Core Viewpoint - The issuance of Sci-tech bonds by securities firms has seen explosive growth this year, driven by policy support and the need for strategic business breakthroughs in the face of traditional investment banking competition [1][2]. Group 1: Market Dynamics - Since May 7, 30 securities firms have completed or received approval for the issuance of Sci-tech bonds, with a total scale exceeding 100 billion yuan [1]. - Major securities firms like CITIC Securities, Guotai Junan, and Huatai Securities have received approval for issuance scales exceeding 10 billion yuan each [2]. - The subscription rates for these bonds have been notably high, with Oriental Securities' first Sci-tech bond seeing a subscription multiple of 8.17 times and Galaxy Securities at 7.02 times [2]. Group 2: Funding Utilization - Securities firms are utilizing the funds from Sci-tech bonds to directly invest in specific Sci-tech enterprises, addressing their funding needs during critical R&D phases [3]. - The flexible use of funds allows for various forms of investment, including equity, bonds, and funds, providing comprehensive financial support throughout different stages of enterprise growth [4]. Group 3: Competitive Advantages - Securities firms possess a full-license business system that enables them to offer a "full-chain" service ecosystem, significantly reducing the comprehensive financing costs and time for Sci-tech enterprises [4]. - Successful investment banks in this sector typically have a strong professional reputation, innovative capabilities, extensive client resources, and efficient collaboration abilities [5]. Group 4: Investor Participation - The main investors in Sci-tech bonds include banks, funds, and wealth management subsidiaries, with banks being the primary force due to their large business scale and low funding costs [6]. - The introduction of Sci-tech bond ETFs has provided individual investors with opportunities to participate in this market, enhancing transparency and efficiency [6].

智通财经APP获悉，申万宏源发布研报称，美国通胀下半年或步入上行区间，2026年重新开启回落。关 税的通胀效应可能"迟到"，但不会"缺席"，下半年或步入上行区间。关税征收滞后、企业"抢进口"此 类"暂时性"因素阻碍了关税对通胀的传导。多项证据指向美国进口价格已经进入上行区间，如联储制造 业价格指数、高频零售价格等。 在当前不确定性较高的经济、政治环境下，部分因素可能会导致通胀偏离预测。1）若美元持续贬值、 关税升级、油价走高，美国通胀可能强于预期，对应更"鹰"的联储；2）若美国经济在下半年超预期走 弱，经济放缓的压力也可能使得美国通胀表现弱于预期，对应更"鸽"的联储。 申万宏源证券主要观点如下： 对等关税落地已有数月，但美国通胀表现却持续弱于预期，与联储6月FOMC例会释放的 "鹰派"信息形 成反差。为何关税未能推升通胀、下半年美国通胀会否"卷土重来"？ 热点思考：美国通胀何时"卷土重来"？ 一、回顾：上半年美国通胀表现为何较弱？油价回落、服务通胀降温、关税传导尚不显著 在关税冲击下，美国市场、消费者通胀预期及进口价格上行，但CPI表现较弱。密歇根大学1年通胀预 期一度飙升至6.6%，4月11日以来10Y美债 ...

本期投资提示： 一周板块回顾：板块表现方面，SW 建筑装饰指数-2.24%，沪深300指数-0.45%，相对收益为-1.79pct。 周涨幅最大的三个子行业分别为基建央企（-1.54 %）、基建国企（-1.68 %）、基建民企（-2.07 %）， 对应行业内三个公司：中国能建（-0.90%）、ST 交投（+7.10 %）、成都路桥（ +6.51 %）； 年涨幅最 大的三个子行业分别是生态园林（+10.84 %）、装饰幕墙（+7.86 %）、专业工程（+3.82 %），对应行 业内三个公司：大千生态（+71.52 %）、ST 柯利达（+78.62 %）、志特新材（+49.61 %）。 行业个股表现：个股中，周度涨幅前5 名为深水规院（+15.45%）、ST交投（+7.1%）、成都路桥 （+6.51%）、汇绿生态（+6.49%）、时空科技（+6.29%），周度涨幅后5 名的是志特新材（-18%）、 奥雅股份（-17.6%）、霍普股份（-11.78%）、镇海股份（-11.25%）、ST 花王（-10.71%）。 行业主要变化：国家统计局：2025 年1-5 月投资数据，全国固定资产投资累计同比+3.7%，制造业投资 ...

本期债券分为两个品种，品种一为3年期，品种二为5年期。本期债券设品种间回拨选择权，回拨比例不 受限制，发行人和簿记管理人将根据本期债券发行申购情况，在总发行规模内，由发行人和簿记管理人 协商一致，决定是否行使品种间回拨选择权，即减少其中一个品种的发行规模，同时对另一品种的发行 规模增加相同金额，单一品种最大拨出规模不超过其最大可发行规模的100%。本期债券各品种总计发 行规模不超过30亿元(含30亿元)。 本期债券发行时间自2025年6月19日至2025年6月20日，本期债券品种一投资者申报的全部利率区间为 1.6%-2.6%，品种二投资者申报的全部利率区间为1.8%-2.8%。具体发行情况如下：品种一全额回拨至品 种二，品种二发行规模为30亿元，票面利率为1.93%，认购倍数为2.65。 格隆汇6月20日丨申万宏源(06806.HK)公告，申万宏源集团股份有限公司(以下简称"发行人")面向专业投 资者公开发行面值总额不超过人民币102亿元公司债券于2024年9月5日经中国证券监督管理委员会注册 (证监许可[2024]1245号)。 根据《申万宏源集团股份有限公司2025年面向专业投资者公开发行公司债券(第二 ...

北京颐合中鸿律师事务所 二○二五年六月二十日 北京颐合中鸿律师事务所 关于申万宏源集团股份有限公司 2024 年度股东大会 法律意见书 北京颐合中鸿律师事务所 关于申万宏源集团股份有限公司 2024 年度股东大会 法律意见书 致：申万宏源集团股份有限公司 根据《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《中华人民 共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）及中国证券监督管理委员会《上市 公司股东会规则》（以下简称"《股东会规则》"）等法律、行政法规和规范性 文件的规定及《申万宏源集团股份有限公司章程》(以下简称 "《公司章程》")的 有关规定，北京颐合中鸿律师事务所受申万宏源集团股份有限公司（以下简称 "公司"）委托，出具本法律意见书。 为出具本法律意见书，本所委派律师出席了公司本次股东大会，审查了公司 提供的关于召开本次股东大会的有关文件的原件和复印件，并对有关问题进行了 必要的核查和验证。公司已向本所保证和承诺：公司提供的文件和所作的陈述和 说明是完整的、真实的和有效的，且已向本所提供一切足以影响本法律意见书的 事实和文件，无任何隐瞒、疏漏之处。 本所律师同意将本法律意见书随公司本次股东大会决议一起 ...

Meeting Details - The shareholders' meeting was held on June 20, 2025, at 14:30, with both on-site and online voting options available [1][2] - A total of 907 shareholders and their representatives attended the meeting, representing 0.4499% of the company's voting shares [1][2] Voting Participation - 903 small shareholders (excluding directors, supervisors, senior management, and shareholders holding more than 5% of shares) represented 2,795,846,929 shares, accounting for 12.0189% of the total voting shares [2] - 900 shareholders participated via online voting, representing 3,009,536,825 shares [2] Resolutions Passed - All resolutions presented at the shareholders' meeting were approved through a combination of on-site and online voting [2][3] - The voting results for key resolutions included: - Approval of the 2024 Board Work Report: 99.9658% in favor [3][4] - Approval of the 2024 Supervisory Board Work Report: 99.9654% in favor [4] - Approval of the 2024 Financial Settlement Report: 99.9652% in favor [4] - Approval of the profit distribution plan: 99.9666% in favor [4] - Approval of the 2025 Annual Audit Firm Appointment: 99.9665% in favor [4] Legal Compliance - The meeting was conducted in accordance with legal and regulatory requirements, as confirmed by the legal opinions provided by Beijing Yihe Zhonghong Law Firm [5]

北京颐合中鸿律师事务所 二○二五年六月二十日 北京颐合中鸿律师事务所 关于申万宏源集团股份有限公司 2024 年度股东大会 法律意见书 北京颐合中鸿律师事务所 关于申万宏源集团股份有限公司 2024 年度股东大会 法律意见书 致：申万宏源集团股份有限公司 根据《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《中华人民 共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）及中国证券监督管理委员会《上市 公司股东会规则》（以下简称"《股东会规则》"）等法律、行政法规和规范性 文件的规定及《申万宏源集团股份有限公司章程》(以下简称 "《公司章程》")的 有关规定，北京颐合中鸿律师事务所受申万宏源集团股份有限公司（以下简称 "公司"）委托，出具本法律意见书。 为出具本法律意见书，本所委派律师出席了公司本次股东大会，审查了公司 提供的关于召开本次股东大会的有关文件的原件和复印件，并对有关问题进行了 必要的核查和验证。公司已向本所保证和承诺：公司提供的文件和所作的陈述和 说明是完整的、真实的和有效的，且已向本所提供一切足以影响本法律意见书的 事实和文件，无任何隐瞒、疏漏之处。 本所律师同意将本法律意见书随公司本次股东大会决议一起 ...

证券代码：000166 证券简称：申万宏源 公告编号：临2025-43 申万宏源集团股份有限公司 2024年度股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要提示 1.本次股东大会未出现否决提案的情形。 2.本次股东大会不涉及变更以往股东大会已通过的决议。 一、会议召开和出席情况 （一）会议召开情况 1.召开时间： （1）现场会议召开时间：2025年6月20日14:30。 （2）A股网络投票时间：网络投票系统包括深圳证券交易所交 易系统和互联网投票系统（http://wltp.cninfo.com.cn）。通过深圳证券 交易所交易系统投票的时间为：2025年6月20日9:15-9:25，9:30-11:30 和13:00-15:00；通过深圳证券交易所互联网投票系统投票的具体时间 为：2025年6月20日9:15至15:00期间的任意时间。 2.现场会议召开地点：北京市西城区太平桥大街 19 号公司会议 室。 3.表决方式：本次股东大会采取现场投票和网络投票相结合的方 式。 1 （二）会议出席情况 1.出席会议的总体情况 出席本次会议的股 ...

把投资者教育纳入国民教育体系，推动投资者教育走进校园，是促进资本市场高质量发展的重要举措。 近日，中国证券报记者从申万宏源证券获悉，公司持续践行央企担当和社会责任，积极响应证监会、教育部联合发文"推动投资者教育 纳入国民教育体系"的战略部署，以提升国民金融素养、筑牢金融安全防线、夯实资本市场健康发展为己任，利用投资者教育将系统、 专业的金融知识深度融入中小学及高校教育，致力于从源头上提升国民金融素养，引导青少年树立正确的金钱观、价值观和风险意识， 深耕国民教育领域，投教工作成效显著，品牌影响力在年轻群体中持续提升。 构建国民教育课程体系 申万宏源证券介绍，公司以"多年龄段覆盖、全场景融合"为理念，针对不同教育阶段的特点，构建了分层递进、家校共育的国民教育体 系。 在中小学年龄段，申万宏源证券探索财商启蒙公益课程。在中小学教育领域，申万宏源证券立足"启蒙教育+习惯养成"，打造了针对中 小学不同年龄段的财商教育课程。公司联合专业机构精心研发《如果财富是一座山》《金钱王国的秘密》精品课程，配合绘本、教学手 册及音视频课件等，将专业的金融概念转化为贴近生活的绘本故事、趣味动画，通过生动的案例引导青少年理解财富的本质、 ...

证券代码：524332 证券简称：25 申宏 03 证券代码：524333 证券简称：25 申宏 04 申万宏源集团股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行公司债 券（第二期）发行结果公告 本公司及其董事、监事、高级管理人员保证公告内容真实、准确和完整，并对 公告中的虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏承担责任。 申万宏源集团股份有限公司（以下简称"发行人"）面向专业投资者公开发 行面值总额不超过人民币 102 亿元公司债券于 2024 年 9 月 5 日经中国证券监督 管理委员会注册（证监许可[2024]1245 号）。 根据《申万宏源集团股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行公司债 券（第二期）发行公告》，申万宏源集团股份有限公司 2025 年面向专业投资者公 开发行公司债券（第二期）（以下简称"本期债券"）发行规模为不超过 30 亿元（含 30 亿元），发行价格为每张 100 元，采取网下面向专业机构投资者询价配售的方 式发行。本期债券分为两个品种，品种一为 3 年期，品种二为 5 年期。本期债券 设品种间回拨选择权，回拨比例不受限制，发行人和簿记管理人将根据本期债券 发行申购情况，在总发 ...