行业周报 2024 年 08 月 12 日 农林牧渔 短期内猪价高位震荡，需关注二育及出 栏节奏 证券研究报告 投资评级 领先大市-A 维持评级 生猪养殖：短期内猪价高位震荡，需关注二育及出栏节奏 价格端：本周生猪均价 20.33 元/kg，周环比+4.47%，两周环比+3.39%； 仔猪价格 679 元/头，周环比+0.44%，两周环比-0.15%。根据 iFinD 数据，本周猪肉批发价格 25.95 元/kg，周环比+2.76%。 供给端：本周生猪日均屠宰量为 13.18 万头，周环比变动 0%。 周观点：短期内猪价高位震荡，需关注二育及出栏节奏。本周生猪价 格上行，8 月供给环比增量但仍处于相对低位，叠加大猪相对紧缺标 肥价差可观，市场惜售情绪高涨，带动周价格突破 20 元/kg。预计短 期内供需偏紧叠加产业情绪，猪价或高位震荡。涌益咨询月报显示， 7 月能繁母猪环比增幅 1.79%，为全年增幅最高月份，但整体增幅仍 不大，行业补栏母猪情绪谨慎；散户并未出现育肥猪户转自繁自养的 趋势；若 24 下半年能繁保持稳定略增趋势，养殖端 25 年或将持续盈 利。 首选股票 目标价（元） 评级 行业表现 农林牧渔 ...

2024 年 08 月 12 日 美筑 盈行业周报 迁苏听充机合 地产收储政策积极推进,看好建筑夹国 企行情持续 投资评级 领先大市-A 金持诉级 首选股票目标价（无）评测 目本周投资难议： 本周地产端政策逆未优化，８月７日，深圳市安居集团有限公司宣布 拟开展妆购商品房用作保障性住房工作，征集房源条件为处于交通便 利、配套设施较为齐全的区位，原则上项目（房源）主力户型面积应 满足深圳市保障性住房户型、面积 (65 千方米以下) 委求，同时委求 生活使利种手续齐全。 行业表现 本周中国人民银行发文称，支持住房租赁产业可持续发展，盘活存堂 去库存助力启动住房租赁业。我国房地产市场目前仍处于深度调整 期，富委通过盘活存至去库存培育住房租赁产业，近期央行在原租赁 住房贷款支持计划基础上，完善推出了保障性住房再贷款。通过市场 化方式，助力实现三大功能：1）支持住房租赁产业发展；2）增加保 障性住房供给；3）与保交房种"白名单"机制形成合力，降低房地产市 场风险水干。 未未随央行持续调动市场化机构积极性，吸引更多社会资金投入，支 持存臺商品房去库存，房地产库存或将加速去化，地产行业下行态势 改善可期。此外，随房地产市场定 ...

行业专题 行业评级：领先大市-A 出口回归稳态增长，把握区域结构机会 ——工程机械出海专题(一) 国投证券机械研究团队 郭倩倩：S1450521120004 高杨洋：S1450523030001 2024年8月12日 998345857 证券研究报告 核心观点 研究背景与结论：目前，工程机械行业内需筑底，出口规模几乎占据半壁江山，行业迈入全新发展阶段，全球化或将是进一步打开企业成长天花板的重要抓 手。我们认为：工程机械行业出口经历近年的高速增长后，目前增长逐步放缓，出口驱动力或将逐步由β切换为α，出口结构性重要程度凸显。从区域上看， 一带一路、非洲拉美等新兴市场需求增长良好、中国厂商出口提升迅速，有望持续成为行业出口的核心驱动力，而以北美为代表的高端市场仍有待突破；从 整体上看，预计行业出口中短期内回归平稳增长，但在长期维度上仍处于全新发展阶段的起点，未来伴随国内企业全球竞争力的不断提升，工程机械行业的 全球份额仍具较大提升空间。本篇报告对中国工程机械行业出口的演变历程、发展现况进行复盘，并以需求侧为抓手，通过多元化的官方及第三方统计数据 对主要出口国家的市场画像进行描绘、并作出中短期的景气度研判。在后续的出 ...

行业专题 行业评级：领先大市-A 出口回归稳态增长，把握区域结构机会 ——工程机械出海专题(一) 国投证券机械研究团队 郭倩倩：S1450521120004 高杨洋：S1450523030001 2024年8月12日 本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。 998345857 证券研究报告 核心观点 本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。 研究背景与结论：目前，工程机械行业内需筑底，出口规模几乎占据半壁江山，行业迈入全新发展阶段，全球化或将是进一步打开企业成长天花板的重要抓 手。我们认为：工程机械行业出口经历近年的高速增长后，目前增长逐步放缓，出口驱动力或将逐步由β切换为α，出口结构性重要程度凸显。从区域上看， 一带一路、非洲拉美等新兴市场需求增长良好、中国厂商出口提升迅速，有望持续成为行业出口的核心驱动力，而以北美为代表的高端市场仍有待突破；从 整体上看，预计行业出口中短期内回归平稳增长，但在长期维度上仍处于全新发展阶段的起点，未来伴随国内企业全球竞争力的不断提升，工程机械行业的 全球份额仍具较大提升空间。本篇报告对中国工程机械行业出口的演变历程、发展现况进行复盘，并以需求侧为抓 ...

行业周报 2024 年 08 月 12 日 环保及公用事业 证券研究报告 安徽省能源需求充分释放，建议关注地 方天然气长输管网及煤电一体化标的 投资评级 领先大市-A 维持评级 行业走势： 上周上证综指下跌 1.48%，创业板指数下跌 2.6%，公用事业指数 下跌 1.6%，环保指数下跌 1.48%。 本周要点： 安徽省用气需求充分释放，建议关注相关天然气长输管网标的：根据 安徽日报，2024H1 全省能源供需总体平衡，能源清洁低碳水平持续 提升，其中特别值得注意的是，全省用气需求充分释放，2024H1 全省 天然气累计消费量 56.5 亿立方米，同比+24.7%，增速居长三角首位， 高于全国平均水平 14pct，此外省内已完成天然气年度中长期合同签 订气量 96.9 亿立方米，同比+18.9%，通过采购省外 LNG 及山西煤层 气、新疆煤制气累计增加天然气供应 6.2 亿立方米，同比+19.2%。展 望未来，随着安徽省工业经济提档升级，当地光伏设备及元器件制造 业、新能源车整车制造业等新兴制造业持续高速增长，地区用气需求 有望持续释放，建议关注省内稀缺天然气长输管网标的【皖天然气】。 此外自然垄断属性和"管 ...

证券研究报告 钾肥 2024 年 08 月 11 日 藏格矿业(000408.SZ) 公司快报 铜价上涨增厚投资收益，铜锂钾产能扩 张持续推进 公司发布 2024 年中报 2024 年上半年公司营业收入 17.62 亿元，同比-37.00%；归母净利润 12.97 亿元，同比-35.99%，扣非归母净利润 12.78 亿元，同比-36.10%。 其中 2024 年 Q2 营业收入 11.47 亿元，同比-19.36%、环比+86.76%； 归母净利润 7.68 亿元，同比-30.56%、环比+45.05%。扣非归母净利 润 7.00 亿元，同比-35.49%，环比+21.11%。 2024 年上半年，公司营业外支出 1.35 亿元，主要系非流动资产报废 损失和滞纳金。据 8 月 11 日公司投资者关系活动记录，其中滞纳金 支出为子公司藏格钾肥将卤水销售额调整应补缴的税款产生的应缴 滞纳金。子公司藏格钾肥补税共 4.8 亿元，据公司公告，藏格钾肥补 缴税费与藏格锂业企业所得税退税后，预计影响公司 2024 年度损益 约 2.14 亿元。 巨龙铜业投资收益可观，钾锂价格承压影响利润 ✔氯化钾：（1）产销方面，20 ...

行业周报 2024 年 08 月 12 日 环保及公用事业 证券研究报告 安徽省能源需求充分释放，建议关注地 方天然气长输管网及煤电一体化标的 投资评级 领先大市-A 维持评级 行业走势： 上周上证综指下跌 1.48%，创业板指数下跌 2.6%，公用事业指数 下跌 1.6%，环保指数下跌 1.48%。 本周要点： 安徽省用气需求充分释放，建议关注相关天然气长输管网标的：根据 安徽日报，2024H1 全省能源供需总体平衡，能源清洁低碳水平持续 提升，其中特别值得注意的是，全省用气需求充分释放，2024H1 全省 天然气累计消费量 56.5 亿立方米，同比+24.7%，增速居长三角首位， 高于全国平均水平 14pct，此外省内已完成天然气年度中长期合同签 订气量 96.9 亿立方米，同比+18.9%，通过采购省外 LNG 及山西煤层 气、新疆煤制气累计增加天然气供应 6.2 亿立方米，同比+19.2%。展 望未来，随着安徽省工业经济提档升级，当地光伏设备及元器件制造 业、新能源车整车制造业等新兴制造业持续高速增长，地区用气需求 有望持续释放，建议关注省内稀缺天然气长输管网标的【皖天然气】。 此外自然垄断属性和"管 ...

2024 年 08 月 12 日 环保及公用等业 盈行业周报 延泰所充机合 安徽省能源需求充分释放, 建议关注地 方夫然气长输管网及煤电一体化标的 投资评级 领先大市-A 集持评级 目 行业走势： 上周上证综指下跌 1.48%，创业板指数下跌 2.6%，公用事业指数 下跌 1. 6%，环保指数下跌 1. 48%。 目本周美点： 작徽省用气需求充分释放, 建议关注相关关然气长榆管网标的: 根据 安徽日报，2024H1 全省能源供富总体予衡，能源清洁低碳水平持续 提升，其中特别值得注意的是，全省用气需求充分释放，2024H1 全省 夭然气累计消费을 56.5 亿立方来，同比+24. 7%，增速居长三角首位， 高于全国平均水平 14pct，此外省内心完成天然气年度中长期合同签 订气堂 96.9 亿立方来，同比+18. 9%，通过柔购省外 LNG 及古西煤层 气、新盛煤制气累计增加天然气供应 6.2 亿立方米，同比+19.2%。展 望未来，随着安徽省工业经济提档升级，当地无伏设备及无器件制造 业、新能源丰整车制造业等新兴制造业持续高速增长，地区用气高求 有望持续释放，建议关注省内稀缺乏然气长输管网标的〖皖天然气〗。 ...

2024 年 08 月 12 日 建筑 行业周报 证券研究报告 地产收储政策积极推进，看好建筑央国 企行情持续 投资评级 领先大市-A 维持评级 首选股票 目标价（元） 评级 本周投资建议： 本周地产端政策迎来优化，8 月 7 日，深圳市安居集团有限公司宣布 拟开展收购商品房用作保障性住房工作，征集房源条件为处于交通便 利、配套设施较为齐全的区位，原则上项目（房源）主力户型面积应 满足深圳市保障性住房户型、面积（65 平方米以下）要求，同时要求 生活便利和手续齐全。 行业表现 本周中国人民银行发文称，支持住房租赁产业可持续发展，盘活存量 去库存助力启动住房租赁业。我国房地产市场目前仍处于深度调整 期，需要通过盘活存量去库存培育住房租赁产业，近期央行在原租赁 住房贷款支持计划基础上，完善推出了保障性住房再贷款。通过市场 化方式，助力实现三大功能：1）支持住房租赁产业发展；2）增加保 障性住房供给；3）与保交房和"白名单"机制形成合力，降低房地产市 场风险水平。 未来随央行持续调动市场化机构积极性，吸引更多社会资金投入，支 持存量商品房去库存，房地产库存或将加速去化，地产行业下行态势 改善可期。此外，随房地产市场 ...

Group 1: Whisky Industry Insights - The whisky market is one of the largest distilled spirits globally, with continuous growth in market size and per capita consumption. In China, whisky consumption is still in its early stages, with significant potential for growth compared to the global average [4][6]. - The consumer demographic for whisky in China is increasingly younger, with over half of the consumers being under 35 years old. The primary consumption scenarios are solitary drinking and social gatherings, highlighting a strong self-indulgent attribute [4][6]. - The report anticipates a sustained increase in the penetration rate of whisky in the domestic market, driven by the growing number of both domestic and international companies entering whisky production [4][6]. Group 2: Market Trends and Data - The global whisky market size and per capita consumption have shown a consistent upward trend from 2008 to 2023, indicating robust demand [6]. - In 2023, the production of malt whisky in China has seen a shift in consumer preference, with malt whisky accounting for 65% of the domestic production, while grain whisky and blended whisky represent 23% and 12%, respectively [12]. - Recent investments in whisky production facilities by both domestic and foreign companies reflect a competitive landscape, with multiple distilleries being established across various provinces in China [20][21]. Group 3: Consumer Behavior and Preferences - The primary consumption scenarios for whisky include self-drinking (24%), social gatherings (21%), and collection (14%), indicating diverse usage occasions among consumers [18]. - The report highlights a trend towards premiumization in whisky consumption, with consumers increasingly seeking higher quality and unique offerings [4][6]. Group 4: Financial Performance of Companies - The report provides insights into the financial performance of key players in the home appliance sector, with Gree Electric showing a projected revenue growth of 5% for 2024, while Midea Group is expected to achieve an 8% growth [50]. - The performance of companies in the home appliance market varies, with Haier Smart Home and Hisense Visual showing similar growth rates of 8% and 13% respectively for 2024 [50].