这些数字背后，不是偶然的炒作，而是核聚变产业加速落地的信号——全球钱在往这里涌，各 国在往这里抢，比SMR更有想象空间的机会，已经悄然开启。 01 今年核能源赛道的热度，不用多说，看格隆汇研究院提前布局的标的涨幅就一目了然： 全球竞速：国家战略层面的能源博弈 SMR（小型模块化反应堆）龙头NuScalePower年内涨超120%，OKLO、NNE （NanoNuclearEnergy）也分别收获95%、88%的亮眼成绩；国内市场里，核燃料龙头中广 核矿业涨62%，核装备巨头东方电气、哈尔滨电气也有45%、38%的收益进账。 全球对核聚变的投入，早就进入了 "竞速模式"。 2025年10月美国刚把核聚变升级为"国家安全优先事项"，强制要求2028年底前开工示范聚变 电站，但数据一对比，差距就很明显： 中国2023年以来对核聚变的投入至少65亿美元，仅中国聚变能源公司一家就拿到21亿美元注 资，这数额是美国能源部2026年聚变预算（7.45亿美元）的3倍。 更关键的是材料主导权，中国产全球近 80%的钨、67%的钒，连美国94%的钇（高温超导带 材核心稀土）都要从中国买；而核聚变商业化必需的锂-6（氚增殖剂），全 ...

今年核能源赛道的热度，不用多说，看格隆汇研究院提前布局的标的涨幅就一目了然： SMR（小型模块化反应堆）龙头NuScalePower年内涨超120%，OKLO、NNE（NanoNuclearEnergy）也 分别收获95%、88%的亮眼成绩；国内市场里，核燃料龙头中广核矿业涨62%，核装备巨头东方电气、 哈尔滨电气也有45%、38%的收益进账。 这些数字背后，不是偶然的炒作，而是核聚变产业加速落地的信号——全球钱在往这里涌，各国在往这 里抢，比SMR更有想象空间的机会，已经悄然开启。 01 全球对核聚变的投入，早就进入了"竞速模式"。 2025年10月美国刚把核聚变升级为"国家安全优先事项"，强制要求2028年底前开工示范聚变电站，但数 据一对比，差距就很明显： 中国2023年以来对核聚变的投入至少65亿美元，仅中国聚变能源公司一家就拿到21亿美元注资，这数额 是美国能源部2026年聚变预算（7.45亿美元）的3倍。 更关键的是材料主导权，中国产全球近80%的钨、67%的钒，连美国94%的钇（高温超导带材核心稀 土）都要从中国买；而核聚变商业化必需的锂-6（氚增殖剂），全球只有中国和俄罗斯能生产，美国本 土连 ...

中邮证券近日发布有色金属行业报告：关税风云再起，继续加配黄金。贵金属本周继续 强势，中美关税风雨再起，可继续提升对于黄金的配置比例。白银现货出现溢价，体现逼仓 上行的动能不足，贸易争端下注意回调风险。长期来看，去美元化的进程不会转向，叠加短 期降息交易下ETF配置资金的流入，我们依然看好贵金属板块的表现，建议继续超配贵金 属。 以下为研究报告摘要： l投资要点 贵金属：关税风云再起，继续加配黄金。贵金属本周继续强势，中美关税风雨再起，可 继续提升对于黄金的配置比例。白银现货出现溢价，体现逼仓上行的动能不足，贸易争端下 注意回调风险。长期来看，去美元化的进程不会转向，叠加短期降息交易下ETF配置资金的 流入，我们依然看好贵金属板块的表现，建议继续超配贵金属。 铜：供给扰动有望提升价格中枢，关税或给出买点。在自由港下调铜产量指引后，泰克 资源同样下调26年的产量指引，2026年全球电解铜平衡表的逆转的确定性再度增强。周五由 于关税预期导致铜价大幅回调，但结合供需紧张的预期来看，回调预计给出较好的买点。 铝：铝价同样等待回调后的买点。本周LME铝上涨，和铜类似，铝在关税影响下同样存 在压力。库存情况来看，SMM监测 ...

高盛全球电力公用事业主管Tyler Miller表示，核电尤其值得关注，小型模块化反应堆与核聚变技术的商 业化进程已获大量投资推动，但其漫长建设周期与高昂成本，仍需定制资本方案甚至政府支持以分摊风 险。高盛自然资源部合伙人 Rebecca Kruger表示，电力需求平稳时代已终结，数据中心首次成为行业增 长主引擎，一场大规模基建投资热潮正在展开。(格隆汇) | 代码 | 名称 | | 最新价 涨跌幅 v | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 02302 | 中核国际 | 0 | 7.790 | 5.84% | | 01164 | 中广核矿业 | | 4.080 | 5.97% | | 01816 | 中广核电力 | | 3.170 2.26% | | | 01811 | 中广核新能源 | | 3.010 1.35% | | 港股核电股集体上涨，其中，中广核矿业、中核国际涨近6%，中广核电力涨超2%，中广核新能源涨 1.35%。 消息上，高盛发布报告指出，AI发展的关键瓶颈并非资本，而是电力供应。数据显示，全球数据中心 电力需求正爆发式成长，2027年总量将增长50%，其中 ...

智通财经APP获悉，核电股延续逆市走高，截至发稿，中核国际(02302)涨7.22港元；中广核矿业(01164) 涨1.6%，报3.81港元；上海电气(02727)涨0.99%，报5.08港元。 消息面上，据央视新闻消息，10月1日，我国自主研发的核聚变装置BEST建设取得关键突破：首个关键 部件——杜瓦底座成功落位安装，标志着这一大国重器的主体工程建设步入新阶段。根据计划，采用紧 凑高场超导托卡马克技术路线的BEST将于2027年底建成；到2030年，有望通过核聚变点亮首盏灯，迈 出商业化应用的关键一步。 此外，10月13至18日，国际原子能聚变能大会(FEC2025)将在成都举办。方正证券指出，聚变行业催化 明显较7-8月份更加密集，国际原子能聚变能大会或有重大国家和国际进展公布，且国内BEST项目在Q4 有望再次开启第二次密集招标(包括第一壁、偏滤器、电源等高价值量产品)，其它聚变装置也有望启 动；巨头入局与海外装置点火重大进展。聚变年内第二次行情有望启动。 ...

证券研究报告：有色金属|行业周报 发布时间：2025-10-13 行业投资评级 强于大市 |维持 行业基本情况 | 收盘点位 | | 7554.83 | | --- | --- | --- | | 52 | 周最高 | 7783.14 | | 52 周最低 | | 4280.14 | 行业相对指数表现 2024-10 2024-12 2025-03 2025-05 2025-07 2025-10 -8% 0% 8% 16% 24% 32% 40% 48% 56% 64% 72% 有色金属 沪深300 资料来源：聚源，中邮证券研究所 研究所 分析师:李帅华 SAC 登记编号:S1340522060001 Email:lishuaihua@cnpsec.com 分析师:魏欣 SAC 登记编号:S1340524070001 Email:weixin@cnpsec.com 分析师:杨丰源 SAC 登记编号:S1340525070002 Email:yangfengyuan@cnpsec.com 近期研究报告 《供需逆转，铜价中枢有望上移》 - 2025.09.29 有色金属行业报告 （2025.09.30-2025. ...

每经AI快讯，10月8日，港股核电股午后持续走强，中核国际涨超21%，中广核矿业涨超10.5%，中广核 电力等跟涨。 ...

每经AI快讯，10月8日，港股午间收盘，恒生指数跌1.07%，恒生科技指数跌1.09%。板块方面，电气设 备、金属与采矿板块涨幅靠前；客运航空公司、医疗保健技术板块跌幅靠前。个股方面，山东黄金涨 7.56%，江西铜业股份涨6.14%，紫金黄金国际涨5.98%，老铺黄金涨5.83%；大众公用跌5.92%，汇量科 技跌7.33%；赤峰黄金涨14.71%，中广核矿业涨9.78%。 （文章来源：每日经济新闻） ...

黄金股大涨，赤峰黄金涨超15%，中国白银集团涨超11%，紫金黄金国际涨近7%，山东黄金涨超5%， 潼关黄金涨超4%，灵宝黄金、大唐黄金涨超3%。其中，赤峰黄金、紫金黄金国际、山东黄金、灵宝黄 金盘中均创新高。 消息面上，现货黄金突破4000美元/盎司大关，续创新高。现货白银涨超1%，报48.3美元/盎司。高盛日 前将2026年12月黄金价格预测从每盎司4300美元上调至4900美元，市场风险仍偏向上行。责任编辑：安 东 ...

港股核电板块走强，中核国际涨逾20%，中广核矿业涨逾10%，上海电气涨逾7%。 ...