请务必阅读正文之后的免责条款4 -10.00 -5.00 0.00 5.00 10.00 15.00 20.00 2019-042019-072019-102020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-042023-072023-102024-012024-04 M1:同比 M2:同比（%） M2:同比-M1:同比 第二，统计方法调整。2024 年一季度国家统计局对金融业增加值的季度核算方式进行了优 化，优化后的核算方式主要参考银行利润指标，包括营业收入中的利息净收入增速、手续费 及佣金净收入增速等进行推算。而在 2023 年及以前，金融业增加值在做季度核算时，其主 要构成部分——货币金融服务业增加值，主要参考存贷款余额的同比增速进行推算。这导致 4 月以来地方政府通过督促提高存贷款来增加金融业增加值的动力大幅减弱。 免责声明 此报告所载的全部内容仅作参考之用。此报告的内容不构成对任何人的投资建议，且信达期货不会因接收人收到 此报告而视其为客户。 评级说明 信达期货 ...

其一，目标完成角度。一季度 GDP 指标增速为 5.3%，较全年目标 5%还高 0.3 个百分点。从 增速要求看，一季度已超目标完成，未来经济只要不下滑太多，年内目标完成均不存在太多 问题。没有必要再在财政赤字上做文章。 请务必阅读正文之后的免责条款3 图 1：PSL 余额出现下降（亿元） 0 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 30,000 35,000 40,000 0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500 4,000 2015-052015-112016-052016-112017-052017-112018-052018-112019-052019-112020-052020-112021-052021-112022-052022-112023-052023-11 抵押补充贷款(PSL):当月新增 抵押补充贷款(PSL):期末余额（右） 请务必阅读正文之后的免责条款4 1、"滞"无需过多担忧 其一，1.6%的环比折年率并不弱 个人消费支出其实拉动率依然很高，为 1.68%，投资端的拉动较去年四季度也有所上升，政 府消费和投资也是 ...

请务必阅读正文之后的免责条款7 本研究报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性， 因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖，且信达 期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映 编写人的不同设想、见解及分析方法。同时，本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本 公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 评级说明 信达期货有限公司是专营国内期货业务的有限责任公司，系经中国证券监督管理委员会核发《经营期 货业务许可证》，浙江省工商行政管理局核准登记注册（统一社会信用代码：913300001000226378）， 由信达证券股份有限公司全资控股,注册资本 6 亿元人民币,是国内规范化、信誉高的大型期货公司 之一。公司现为中国金融期货交易所全面结算会员单位,为上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商 品交易所全权会员单位,为中国证券业协会观察员、上海国际能源交易中心会员、中国证券投资基金业 协会观察会员。 公司分支机构分布 11家分公司 7 ...