Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" and is maintained [9] Core Insights - The company is continuously optimizing and upgrading its rail transit control system industry, accelerating the digital transformation of the signaling industry, and promoting the development of a diversified product line, thereby consolidating its "three-in-one" full industry chain advantage in rail transit. Additionally, it is actively laying out strategic emerging industries and accelerating entry into the low-altitude economy sector. The company focuses on both rail transit and low-altitude economy "dual tracks," currently holding sufficient orders, ensuring future deliveries, with the rail transit renovation market expected to drive operational growth and the low-altitude sector anticipated to become a second growth curve [2][6]. Financial Performance - In 2025, the company achieved total operating revenue of 34.677 billion yuan, a year-on-year increase of 6.23%, and a net profit attributable to the parent company of 3.686 billion yuan, up 5.49%. In Q4 2025, the operating revenue reached 12.836 billion yuan, reflecting a year-on-year growth of 9.67%, while the net profit attributable to the parent company was 1.402 billion yuan, marking a 23.43% increase [6][12]. Revenue Breakdown - In 2025, revenue from the railway sector was 21.473 billion yuan, up 13.67% year-on-year; urban rail revenue was 8.076 billion yuan, down 1.75%; overseas revenue was 2.357 billion yuan, down 3.45%; and engineering contracting revenue was 2.351 billion yuan, down 12.55%. In terms of orders, the railway sector had 25.713 billion yuan, a slight increase of 0.3%; urban rail orders were 10.503 billion yuan, up 4.97%; overseas orders were 3.912 billion yuan, down 33.9%; and low-altitude economy orders were 165 million yuan [13]. Market Opportunities - The rail transit renovation market is expected to drive operational growth, with the company undertaking several key projects such as the Sanpanliang Railway dedicated line and the Beijing suburban railway northeast ring line customer service system. The urban rail renovation business has seen more than a doubling in contract acquisition [13]. Low-altitude Sector Development - The company has made significant strides in the low-altitude economy sector, securing contracts worth 165 million yuan in 2025. It is actively exploring the domestic low-altitude economy market and continuously improving its core product system and business scenarios. The low-altitude airspace control system has been deployed in several key cities, and various projects related to low-altitude inspection and urban governance have been successfully executed [13]. Future Profit Projections - The company is projected to achieve net profits attributable to the parent company of 4.096 billion yuan and 4.557 billion yuan in 2026 and 2027, respectively, corresponding to price-to-earnings ratios of 14.2 and 12.7 times [13].

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for both A-shares and H-shares of the company [3] Core Views - The company achieved a revenue of 34.553 billion CNY in 2025, representing a year-on-year growth of 6.40%, and a net profit attributable to shareholders of 3.686 billion CNY, up 5.48% year-on-year [1] - The railway business revenue grew rapidly, with domestic business gross margin remaining stable. The company’s railway, urban rail, overseas, engineering contracting, and other businesses generated revenues of 21.473 billion, 8.076 billion, 2.357 billion, 2.351 billion, and 0.295 billion CNY respectively, with year-on-year growth rates of 13.67%, -1.75%, -3.45%, -12.55%, and +26.90% [1] - The company’s new contracts in the railway sector showed steady growth, while urban rail contracts increased against the trend. As of the end of 2025, the company had an order backlog of 115.86 billion CNY, with a total new contract amount of 44.14 billion CNY, down 11.84% year-on-year [1] - The company is focusing on the renovation market as a major growth point and is actively expanding into the low-altitude economy sector, achieving technological breakthroughs in low-altitude airspace control systems and related applications [1] Financial Summary - Revenue and profit forecasts for 2026-2028 have been adjusted downwards by 3.6% to 3.6%, with net profit predictions of 3.96 billion, 4.34 billion, and 4.69 billion CNY respectively for those years. The corresponding EPS for 2026-2028 is projected to be 0.37, 0.41, and 0.44 CNY [1][2] - The company’s overall gross margin for 2025 was 28.88%, a slight decrease of 0.34 percentage points year-on-year, while the domestic and overseas business gross margins were 29.77% and 16.71%, reflecting a year-on-year change of +0.18 percentage points and -7.90 percentage points respectively [1][10] Valuation Metrics - The company’s P/E ratio is projected to decrease from 17 in 2024 to 13 in 2028, indicating a potential increase in valuation attractiveness over time [2][12] - The report highlights a dividend distribution plan of 1.70 CNY per 10 shares for 2025, which reflects the company's commitment to returning value to shareholders [1]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內 容 概 不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示，概 不對因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的 任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任。 中 國 鐵 路 通 信 信 號 股 份 有 限 公 司 China Railway Signal & Communication Corporation Limited* （在中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：3969） 軌道交通市場重要項目中標公告 中 國 鐵 路 通 信 信 號 股 份 有 限 公 司（「本公司」）根 據《香 港 聯 合 交 易 所 有 限 公 司 證 券 上 市 規 則》（「上市規則」）第13.09條、第13.10B條及香港法例第571 章《證 券 及 期 貨 條 例》第XIVA部 項 下 之 內 幕 消 息 條 文（按 上 市 規 則 定 義）作 出 本 公 告。 一. 項目基本情況 – 2 – 2026年1月 至2月，本 公 司 中 標 共 計 五 個 重 要 項 目，其 中 在 鐵 路 市 ...

证券代码：688009 证券简称：中国通号 公告编号：2026-014 合同生效条件：双方法定代表人或其授权的代理人签署并加盖公章或者 合同专用章后正式生效（以及满足双方约定的其他条件）。 合同履行期限：合同签订日至项目质保期结束（以及满足双方约定的其 他条件）。 风险提示：以上项目已中标公示，因涉及相关手续办理，尚未与招标人 签订相关正式合同，存在不确定性；因以上项目需跨年分期实施，对当期业绩影 响有不确定性，敬请广大投资者注意投资风险。 2026 年 1 月至 2 月，中国铁路通信信号股份有限公司（以下简称"本公司"） 中标共计五个重要项目，其中铁路市场四个，城市轨道交通市场一个。本次公 告中标项目详细情况如下： 一、铁路市场中标项目相关情况 | | 项目一 | 项目二 | | --- | --- | --- | | 一、项目基本情况 | | | | 1.项目名称 | 乌海经济开发区低碳产业园 | 深圳平湖南至盐田港铁路改造 平 湖 南 内 陆 港 相 关 工 程 | | | 铁路专用线项目 | PYNLGSG-2 标项目 | | 2.招标人 | 内蒙古海通铁路运输有限责 | 中国铁路广州局集团有限公司 ...

中 國 鐵 路 通 信 信 號 股 份 有 限 公 司 China Railway Signal & Communication Corporation Limited* （在中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：3969） 海外監管公告 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第13.10B條由中 國鐵路通信信號股份有限公司（「本公司」）作 出。 茲載列本公司在上海證券交易所網站刊登之 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內 容 概 不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示，概 不對因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內容而引致的 任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任。 僅供參閱 承董事會命 中國鐵路通信信號股份有限公司 樓齊良 董事長 中 國，北 京 2026年3月24日 於 本 公 告 日 期，本 公 司 執 行 董 事 為 樓 齊 良 先 生 及董寶良先生，本 公 司 獨 立 非 執 行 董 事 為 姚 桂 清 先 生、姚 祖 輝 先 生 及 傅 俊 元 先 生，以 及 本 公 司 非 執行董 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內 容 概 不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示，概 不對因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內容而引致的 任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任。 中 國 鐵 路 通 信 信 號 股 份 有 限 公 司 China Railway Signal & Communication Corporation Limited* （在中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：3969） 海外監管公告 关于中国铁路通信信号股份有限公司 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第13.10B條由中 國鐵路通信信號股份有限公司（「本公司」）作 出。 茲載列本公司在上海證券交易所網站刊登之《北京市中倫律師事務所關 於中國鐵路通信信號股份有限公司2026年第二次臨時股東會的法律意 見 書》，僅 供 參 閱。 承董事會命 中國鐵路通信信號股份有限公司 樓齊良 董事長 2026 年第二次临时股东会的 中 國，北 京 2026年3月24日 於 本 公 告 日 期，本 公 司 執 行 董 事 為 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內 容 概 不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示，概 不對因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內容而引致的 任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任。 中 國 鐵 路 通 信 信 號 股 份 有 限 公 司 China Railway Signal & Communication Corporation Limited* （在中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：3969） 海外監管公告 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第13.10B條由中 國鐵路通信信號股份有限公司（「本公司」）作 出。 茲載列本公司在上海證券交易所網站刊登之《中國鐵路通信信號股份有 限公司2025年度評估報告暨2026年度行動方 案》，僅 供 參 閱。 承董事會命 中國鐵路通信信號股份有限公司 樓齊良 董事長 （二）聚焦"轨交+低空"双赛道，以科技创新引领新 质生产力发展。在轨交控制领域加快数智赋能。云端两层 列控系统完成调试试验和整机验证，智能网联一体化运控 平台（I-CTC）、智能故 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內 容 概 不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示，概 不對因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內容而引致的 任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任。 中 國 鐵 路 通 信 信 號 股 份 有 限 公 司 China Railway Signal & Communication Corporation Limited* （在中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：3969） 海外監管公告 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第13.10B條由中 國鐵路通信信號股份有限公司（「本公司」）作 出。 茲載列本公司在上海證券交易所網站刊登之 1. 《中國鐵路通信信號股份有限公司2025年度內部控制評價報告》 2. 《中國鐵路通信信號股份有限公司內部控制審計報告》 僅 供 參 閱。 承董事會命 中國鐵路通信信號股份有限公司 樓齊良 董事長 中 國，北 京 2026年3月24日 於 本 公 告 日 期，本 公 司 執 行 董 事 為 樓 齊 良 先 生 及董寶良先生，本 公 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內 容 概 不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示，概 不對因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內容而引致的 任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任。 中 國 鐵 路 通 信 信 號 股 份 有 限 公 司 China Railway Signal & Communication Corporation Limited* （在中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：3969） 海外監管公告 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第13.10B條由中 國鐵路通信信號股份有限公司（「本公司」）作 出。 茲載列本公司在上海證券交易所網站刊登之 承董事會命 中國鐵路通信信號股份有限公司 樓齊良 1. 《中國鐵路通信信號股份有限公司2025年度獨立董事履職情況報告》 2. 《中國鐵路通信信號股份有限公司2025年度獨立董事履職情況報告》 3. 《中國鐵路通信信號股份有限公司2025年度獨立董事履職情況報告》 4. 《董事會對獨立非執行董事獨立性自查情況的專項報告》 僅供參閱 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內 容 概 不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示，概 不對因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內容而引致的 任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任。 中 國 鐵 路 通 信 信 號 股 份 有 限 公 司 China Railway Signal & Communication Corporation Limited* （在中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：3969） 海外監管公告 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第13.10B條由中 國鐵路通信信號股份有限公司（「本公司」）作 出。 茲載列本公司在上海證券交易所網站刊登之 僅供參閱 承董事會命 中國鐵路通信信號股份有限公司 樓齊良 董事長 中 國，北 京 2026年3月24日 於 本 公 告 日 期，本 公 司 執 行 董 事 為 樓 齊 良 先 生 及董寶良先生，本 公 司 獨 立 非 執 行 董 事 為 姚 桂 清 先 生、姚 祖 輝 先 生 及 傅 俊 元 先 生，以 及 本 公 司 非 執行董 ...