Workflow
Wanlian Securities
icon
Search documents
中药Ⅱ行业跟踪报告:2024H1中药新药数据跟踪:1.1类IND受理和经典名方NDA受理数量较多
Wanlian Securities· 2024-06-28 02:00
证 券 研 究 报 告 行业跟踪报告 行业研究 证券研究报告|中药Ⅱ 2024H1 中药新药数据跟踪:1.1 类 IND 受理 3382 和经典名方 NDA 受理数量较多 ——中药Ⅱ行业跟踪报告 2024 年 06 月 27 日 [行业核心观点: Table_Summary] 新版中药注册分类发布、符合中医药特色的审评审批体系不断完善, 企业对中药新药研发积极性提高。2024H1,中药新药 34 个品种 IND 受 理,22 个品种 NDA 受理,分别占 2023 年全年相应数据的 46.58%和 91.67%,中药新药研发和上市热情延续。 投资要点: 从临床试验研究申请受理数据看,2024 年上半年共受理 34 个品种,其 中,1.1 类新药 21 个,1.2 类 7 个,2.3 类 6 个。1.1 类中药复方制剂 是由多味饮片、提取物等在中医药理论指导下组方而成的制剂。从 1.1 类新药受理企业看,聚焦的上市公司包括康缘药业、佐力药业、珍宝岛、 奇正藏药等。 从注册上市申请受理数据看,2024 年上半年共受理 22 个品种,其中, 1.1 类新药 9 个,3.1 类 13 个。3.1 类是按古代经典名方目 ...
宠物行业深度报告系列一:宠物行业空间广阔,自主品牌大有可为
Wanlian Securities· 2024-06-28 02:00
证券研究报告|农林牧渔 宠物行业空间广阔,自主品牌大有可为 3382 强于大市(维持) ——宠物行业深度报告系列一 2024 年 06 月 27 日 ⚫ 我国宠物行业增速高于全球宠物市场,渗透率较成熟市场仍有 1-2 倍成长空间。我国宠物(犬猫)消费市场规模 2012-2023 年 CAGR 为 21.20%,其中疫情后 2019-2023 年 CAGR 为 8.38%,均高 于全球宠物 2012-2021 年 CAGR 为 4.34%的市场增速。2022 年我 国宠物渗透率为 20%,较成熟市场仍有 1-2 倍的成长空间。养宠 人数持续增加,犬和猫为养宠主流,其中养猫人群数量 2022 年 赶超养狗人群。 ⚫ 从 2014 年起针对宠物市场的投资开始活跃,宠物赛道内卷加 剧。从投资事件数量来看,国内宠物市场投资主要集中在宠物消 费品、宠物服务和宠物医疗领域,在金额分布上,宠物医疗领域 的投资金额最高,其次是宠物消费品。宠物行业近年开启上市 潮,目前国内一共有 7 家宠物主业上市公司,其中 2022 是宠物 行业上市大年,先后有 3 家企业成功上市。近年来传统食品、用 品、药品、科技等行业龙头也继续紧抓"它经 ...
万联证券万联晨会
Wanlian Securities· 2024-06-28 01:30
2024H1 血制品批签发:整体批次同比减少,人凝血因子Ⅷ和狂免批 次同比增长 行业整体营收回暖、利润承压,安防设备及大市值标的业绩表现较优 大储稳步前行,户储回暖初现 宠物行业空间广阔,自主品牌大有可为 AI 浪潮迭起,智能触手可及 基金重仓转为低配,关注 AI 产业链及出海机遇 万千财富,与您相连 绪升温。美联储预计在 9 月降息,全球流动性将趋于改善,资金有望流入性价比相对较 高的 A 股市场。国内政策不断加码提振市场信心,市场风险偏好有望回升。 l 企业盈利:24Q1 上市公司业绩整体承压,营收增速持续下滑,净利率拖累 ROE(TTM)由升转降,实体企业持续去杠杆。业绩高增行业主要集中在大消费、周期类板 块中。根据万得一致预测(2024 年 6 月 14 日),预计 2024 年全部 A 股、转债归母净利 润增速将分别回升至 16.87%、15.03%。行业方面,社会服务、轻工制造、公共事业、家 电、汽车、电子等行业景气度有望上行,业绩确定性相对较高。 l 转债估值:权益和转债市场主要指数估值中枢持续下行,估值水平均有待修复。 溢价率角度来看,偏股型转债转股溢价率处于历史中间水平,估值仍有进一步上行空 ...
计算机行业跟踪报告:基金重仓转为低配,关注AI产业链及出海机遇
Wanlian Securities· 2024-06-27 08:31
证 券 研 究 报 告 行业跟踪报告 行业研究 基金重仓转为低配,关注 AI 产业链及出海 3382 证券研究报告|计算机 机遇 ——计算机行业跟踪报告 2024 年 06 月 27 日 [行业核心观点: Table_Summary] SW 计算机 24Q1 基金重仓比例连续收窄,变为低配,处于行业历史低 位水平。适配比例方面,SW计算机行业2024年Q1的适配比例为4.29%, 环比-0.48pct,同比-0.98pct;基金重仓比例方面,SW 计算机行业 2024 年 Q1 的基金重仓比例为 3.70%,环比-1.40pct,同比-3.74pct;超/ 低配比例方面,SW 计算机行业 2024 年 Q1 基金重仓的超/低配比例为 -0.59%,环比-0.92pct,同比-2.77pct,同、环比均由超配变为低配。 SW 计算机行业自 2023Q1 起基金重仓比例持续收窄,每个季度的超配 比例也连续收窄,至 2024Q1 变为低配,目前 SW 计算机行业的基金重 仓比例已处于历史低位。 投资要点: 前十大重仓股组成环比有所变化,多数标的 Q1 实现上涨。SW 计算机 行业 2024 年 Q1 基金重仓的前十 ...
2024年中期电子行业投资策略报告:AI浪潮迭起,智能触手可及
Wanlian Securities· 2024-06-27 08:31
证 券 研 究 报 告 行业投资策略报告 行业研究 AI 浪潮迭起,智能触手可及 3382 ——2024 年中期电子行业投资策略报告 2024 年 06 月 27 日 [行业核心观点: Table_Summary] 24 年以来申万电子行业跑输沪深 300 指数,行情表现居于所有申万一 级行业中等水平。24Q1 申万电子行业营收、归母净利润均实现同比增 长,多个子板块业绩回暖,其中 PCB、面板、数字芯片设计、封测等板 块表现较好。展望 2024 年下半年,建议把握 AI 浪潮下算力建设与终 端创新的双主线机遇。算力建设方面,AI 加速建设推动 AI 服务器出货 增长,进而拉动产业链上游部件 PCB、芯片等细分领域的需求。终端创 新方面,手机厂商积极推动 AI 功能落地,AI 手机有望快速渗透;AIPC 硬件基础逐渐夯实、应用生态日趋成熟、新产品陆续发布,有望拉动换 机需求,进而提振产业链需求。 投资要点: ⚫ 算力建设:AI 大模型参数指数级增长,推动 AI 服务器出货增长,有望 带动上游零部件需求。1)PCB,AI 服务器出货增长提振大尺寸、高速 高层 PCB 需求,PCB 下游应用领域中服务器/数据传输 ...
2024年中期宏观投资策略报告:转型与增长的“新均衡”
Wanlian Securities· 2024-06-27 04:00
万联证券研究所 www.wlzq.cn 第18页共30页 图表38:资金利率下行,分层现象减弱(%) 图表39:社融、M2剪刀差走阔(%) 资料来源:Wind,万联证券研究所 资料来源:Wind,万联证券研究所 1.2 1.7 2.2 2.7 3.2 3.7 4.2 2017-9 2018-9 2019-9 2020-9 2021-9 2022-9 2023-9 OMO 7天 SLF:7天 中期借贷便利(MLF):利率:1年 DR007(MA20) R007(MA20) -4 -3 -2 -1 0 1 2 3 4 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 2020-5 2020-12 2021-7 2022-2 2022-9 2023-4 2023-11 社融-M2(右) M2:同比 社会融资规模存量:同比 3.3 重视现代化产业体系建设,推动发展新质生产力 证券研究报告|宏观报告 4 关注外部不确定性,聚焦降息和补库走势 美国非农就业保持强劲,就业压力有限,工资下降存在难度。5月新增非农超预期, 工资同环比走高,失业率由3.9%上行为4%,受到劳动参与率下降影响。大量涌入的移 民填补了美国劳务市场 ...
万联证券万联晨会
Wanlian Securities· 2024-06-27 02:01
[Table_MeetReportDate] 2024 年 06 月 26 日 星期三 核心观点 | --- | --- | --- | |---------------------------------------------------------|----------|---------| | [Table_InnerMarketIndex] 国内市场表现 \n指数名称 收盘 | | 涨跌幅% | | 上证指数 | 2,950.00 | -0.44% | | 深证成指 | 8,850.29 | -0.83% | | 沪深 300 | 3,457.90 | -0.54% | | 科创 50 | 717.75 | -2.89% | | 创业板指 | 1,700.02 | -1.82% | | 上证 50 | 2,394.22 | -0.41% | | 上证 180 | 7,622.08 | -0.50% | | 上证基金 | 5,840.95 | -0.68% | | 国债指数 | | | | --- | --- | --- | |------------------------------------- ...
万联证券万联晨会
Wanlian Securities· 2024-06-27 01:30
[Table_Title] 万联晨会 [Table_Summary] 概览 【市场回顾】 周三三大指数午后全线反弹,上证指数涨 0.76%报 2972.53 点,深证 成指涨 1.55%,创业板指涨 1.8%。沪深两市成交额 0.64 万亿元,北 向资金净流出 19.82 亿元。申万行业方面,传媒、计算机、电子、美 容护理等领涨,家电、煤炭、银行、食品饮料等领跌;概念板块方面, Sora 概念、AI 语料、多模态 AI 等领涨,ST 板块下跌。港股方面, 香港恒生指数收涨 0.09%报 18089.93 点,恒生科技指数涨 0.94%;海 外方面,美国三大股指小幅收涨,道指涨 0.04%报 39127.8 点,标普 500 指数涨 0.16%报 5477.9 点,纳指涨 0.49%报 17805.16 点。欧洲 三大股指收盘小幅下跌,亚太主要股指收盘多数上涨。 【国新办举行国务院政策例行吹风会,介绍《促进创业投资高质量发 展的若干政策措施》有关情况】国家发改委表示,将出台配套措施, 形成支持创业投资高质量发展的综合性体系;引导保险资金等长期资 金投资创业投资;引导各类资本摒弃"急功近利、快进快出、挣快钱" 的 ...
交通运输行业快评报告:5月快递行业数据跟踪点评
Wanlian Securities· 2024-06-26 12:00
证券研究报告|交通运输 5 月快递行业数据跟踪点评 ——交通运输行业快评报告 2024 年 06 月 26 日 [行业核心观点: Table_Summary] 5 月"618"大促提前,快递件量增速提升,但是价格竞争仍 存,6 月受"618"大促前置影响快递件量增速或有所放缓, 价格竞争较难短期扭转,龙头快递公司受益于规模及成本优 势或进一步提升市场份额,行业集中度有望进一步提升,建 议积极关注。 投资要点: ⚫ "618"大促前置以及直播电商快速发展,线上零售商品增速提 升:1-5 月实物商品网上零售额为 4.8 万亿元,同比+11.5%,较 前值提升 0.4pct,占社会消费品零售总额的比重为 24.7%,较前 值提升 0.8pct。 ⚫ 电商需求旺盛推动快递业务量增速提升,单件均价仍承压:5 月 规上快递业务收入实现 1159.9 亿元,同比+15.6%,环比下降 0.1pct,业务量实现 147.8 亿件,同比+23.8%,环比提升 1.1pct,单件均价为 7.85 元/件,环比下降 1.8%,价格竞争虽 有减缓,但仍有压力。1-5 月规上快递业务收入实现 5371.1 亿 元,同比+16.6%,增 ...
2024年中期医药生物行业投资策略报告:产业政策落地,基本面筑底
Wanlian Securities· 2024-06-26 10:00
[Table_RightTitle] 证券研究报告|医药生物 [Table_Title] 产业政策落地,基本面筑底 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) 行 业 投 资 策 略 报 告 证 券 研 究 报 告 [Table_ReportType] ——2024 年中期医药生物行业投资策略报告 2024 年 06 月 26 日 行业核心观点: [Table_Summary] 我们认为当前医药板块正处于逐步筑底的过程中。从板块行情来看, 医药板块指数连续 4 年下跌,已经调整充分,且板块估值也已到历史 低位区间;从政策角度来看,短期负面政策逐渐出清,鼓励性政策逐 步落地,行业压制因素缓解;从基本面来看,在经历了过去几年疫情 的大起大落之后,各板块的业绩也逐步回归常态增长,医药业务的稳 健和可持续特征明显。行业基本面稳健配合估值的吸引力,我们看好 医药板块的长期投资价值。 投资要点: [Table_Chart] 行业相对沪深 300 指数表现 医药生物 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% -25% 行业回顾:2024 上半年年(2024/1/1-2024/06/16)申万 ...