股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 | 截至月份: | 2026年3月31日 | 狀態: 新提交 | | --- | --- | --- | | 致：香港交易及結算所有限公司 | | | | 公司名稱: | 中国重汽（香港）有限公司 | | | 呈交日期: | 2026年4月1日 | | | I. 法定/註冊股本變動 不適用 | | | FF301 第 1 頁 共 10 頁 v 1.2.1 II. 已發行股份及/或庫存股份變動及足夠公眾持股量的確認 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | 於香港聯交所上市 (註1) | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 03808 | 說明 | 普通股 | | | | | | | | 已發行股份（不包括庫存股份）數目 | | 庫存股份數目 | | 已發行股份總數 | | | 上月底結存 | | | 2,760,993,339 | | 0 | | 2,760,993,339 | | 增加 / 減少 (- ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for China National Heavy Duty Truck Group Co., Ltd. (China National Heavy Duty Truck) [1][10] Core Insights - China National Heavy Duty Truck's annual performance for 2025 shows significant improvement, with a substantial increase in heavy truck sales and a solid export leadership position [2][10] - The company has achieved rapid growth in the new energy vehicle market, with a notable increase in sales and market share [10] Financial Summary - Total revenue for 2025 is projected at RMB 109.54 billion, reflecting a year-on-year increase of 15% [4][10] - Net profit attributable to the parent company is expected to reach RMB 7.02 billion, up 20% year-on-year [4][10] - Earnings per share (EPS) for 2025 is estimated at RMB 2.57, with a price-to-earnings (PE) ratio of 9.80 [4][10] Sales Performance - Heavy truck sales for 2025 are expected to reach 292,000 units, representing a 20% increase year-on-year [10] - Domestic sales account for 139,000 units (48% of total sales), with a year-on-year growth of 27% [10] - International sales, including joint venture exports, total 153,000 units (52% of total sales), with a year-on-year increase of 14% [10] Market Position - China National Heavy Duty Truck maintains its position as the leading exporter of heavy trucks in China, achieving record export sales and revenue for 2025 [10] - The company is expanding its export product categories, including light trucks and aftermarket parts, while enhancing its international marketing capabilities [10] New Energy Market Growth - The company has seen a remarkable 249% year-on-year increase in new energy heavy truck sales, capturing an 11.8% market share [10] - The market share for new energy dump trucks has grown by 5.8%, marking the highest growth rate in the industry [10]

Investment Highlights - The article emphasizes a positive outlook for the passenger car sector, anticipating a recovery in demand in Q1 2026 due to the implementation of subsidy policies [3][8] - For the heavy truck sector, it notes a significant increase in wholesale and domestic sales in 2025, with expectations for continued growth in 2026 [4][8] - The bus segment is expected to benefit from the continuation of subsidy policies, with a projected increase in sales in 2026 [4][8] - The motorcycle industry is forecasted to see a total sales volume of 19.38 million units in 2026, with a notable increase in large-displacement motorcycles [5][8] Passenger Car Sector - The article highlights the recovery of passenger car demand in Q1 2026, driven by newly implemented subsidy policies [3][8] - It suggests focusing on high-end electric vehicle manufacturers that are less sensitive to policy changes, such as Jianghuai Automobile and Geely [3][8] - For exports, it recommends prioritizing established companies with proven execution capabilities, such as BYD and Great Wall Motors [3][8] Heavy Truck Sector - In 2025, the heavy truck sector saw a total wholesale volume of 1.144 million units, a year-on-year increase of 26.8% [4][8] - Domestic sales reached 799,000 units, up 32.8% year-on-year, while exports totaled 341,000 units, increasing by 17.2% [4][8] - The article forecasts domestic sales of heavy trucks to reach 800,000 to 850,000 units in 2026, representing a 3% year-on-year growth [4][8] Bus Sector - The article notes that the bus subsidy policy exceeded expectations, with a projected sales volume of 40,000 units in 2026, a 40% increase year-on-year [4][8] - It highlights the need for bus replacements, estimating over 100,000 buses are due for replacement in the coming years [4][8] Motorcycle Sector - The motorcycle industry is expected to achieve total sales of 19.38 million units in 2026, a 14% increase year-on-year [5][8] - Large-displacement motorcycle sales are projected to reach 1.26 million units, reflecting a 31% increase [5][8] - The article recommends focusing on leading companies in the motorcycle sector, such as Chunfeng Power and Longxin General [5][8]

hyzqdatemark 2026 年 03 月 29 日 李泽 SAC：S1350525030001 lize@huayuanstock.com 秦梓月 SAC：S1350525070008 qinziyue@huayuanstock.com 证券研究报告 汽车 行业定期报告 投资评级： 看好（维持） 26 年重卡出口思考（2）：美伊冲突 提升中东陆运需求，重卡出口有望超 预期 源引金融活水 润泽中华大地 证券分析师 ——汽车行业周报（20260323-20260329） 投资要点： 请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明 联系人 2025 年我国重卡中东出口突破 5 万辆，其中沙特阿拉伯、阿联酋占据主要份额。2025 年我国重卡中东出口突破 5 万辆，同比+51%，占我国重卡出口整体份额的 13%，同 比+4pct。其中，沙特阿拉伯、阿联酋占据主要份额，2025 年我国重卡出口沙特阿 拉伯 3.1 万辆，同比+40%，出口阿联酋 1.4 万辆，同比+54%。 2026 年来，多家中国重卡品牌加速中东地区出口，整体趋势向好。1）解放：2 月 10 日，一汽解放与沙特经销商签署 500 辆商用车备忘录，双 ...

Core Viewpoint - China National Heavy Duty Truck Group (CNHTC) achieved a historic milestone by becoming the global leader in heavy truck sales, reporting significant revenue and profit growth in 2025, reinforcing its position as an industry leader [1][4]. Financial Performance - In 2025, CNHTC reported revenue of 109.54 billion yuan, a year-on-year increase of 15.2%, and a net profit attributable to shareholders of 7.019 billion yuan, up 19.8%, both marking the highest records for the same period [1][3]. - The gross profit reached 16.52 billion yuan, with a gross profit margin improvement, while the operating efficiency was enhanced, reflected in a 0.5 percentage point decrease in operating expense ratio compared to the previous year [3]. - Cash and cash equivalents increased by 54% to 18.41 billion yuan, indicating strong self-financing capability [3]. Shareholder Returns - CNHTC plans to distribute a dividend of 0.78 yuan per share in 2025, with a payout ratio raised to 60%, supported by robust cash flow [4]. Market Position and Sales Performance - In 2025, CNHTC sold 304,900 heavy trucks, achieving a market share of 26.6%, maintaining its position as the top seller in China for four consecutive years and becoming the global leader in heavy truck sales for the first time [5][8]. - The company experienced significant growth in various market segments, including an 8.4 percentage point increase in market share for diesel express tractors, and maintained leadership in high-end specialty vehicles [7]. Export Growth - CNHTC's export volume reached 153,400 heavy trucks in 2025, continuing to dominate China's heavy truck export market for 20 consecutive years, with a record monthly export of over 15,000 units [10][12]. - The company is expanding its global footprint, exporting to over 150 countries and regions, and enhancing its marketing strategies to penetrate high-barrier markets [10]. New Energy Transition - In response to global trends and carbon neutrality goals, CNHTC is accelerating its transition to new energy vehicles, with R&D spending exceeding 2.9 billion yuan in 2025, a 6.1% increase [14]. - Sales of new energy heavy trucks surged by 229%, while light trucks saw a 321% increase, showcasing the company's commitment to developing a comprehensive product matrix in the new energy sector [14]. Intelligent Driving Development - CNHTC has positioned digital intelligence as a strategic priority, achieving over 40% market share in advanced intelligent driving solutions, and has successfully implemented various driving assistance technologies [16].

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或完 整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部分內容而產生或因依賴該等內 容而引致的任何損失承擔任何責任。 SINOTRUK(HONG KONG) LIMITED （股份代號：03808） (1) 修訂現有持續關連交易之年度上限 (2) 更新現有持續關連交易 獨立董事委員會及 中 國 重 汽（ 香 港 ）有 限 公 司 獨立股東的獨立財務顧問 修訂現有持續關連交易之年度上限 由於本集團的運營需要，本公司預期，首份補充2026年中國重汽採購產品協議項 下截至2026年12月31日止年度的現有年度上限將會不足。因此，本集團與中國 重汽訂立第二份補充協議，以修訂截至2026年12月31日止年度的年度上限，更 多詳情載列於本公告。 更新現有持續關連交易 董事會宣佈，於2026年3月27日，本集團已與中國重汽及╱或山重租賃（視情況 而定）訂立（其中包括）2029年中國重汽持續關連交易協議，以更新相關持續關連 交易，均為截至2029年12月31日止為期三年，更多詳情載列於本公告。 （於香港註冊成立的有限公司） – 1 – ...

自 2026 年 3 月 27 日開始，中國重汽（香港）有限公司董事會（「董事會」）成員 載列如下 : 董事名單與其角色和職能 中國﹒濟南，2026 年 3 月 27 日 2 董事會設有六個委員會。下表提供各董事會成員在這些委員會中所擔任的職位。 執行委員會 戰略及投資 委員會 審核委員會 薪酬委員會 提名委員會 環境、社會及 管治委員會 劉正濤先生 主席 主席 劉偉先生 成員 成員 主席 李霞女士 成員 成員 成員 韓峰先生 成員 成員 趙華先生 成員 王德春先生 成員 韓星女士 成員 成員 程廣旭先生 成員 王登峰博士 成員 成員 趙航先生 成員 成員 呂守升先生 主席 成員 張忠先生 成員 主席 劉霄侖博士 主席 執行董事： 劉正濤先生（董事長） 劉偉先生（總裁） 李霞女士 韓峰先生 趙華先生 王德春先生 韓星女士 非執行董事： 程廣旭先生 Karsten Oellers 先生 Mats Lennart Harborn 先生 獨立非執行董事： 王登峰博士 趙航先生 呂守升先生 張忠先生 劉霄侖博士 1 ...

免責聲明 | 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因 | | | --- | --- | | 公告全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 | | | | 股票發行人現金股息（可選擇貨幣）公告 | | 發行人名稱 | 中國重汽（香港）有限公司 | | 股份代號 | 03808 | | 多櫃檯股份代號及貨幣 | 不適用 | | 相關股份代號及名稱 | 不適用 | | 公告標題 | 截至2025年12月31日止年度的建議末期股息及暫停辦理股份過戶登記手續 | | 公告日期 | 2026年3月27日 | | 公告狀態 | 新公告 | | 股息信息 | | | 股息類型 | 末期 | | 股息性質 | 普通股息 | | 財政年末 | 2025年12月31日 | | 宣派股息的報告期末 | 2025年12月31日 | | 宣派股息 | 每 股 0.88 HKD | | 股東批准日期 | 有待公佈 | | 香港過戶登記處相關信息 | | | 派息金額及公司預設派發貨幣 | 每 股 0.88 HKD | ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或完 整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部分內容而產生或因依賴該等內 容而引致的任何損失承擔任何責任。 中國重汽（香港）有限公司（「本公司」）董事（「董事」）會（「董事會」）宣佈，本公司獨立 非執行董事趙航先生已獲委任為本公司薪酬委員會（「薪酬委員會」）成員，自2026年 3月27日起生效。趙航先生於董事會的其他職務維持不變。 於上述委任後，薪酬委員會由呂守升先生（薪酬委員會主席）、張忠先生及趙航先生 組成，彼等均為獨立非執行董事。 董事會謹藉此機會歡迎趙航先生出任薪酬委員會之新職位。 承董事會命 SINOTRUK (HONG KONG) LIMITED 中 國 重 汽（ 香 港 ）有 限 公 司 （於香港註冊成立的有限公司） （股份代號：03808） 董事委員會人士變動 中國重汽（香港）有限公司 董事長 於本公告日期，本公司董事會包括本公司七名執行董事，為劉正濤先生、劉偉先生、李霞女士、 韓峰先生、趙華先生、王德春先生及韓星女士；本公司三名非執行董事，為程廣旭先生、Karsten Oellers先生及M ...

Hong Kong Exchanges and Clearing Limited and The Stock Exchange of Hong Kong Limited take no responsibility for the contents of this announcement, make no representation as to its accuracy or completeness and expressly disclaim any liability whatsoever for any loss howsoever arising from or in reliance upon the whole or any part of the contents of this announcement. 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本 公告全部或任何部分內容而產生或因依賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 SINOTRUK (HONG KONG) LIMITED 中 國 重 汽（ 香 ...