵活性在消费电子产品中占据重要地位，随着苹 果等大客户的FPC需求增加，预期FPC行业将持续增长。此外，东山精密通过并购等方式加强在车载屏 等业务的布局，积极应对新能源汽车行业快速增长的趋势，同时优化光电显示业务，展现其在汽车电动 化和智能化浪潮中的竞争优势。公司未来将继续调整业务布局，聚焦新能源汽车领域的精密制造，以实 现长期稳定发展。 章节速览 ...

比亚迪、长城汽车7月销量交流会 比亚迪在七月份售出34万辆乘用车，同比增长31%，其中包括13万辆纯电动汽车，增长 4%，以及21万辆插电式混合动力汽车，增长67%。此外，比亚迪的零售销量达近30万台 ，环比增长约2万。长城汽车的批发销量为9.1万台，环比下滑7%，同比下滑16%，而其 新能源车的批发量和零售销量均有所下滑。尽管如此，长城汽车的出口销售量约3.8万 台，同比增长60%-41%，坦克品牌的销量增长38%，哈弗品牌销量下滑16%。两公司均表 现出对新能源汽车市场的乐观态度，并计划通过新产品发布和市场策略调整来增强竞 争力。 汽车7月销量点评：比亚迪、长城表现各异 比亚迪7月份共销售乘用车34万辆，同比增长31%，其中纯电动汽车销售13万辆，同比 增长4%，插电式混合动力汽车销售21万辆，同比增长67%。比亚迪零售销量达到近30万 台，环比增长约2万。长城汽车的具体销量未予公布，但比亚迪部分车型如驱逐舰05、 宋PLUS等有所下滑或波动，与新产品上市有关。同时，海狮07稳定销售，得益于其独 特的快充技术。 新能源汽车市场分析与展望 新能源汽车销量稳定及增长，特别是比亚迪表现突出：出口销售增长显著，得 ...

百润股份 20240802_原文 2024 年 08 月 03 日 17:51 发言人 00:00 做报告，前两天的话公司是发布了中报，之前大家根据渠道的跟踪是预期第二季度下滑 15%左右。实际中 报是好于预期的，所以看到股价也有一些反弹，第二季度公司预调酒的收入是同比下滑 8%，利润和收入的 下滑的幅度差不多。上半年线下渠道还是有 7%的正增长，线上业务从二三年第三季度开始调整，现在公司 对线上是控制价格，线上渠道的话是定位形象，展示消费者引流作用。所以今年线上渠道上半年是下滑了 30%多。估计今年下半年线上下滑幅度会敢窄。分区域来看的话，华北增长比较多，是因为华北竞品比较 少，而且低线的城市有拓展的空间。华东的下滑主要是因为电商业务进入了华东，受电商拖累导致的。 发言人 00:56 我们渠道的跟踪来看的话，第二季度公司继续强化消爽的导入，推广过程当中配合肖战新的广告片进行宜 传。场景上是明确烧烤和聚会两大场景。第一轮输货后销量有一些回落，但同比去年同期，月均的销售量 仍有比较明显的提升。微糖新出的青提笨莉口味是新品上，但推出没有多久，就在所有的口味当中进入了 前三名。卫星也结束了之前下滑的态势，估计是有小 ...

青岛啤酒渠道会议 20240802 会议要点 1. 销量与市场表现 青岛啤酒在华南区域的销量表现不佳，尤其是 7 月份，由于天气原 因和整体经济形势不佳，导致销售情况不理想。尽管具体数据尚未 公布，但预计销量不会特别好。 由于天气原因，尤其是北方地区的降雨量增加，导致青岛啤酒在多 个区域的销售受到影响。陕西和山西等基地市场的销售情况尤其严 俊。 青岛啤酒在 6 月和 7 月的动销情况都不理想，未达到预期。尽管有 些区域可能通过突击压货完成任务，但整体市场表现依旧不佳。 2. 市场竞争与品牌策略 青岛啤酒近年来一直在追求利润，重点放在中高档产品上，但这导 致了在旺季时销量不佳。公司在品牌和营销上投入更多资源在高附 加值产品上，但整体市场反应不如预期。 近年来，小品牌啤酒逐渐复苏，对青岛啤酒的市场份额形成冲击。 地方性品牌的崛起，尤其是在县城和小城市，导致青岛啤酒在中低 端市场的竞争力下降。 3. 渠道与终端表现 餐饮渠道的占比在持续下滑，从最高峰时的 50%以上下降到目前的 40-45%。大流通渠道的占比则在上升，接近 50%。便利店和 CBS 类便利店的销售占比越来越高，而 K 渠道和娱乐渠道的销售占比则 在 ...

乐鑫科技 2024 年半年报投资者交流纪要 Pro 版 略以"处理+连接"为方向，在连接方面，覆盖了 Wi-Fi 4、Wi-Fi 6、蓝牙、Thread、Matter 等 多种通信协议，在处理方面则可以视同为一家 SoC 公司，通过不同算力的处理器和通信协 议组合而成各种物联网芯片产品，满足下游各种领域的需求。随着 AI 在物联网领域的逐渐 渗透，我们的产品也包含边缘 AI 功能，具备语音唤醒、控制，图像识别等功能。围绕物联 网，我们除了硬件之外，也开始衍生提供云平台的服务业务,希望为物联网客户提供从端到 云的一站式解决方案。 受益于下游各行业不断提升的数智化渗透率、持续扩大的乐鑫全球品牌影响力、广泛的开 发者社区支持，以及逐渐改善的竞争格局，公司下游领域中的客户不断有项目进入放量 期。我司产品应用下游属于泛 IoT 领域，不依赖特定行业或特定客户的爆发性增长，而着 眼于更长期持续的数智化渗透。 本报告期，经典款产品业绩稳定，次新品类（ESP32-S3、C2 和 C3）则处于高增长期，贡献 了营收业绩的增量。公司产品矩阵正在不断丰富，新品相比目前的次新品类增加差异化的 功能属性，非替代关系，将协助拓展新的市场 ...

华能国际 1H24 业绩会纪要 财务 国际会计准则下，1H24 营业收入 1,188 亿元，同比-5.73%；归母净利润（扣除永续 债后）63.2 亿元，同比+24.8%。每股收益 0.40 元，未宣派中期股息。 研发费用和管理费用 二季度开始有一些科研项目逐步进入实施阶段，相关费用的支出增加。 资产减值 3Q23 和 4Q23，公司根据资产的实际情况以及准则要求计提了减值。今年三季度会 延续这样的处理方式，结合新能源的相关政策文件、经营情况的变化，严格按照监 管要求和准则规定进行减值测算和处理。 分红政策 上市至今公司累计分红 627 亿元。章程规定在当年盈利为正、累计未分配利润为 正以及现金流可以满足正常运营和可持续发展的情况下，采取现金方式分配利润原 则上不少于合并报表可分配利润的 50%，该政策没有发生变化。今年新国九条出台 之后，公司非常重视并深入研究其中提到的进一步推动一年多次分红的要求。公司 一定继续坚持积极稳定的派息政策。 运营 装机 上半年公司新增并网装机容量 3102.2MW，其中风电 1054.5MW，光伏 1989.7MW。截止 6 月底，公司装机容量达到 138.57GW，风电、光伏 ...

发言人：某券商科技首席 主题：新易盛投资观点交流 时间：2024.07.30 一．会议要点 1.光模块行业观点 • 近期北美算力股有所调整，1、市场对下游需求和资本开支的可持续性表 示担忧，短期没有看到 AI 的经济效益。2、市场关心特朗普上台以后， 北美加征关税的情况。 • 调整是加仓机会。一是谷歌最新财报强调 AI 资本开支的重要性，不投资 比投资过剩的风险更大，微软（copilot 增加插件）和特斯拉（fsd）都在 AI 应用上取得进展，未来两年应用会不断起来。二是加关税风险不大， 因为行业还是处于供不应求的状态。 • 光模块投资逻辑和业绩兑现都是很确定的，维持推荐。数通用光模块市 场 2023-28 复合增长率预计为 18%，其中 AI 用数通光模块增长率接近 50%。1、AI 促使互联数据迭代速度提升，光模块迭代速率加快，期缩短 至两年。2、大模型规模带来交换网络重构，特斯拉 XAI 公司实现七万 个以上光互联的超大型 AI 支线机型，1.6T 到 3.2T 产品路线明晰。 • 中国海关光模块出口数据（6 月江苏同比下降）有所下降，市场担心海 外需求下滑，旭创转移产自至泰国工厂。但对于上市公司整体出 ...

Financial Data and Key Metrics - Revenue for H1 2024 reached 5.016 billion CNY, up 18% YoY, with net profit at 389 million CNY, a 51% YoY increase [3][12] - Q2 2024 set a record for single-quarter revenue, growing 19.31% YoY [3] - Gross margin improved to 23.9%, driven by technological innovation, higher-value products, and favorable currency effects [10][12] - Net margin doubled to 7.44%, despite impacts from overseas bases and new business investments [10] - Operating cash flow reached historical highs, with Q2 cash flow at 370 million CNY, up 270% QoQ [18] Business Line Performance - Tools segment revenue reached nearly 2 billion CNY, up 21%, accounting for 39% of total revenue [10] - Home appliances segment revenue grew 18% to 1.77 billion CNY, driven by smart and low-carbon upgrades [10] - New energy segment grew 14%, despite challenges in the lithium battery market [10] - Industrial segment, though smaller, showed rapid growth potential, particularly in robotics and motor technologies [11] Market Performance - Overseas sales accounted for 65% of total revenue, with overseas base revenue growing 73% YoY, contributing about 30% of overseas sales [3][12] - The company is expanding its global capacity, with overseas capacity expected to increase from 20% to 30-40% in the coming years [21] Strategic Direction and Industry Competition - The company is focusing on robotics, motor technologies (especially hollow-cup motors), and new energy applications like charging, inverters, and energy storage [6][11][24] - It is also exploring opportunities in smart home appliances and industrial automation, aiming for long-term growth in these sectors [11][26] - To mitigate the impact of US-China trade friction, the company has adjusted its global capacity layout, including expanding production in Vietnam and considering Mexico and Romania [23] Management Commentary on Operating Environment and Future Outlook - Management highlighted the company's strong market position and technological advantages, expecting stable growth across economic cycles [6][12] - The company is optimistic about the growth potential in the new energy sector, which is expected to become the largest segment within three years [26] - Management emphasized the importance of R&D investment, product competitiveness, and brand building to sustain long-term growth [12] Other Important Information - The company has implemented cost-reduction and efficiency-improvement measures, which have contributed to margin expansion [10] - It is actively preparing for market demand by optimizing production capacity and inventory management [21] Q&A Summary Q: What are the key highlights of the H1 2024 report? - Net profit grew 50%, exceeding the forecast range of 40%-60%, with revenue up nearly 20% and gross margin reaching 24.1%, a historical high [15] Q: How is the company ensuring sustainable growth in the smart controller industry? - The company has achieved three consecutive quarters of revenue growth, driven by overseas market performance and technological innovation [15] Q: What are the specific financial results for H1 2024? - Revenue was 5.016 billion CNY, up 18% YoY, with net profit at 389 million CNY, up 51% YoY [16] Q: How is the company's gross margin performing? - Gross margin improved to 23.9%, with net margin doubling to 7.44% despite rising costs from new business investments [17] Q: What are the growth strategies for the tools segment? - Growth is driven by increased market share with key clients, product line expansion, and entry into the garden tools market [20] Q: How is the company addressing US-China trade friction? - The company has adjusted its global capacity layout, including expanding production in Vietnam and considering Mexico and Romania [23] Q: What are the latest developments in hollow-cup motors for industrial robots? - The company has made early progress in hollow-cup motors, with applications in drones and robotics, and expects significant contributions in the next 2-3 years [24] Q: What is the long-term market outlook for the company? - The home appliances market is estimated at 60 billion CNY, with the company targeting a doubling of its current 4-5% market share [26] - The new energy sector is expected to become the largest segment within three years, driven by applications in charging, inverters, and energy storage [26]

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关键词 l 发言人 5 他: 本次电话会议由海通电信的房青和陶玉斌主持，目的在于探讨信捷电器的半年报情况，并透过电话形式 跟公司的管理层及投资者沟通。会议首先由主持人简述议程，并请来信捷电器的于总概述公司近况。报告 指出，公司在上半截表现优异，特别是在二季末到三季初，订单增速达到约 20%。工业机器人的交付情况 亦佳，涵盖轻载到重载的各种需求。在行业分布上，纺织和包装业占比较大，达 15%，同时木工、家具和 消费电子产品领域亦有良好表现。面对未来，管理层对于全年的收入增长持乐观态度，尽管年初预期已有 所调正。公司在新能源及其他新兴领域有长远发展计划，显示出积极进取的态度。最终，主持人确认无更 多问题后，结束会议并对所有参与者的支持表示感谢。这次会议详尽地讨论了信捷电器的营运状况和发展 前景，为投资者提供了丰富的信息和洞见。 l 发言人 3 发言人 2 问：信捷电器上半年的整体经营情况如何？ 发言人 2 问：伺服驱动业务的发展方向是什么？ 发言人 2 答：公司将在下半年基于现有行业解决方案经验和软硬件升级的基础上，加大整体开发和销售投 入，并着重提升行业专机与专用控制系统的市场表现。针对不同行业细分领域的大客户 ...