Core Viewpoint - The A-share capital market in China maintained a positive trend in Q1 2026, with significant growth in equity financing driven by favorable regulatory policies and an active market environment [2]. Group 1: Overview of Equity Financing Market - In Q1 2026, there were 96 equity financing events in the A-share market, an increase of 26 events year-on-year, raising a total of 230.22 billion yuan, which is a 106.88% increase compared to the same period last year [4][10]. - The number of IPOs reached 35, up by 8 from the previous year, with a total fundraising of 29.78 billion yuan, reflecting a year-on-year growth of 79.58% [20][4]. - The private placement (增发) projects accounted for 49 events, increasing by 14 year-on-year, with a total fundraising of 191.23 billion yuan, marking a 136.02% increase [36][4]. Group 2: Distribution of Financing Methods - In Q1 2026, the distribution of financing methods showed that IPOs raised 29.78 billion yuan (12.93% of total), private placements raised 191.23 billion yuan (83.06%), and convertible bonds raised 9.22 billion yuan (4%) [7][10]. Group 3: Industry Distribution of Financing Entities - The non-ferrous metals industry led the fundraising with 71.13 billion yuan, followed by the coal and chemical industries with 60.08 billion yuan and 19.71 billion yuan, respectively [11]. Group 4: Regional Distribution of Financing Entities - Beijing topped the regional fundraising with 79.56 billion yuan from 11 projects, largely due to China Shenhua's private placement. Shandong followed with 65.28 billion yuan from 5 projects, primarily from Hongqiao Group's private placement [14][17]. Group 5: IPO Trends - The IPO market saw 35 issuances in Q1 2026, raising 29.78 billion yuan, a 79.58% increase year-on-year [20]. - The innovation and entrepreneurship board led the fundraising with a total of 51.38% of the total IPO amount, while the Shanghai and Shenzhen main boards followed [22]. Group 6: Top IPO Financing Projects - The highest IPO financing in Q1 2026 was by Zhen Shi Co., Ltd., raising 2.92 billion yuan, followed by Shiya Technology and Hongming Electronics with 2.27 billion yuan and 2.12 billion yuan, respectively [34]. Group 7: Private Placement Trends - In Q1 2026, private placements had 49 projects, raising 191.23 billion yuan, significantly higher than the previous year [36]. - Private enterprises led the fundraising with 80.76 billion yuan, followed by central and local state-owned enterprises with a total of 103.26 billion yuan [39]. Group 8: Top Private Placement Projects - The largest private placement project was by Hongqiao Group, raising 63.52 billion yuan for asset acquisition, followed by China Shenhua with two projects totaling 60.08 billion yuan [50]. Group 9: Underwriting Rankings - CITIC Securities ranked first in underwriting amount with 61.95 billion yuan, followed by CITIC Construction Investment with 51.39 billion yuan and Huatai Securities with 45.01 billion yuan [54]. - In terms of the number of underwritings, CITIC Securities led with 15, followed by Huatai Securities with 13 [56].

Core Insights - In the first quarter of 2026, a total of 30 new companies were listed on the A-share market, representing an 11% increase compared to the same period last year, which had 27 new listings [1] - The net fundraising amount for these 30 new companies reached 23.834 billion yuan, a significant increase of 65.25% from 14.423 billion yuan in the same period last year [1] Group 1: Underwriters' Performance Ranking - A total of 17 underwriting institutions were involved in the IPO business for the 30 new listed companies [2] - China International Capital Corporation (CICC) ranked first with 4 deals, while Dongwu Securities, Guojin Securities, and Guotou Securities tied for second place with 3 deals each [3][4] - The top five underwriters also included Guotai Junan, Shenwan Hongyuan, CITIC Securities, and Zhongtai Securities, each with 2 deals [5] Group 2: Law Firms' Performance Ranking - Thirteen law firms provided legal services for the 30 new listed companies during the same period [6] - Beijing Zhonglun ranked first with 5 deals, followed by Shanghai Jintiancheng with 4 deals [7] - Beijing DeHeng, Beijing Kangda, and Beijing Jindu each ranked third with 3 deals [7] Group 3: Accounting Firms' Performance Ranking - Nine accounting firms provided auditing services for the 30 new listed companies [8] - Lixin ranked first with 9 deals, while Tianjian ranked second with 6 deals [9] - Rongcheng and Xinyong Zhonghe followed with 5 and 4 deals, respectively [10]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲 明，並明確表示概不就因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 （ 於 中 華 人 民 共 和 國 註 冊 成 立 的 股 份 有 限 公 司 ） （股份代號：6806） 海外監管公告 本公告乃由申萬宏源集團股份有限公司（「本公司」）根據香港聯合交易所有限公司證券上市規 則第13.10B條作出。 申萬宏源集團股份有限公司 董事長 劉健 北京，2026年3月30日 於本公告日期，董事會成員包括執行董事劉健先生、黃昊先生及方榮義先生；非執行董事朱志龍先生、張英女士、 邵亞樓先生、徐一心先生及嚴金國先生；獨立非執行董事楊小雯女士、武常岐先生、陳漢文先生及趙磊先生。 茲載列本公司於深圳證券交易所網站發佈之《申萬宏源集團股份有限公司關於申萬宏源證券有 限公司2023年面向專業投資者公開發行次級債券（第二期）本息兌付並摘牌的公告》，僅供參 閱。 承董事會命 证券代码：000166 证券简称：申万宏源 公告编号：临2026-37 申 万 宏 源 集 团 股 份 有 限 公 司 关于申 ...

（第二期）（以下简称"本期债券"），发行规模人民币 23 亿元， 期限 3 年，票面利率 3.38%，债券代码 148223，债券简称 23 申证 C3。 相关情况请详见公司于 2023 年 3 月 29 日在《中国证券报》《证券时 报》《上海证券报》和巨潮资讯网 www.cninfo.com.cn 上刊登的公告） 本期债券兑付日为2026年3月27日，摘牌日为2026年3月27日，申 万宏源证券有限公司已按照《申万宏源证券有限公司2023年面向专业 投资者公开发行次级债券（第二期）募集说明书》相关约定，完成本 期债券本息兑付并予以摘牌。 特此公告。 申万宏源集团股份有限公司董事会 二〇二六年三月三十日 证券代码：000166 证券简称：申万宏源 公告编号：临2026-37 申 万 宏 源 集 团 股 份 有 限 公 司 关于申万宏源证券有限公司 2023 年面向专业投资者公开 发行次级债券（第二期）本息兑付 并摘牌的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 公司所属子公司申万宏源证券有限公司于 2023 年 3 月 27 日发行 申万宏源证券有限 ...

Group 1 - The article emphasizes the importance of maintaining focus on China's advantageous manufacturing sector while awaiting decisions in April, amidst geopolitical tensions and supply chain disruptions [2] - It highlights the differences between current industrial demand impacts from energy supply disruptions compared to the oil crises of the 1970s and 1980s, noting a shift towards re-industrialization globally [2] - The article suggests three key areas to watch: acceleration of global electrification, domestic re-sourcing from overseas, and increased supply chain diplomacy [2] Group 2 - The article discusses the current market adjustment as an opportunity for investment in Chinese assets, noting that China's energy consumption from oil and gas is below 30%, which is lower than the global average [3] - It points out China's relatively stable security situation, economic environment, and complete supply chain system as unique advantages that are scarce globally [3] - The article recommends focusing on sectors such as technology manufacturing, including power equipment, new energy, and AI-related fields, while also considering high dividend yield investments [3] Group 3 - The article indicates that the market is currently experiencing a cautious trading environment due to geopolitical factors and liquidity tightening, with a focus on finding certainty in sectors like lithium batteries [5] - It suggests that the upcoming earnings reports in April may help stabilize market pricing and return focus to fundamental performance [5] - The article advises attention to sectors that can benefit from high oil prices and have cost pass-through capabilities, such as coal and electricity [5] Group 4 - The article notes that the recent easing of tensions in the US-Iran conflict has led to a recovery in market sentiment, but warns of potential escalation risks [6] - It suggests that the A-share market has adjusted sufficiently and is poised for potential upward movement, focusing on energy security and high cash flow products [6] - The article highlights sectors such as new energy, storage, and AI computing as areas of interest for investment [6] Group 5 - The article discusses the need for substantial actions to stabilize the capital market amidst liquidity shocks, emphasizing that the current market downturn may not lead to significant risks [7] - It points out that the capital market's stability will depend on when substantial actions are taken to support it [7] - The article recommends focusing on sectors with improving economic conditions, such as petrochemicals, coal, and construction materials [7] Group 6 - The article reiterates that the current market environment is characterized by uncertainty due to geopolitical tensions, but the long-term bull market for A-shares remains intact [9] - It emphasizes the importance of energy security and industrial upgrades as clear investment themes that support market resilience [9] - The article suggests that sectors with high earnings certainty and improving conditions will attract investor focus as earnings reports are released [9]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲 明，並明確表示概不就因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 （ 於 中 華 人 民 共 和 國 註 冊 成 立 的 股 份 有 限 公 司 ） （股份代號：6806） 海外監管公告 本公告乃由申萬宏源集團股份有限公司（「本公司」）根據香港聯合交易所有限公司證券上市規 則第13.10B條作出。 董事長 劉健 北京，2026年3月27日 於本公告日期，董事會成員包括執行董事劉健先生、黃昊先生及方榮義先生；非執行董事朱志龍先生、張英女士、 邵亞樓先生、徐一心先生及嚴金國先生；獨立非執行董事楊小雯女士、武常岐先生、陳漢文先生及趙磊先生。 申万宏源集团股份有限公司 2025 年度非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表 金额单位：人民币万元 茲載列本公司於深圳證券交易所網站發佈之《申萬宏源集團股份有限公司2025年度非經營性資 金佔用及其他關聯資金往來情況匯總表》，僅供參閱。 承董事會命 申萬宏源集團股份有限公司 | 非经营性资金占用 | 资金占用方名称 | 占用方与上 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲 明，並明確表示概不就因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 （ 於 中 華 人 民 共 和 國 註 冊 成 立 的 股 份 有 限 公 司 ） （股份代號：6806） 海外監管公告 本公告乃由申萬宏源集團股份有限公司（「本公司」）根據香港聯合交易所有限公司證券上市規 則第13.10B條作出。 茲載列本公司於深圳證券交易所網站發佈之《申萬宏源集團股份有限公司2025年內部控制審計 報告》，僅供參閱。 承董事會命 申萬宏源集團股份有限公司 董事長 劉健 北京，2026年3月27日 於本公告日期，董事會成員包括執行董事劉健先生、黃昊先生及方榮義先生；非執行董事朱志龍先生、張英女士、 邵亞樓先生、徐一心先生及嚴金國先生；獨立非執行董事楊小雯女士、武常岐先生、陳漢文先生及趙磊先生。 申万宏源集团股份有限公司 内部控制审计报告 2025 年 12 月 31 日 KPMG Huazhen LLP 8th Floor, KPMG Tower Oriental Plaza 1 Eas ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲 明，並明確表示概不就因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 （ 於 中 華 人 民 共 和 國 註 冊 成 立 的 股 份 有 限 公 司 ） （股份代號：6806） 海外監管公告 本公告乃由申萬宏源集團股份有限公司（「本公司」）根據香港聯合交易所有限公司證券上市規 則第13.10B條作出。 2025 年度财务报表及审计报告 您可使用手机"扫一扫"或进入"注册会计师行业统一监管平台（http://acc.mof.gov.cn）"进行查验 报告编码:京26PVPNL KPMG Huazhen LLP 8th Floor, KPMG Tower Oriental Plaza 1 East Chang An Avenue Beijing 100738 China Telephone +86 (10) 8508 5000 Fax +86 (10) 8518 5111 Internet kpmg.com/cn 茲載列本公司於深圳證券交易所網站發佈之《申萬宏源集團股份有限公司2 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲 明，並明確表示概不就因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 （ 於 中 華 人 民 共 和 國 註 冊 成 立 的 股 份 有 限 公 司 ） （股份代號：6806） 海外監管公告 本公告乃由申萬宏源集團股份有限公司（「本公司」）根據香港聯合交易所有限公司證券上市規 則第13.10B條作出。 茲載列本公司於深圳證券交易所網站發佈之《申萬宏源集團股份有限公司2025年度非經營性資 金佔用及其他關聯資金往來情況的專項說明》，僅供參閱。 承董事會命 申萬宏源集團股份有限公司 董事長 劉健 申万宏源集团股份有限公司 2025 年度非经营性资金占用 及其他关联资金往来情况的专项说明 自 2025 年 1 月 1 日 至 2025 年 12 月 31 日止年度 您可使用手机"扫一扫"或进入"注册会计师行业统一监管平台（http://acc.mof.gov.cn）"进行查验 报告编码:京261XH KPMG Huazhen LLP 8th Floor, KPMG Tower Or ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲 明，並明確表示概不就因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 （ 於 中 華 人 民 共 和 國 註 冊 成 立 的 股 份 有 限 公 司 ） （股份代號：6806） 海外監管公告 本公告乃由申萬宏源集團股份有限公司（「本公司」）根據香港聯合交易所有限公司證券上市規 則第13.10B條作出。 茲載列本公司於深圳證券交易所網站發佈之《申萬宏源集團股份有限公司2025年度會計師事務 所履職情況評估報告》，僅供參閱。 承董事會命 申萬宏源集團股份有限公司 董事長 劉健 北京，2026年3月27日 一、会计师事务所基本情况 （一）资质条件 1.毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙） 毕马威华振会计师事务所于 1992 年 8 月 18 日在北京成立，于 2012 年 7 月 5 日获财政部批准转制为特殊普通合伙的合伙制企业， 更名为毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称"毕马威 华振"），2012 年 7 月 10 日取得工商营业执照，并于 2012 年 8 月 ...