香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲 明，並明確表示概不就因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 （ 於 中 華 人 民 共 和 國 註 冊 成 立 的 股 份 有 限 公 司 ） （股份代號：6806） 海外監管公告 本公告乃由申萬宏源集團股份有限公司（「本公司」）根據香港聯合交易所有限公司證券上市規 則第13.10B條作出。 茲載列本公司於深圳證券交易所網站發佈之《申萬宏源集團股份有限公司關於申萬宏源證券有 限公司2025年面向專業投資者公開發行公司債券（第五期）在深圳證券交易所上市的公告》，僅 供參閱。 承董事會命 申萬宏源集團股份有限公司 申 万 宏 源 集 团 股 份 有 限 公 司 关于申万宏源证券有限公司 2025 年面向专业投资者公开 发行公司债券（第五期）在深圳证券交易所上市的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 公司所属申万宏源证券有限公司 2025 年面向专业投资者公开发 行公司债券（第五期）（以下简称"本期债券"） ...

证券代码：000166 证券简称：申万宏源 公告编号：临2025-82 二〇二五年十月十日 公司所属申万宏源证券有限公司 2025 年面向专业投资者公开发 行公司债券（第五期）（以下简称"本期债券"）发行工作于 2025 年 9 月 25 日结束，本期债券发行规模人民币 45 亿元，分两个品种，其 中品种一发行规模人民币 15 亿元，期限 384 天，票面利率 1.78%； 品种二发行规模人民币 30 亿元，期限 20 个月，票面利率为 1.93%。 （相关情况请详见公司于 2025 年 9 月 27 日在《中国证券报》《证券 时报》《上海证券报》和巨潮资讯网 www.cninfo.com.cn 上刊登的公 告） 经深圳证券交易所审核，本期债券定于2025年10月10日起在深圳 证券交易所上市，面向专业投资者中的机构投资者交易，品种一债券 简称"25 申证09"，债券代码为"524452"；品种二债券简称"25 申 证10"，债券代码为"524453"。 特此公告。 申万宏源集团股份有限公司董事会 申 万 宏 源 集 团 股 份 有 限 公 司 关于申万宏源证券有限公司 2025 年面向专业投资者公开 发行公 ...

特此公告。 申万宏源集团股份有限公司董事会 二〇二五年十月十日 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 公司所属子公司申万宏源证券有限公司于 2025 年 7 月 10 日发行 申万宏源证券有限公司 2025 年面向专业投资者非公开发行短期公司 债券（第一期）（品种一）（以下简称"本期债券"），发行规模人 民币 13 亿元，期限 92 天，票面利率 1.57%，债券代码 134348，债券 简称 25 申证 D1。（相关情况请详见公司于 2025 年 7 月 12 日在《中 国 证 券 报 》 《 证 券 时 报 》 《 上 海 证 券 报 》 和 巨 潮 资 讯 网 www.cninfo.com.cn 上刊登的公告） 本期债券兑付日为2025年10月10日，摘牌日为2025年10月10日， 申万宏源证券有限公司已按照《申万宏源证券有限公司2025年面向专 业投资者非公开发行短期公司债券（第一期）募集说明书》相关约定， 完成本期债券本息兑付并予以摘牌。 证券代码：000166 证券简称：申万宏源 公告编号：临2025-83 申 万 宏 源 集 团 股 ...

申万宏源主要观点如下： 国庆中秋假期出行人次、旅游收入同比稳定增长，市场热度攀升 智通财经APP获悉，申万宏源发布研报称，2025年中秋国庆假期从最终数据表现上来看热度再创新高， 但是客单价并没有因为节假日的增长而提升。长假期并没有让消费者"走得更远"，反而错峰游、分段旅 游的热度提升，非营业性的小型客车运输游客增速提高(自驾游)增速快于大盘。此外，海南免税销售额 及客单价有显著提高，品类结构的升级有所体现。景区间仍然加速分化，县城旅游、小众旅游的风格仍 然延续。关注方向上建议关注自身具有增量的酒旅公司，后续关注海南封关后的免税品销售变化。 三峡旅游集团的"两坝一峡"游船产品预售异常火爆，10月2日至7日船票在节前均已提前售罄。根据重庆 邮轮中心数据，2025年国庆中秋假期(10月1日-8日)，长江三峡游轮发船131艘次(其中省际非跨夜游轮8 艘次)，为2024年同期(10月1日-8日)的92.3%;完成客运量3.7万人，较2024年同期增长12.9%;游轮平均载 客率(床位)81.6%，较2024年同期增长9.1个百分点。 2025年国庆中秋消费季，全国零售餐饮平稳增长，以旧换新政策持续，金价再创新高 商务 ...

玻纤：中高端品价格弹性更强，特种布盈利贡献继续增加 24Q1以来玻纤价格中枢持续抬升，风电、短切原丝、热塑纱产品价格陆续改善，中国巨石等头部企业 利用产品结构优势实现了一定幅度的业绩改善。根据卓创资讯，25Q3缠绕直接纱2400TEX的均价环比 回落108.8元/吨，同比回落54.0元/吨，但其他中高端品类纱的价格相对平稳。预计25Q3玻纤行业仍然延 续分化趋势，低端粗纱盈利相对较弱，中高端品类延续改善趋势。特种布持续景气，中材科技、宏和科 技的特种纱、特种布的产能陆续投放，预计三季度销量有望环比进一步增长。 消费建材：优质企业有望进一步凸显自身阿尔法，25Q3提价品种值得观察 智通财经APP获悉，申万宏源发布研报称，三季度是水泥行业传统淡季，2025年水泥价格前高后低。根 据数字水泥网，25Q3水泥均价353.1元/吨，环比下降27.6元/吨，同比下降33.5元/吨，7-8月水泥产量分 别同比下降5.5%、7.0%。水泥行业三季度盈利预计整体承压。玻纤方面，根据卓创资讯，25Q3缠绕直 接纱2400TEX的均价环比回落108.8元/吨，同比回落54.0元/吨，但其他中高端品类纱的价格相对平稳。 预计25Q3 ...

国窖1573：预计经销商回款比例60%-70%，动销下滑30%~20%，低度国窖1573动销好于高度国窖 1573，公司持续控货挺价，低度国窖批价630元左右，高度国窖批价820-830元左右，库存占全年任务 30%左右。 申万宏源：中秋国庆白酒行业批价全面下行 消费场景仍然在恢复过程中 【中国白酒网】申万宏源发布研报称，结合2025中秋国庆白酒渠道反馈，预计2025中秋国庆白酒行 业整体需求同比下降30~20%，库存增加10-20%(全年任务量)，批价全面下行。从消费场景看，宴席表 现低于预期，有所下降，礼品需求下降，政商务场景环比改善但同比仍有明显缺口。展望明年春节，一 方面，当前渠道库存仍然较高，需要时间消化，另一方面，消费场景仍然在恢复过程中，需求仍然较 弱，且25年春节基数较高，预计26年春节动销仍有较大压力。报表端看，25Q2部分酒企报表开始释放 压力，预计25Q3报表端全面释放压力，可能会持续至26Q1。 申万宏源主要观点如下： 分品牌情况：茅台表现最优，五粮液以价换量，国窖1573控货挺价，汾酒结构平衡相对稳定，地产 酒量价承压 茅台：经销商回款进度正常，但部分大商9月货未发完，预计动销个位数 ...

FF301 公司名稱: 申萬宏源集團股份有限公司 呈交日期: 2025年10月6日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | H | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 06806 | 說明 | H股 | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 2,504,000,000 | RMB | | 1 RMB | | 2,504,000,000 | | 增加 / 減少 (-) | | | 0 | | | RMB | | 0 | | 本月底結存 | | | 2,504,000,000 | RMB | | 1 RMB | | 2,504,000,000 | | 2. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 A | | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 否 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | - ...

Core Viewpoint - The overall demand for the liquor industry is expected to decline by 20-30% year-on-year during the 2025 Mid-Autumn Festival and National Day, with inventory increasing by 10-20% and wholesale prices declining across the board [1] Industry Summary - The banquet consumption scenario is underperforming, with a decrease in demand for gifts, while the government and business sectors show a month-on-month improvement but still have a significant year-on-year gap [1] - High channel inventory levels will require time to digest, and the recovery of consumption scenarios remains weak, leading to pressure on sales during the 2026 Spring Festival [1] Brand Performance - **Moutai**: Normal repayment progress from distributors, with a slight decline in sales expected. The price for scattered bottles is around 1780 yuan, and for whole boxes, it is about 1835 yuan, showing a slight decrease compared to before the holiday [2] - **Wuliangye**: Expected repayment ratio of about 70%, with a sales decline of approximately 15%. The current price for Wuliangye is around 810-830 yuan, with inventory levels stable year-on-year [2] - **Guojiao 1573**: Anticipated repayment ratio of 60-70%, with a sales decline of 20-30%. The price for low-alcohol Guojiao 1573 is around 630 yuan, while high-alcohol is priced at 820-830 yuan [2] - **Fenjiu**: Expected repayment progress of 70-80%, with stable sales for glass Fenjiu. The price for Qinghua Fenjiu is around 330-360 yuan [3] - **Real Estate Liquor**: Brands like Gujing and Yingjia are experiencing sales declines of 10-20% and 20%, respectively, with significant inventory levels [3] Investment Recommendations - The industry fundamentals need to stabilize, and the speed of channel clearing is expected to be faster than that of financial report clearing. Patience is advised for sector opportunities [4] - High dividend yield stocks from leading companies are seen as a long-term investment value, with potential short-term benefits from market liquidity and sector rotation [4] - Recommended stocks include Guizhou Moutai, Shanxi Fenjiu, and Luzhou Laojiao, with attention to Wuliangye, Jiusiyuan, and Yingjia [4]

新浪财经主办、银华基金独家合作的"第二届金麒麟最佳投资顾问评选"活动火热进行中！财富管理最后 一公里，谁是优秀的"引路人"？新浪财经与银华基金共同寻找优秀投资顾问，赋能投顾IP建设，共建展 业平台！ 目前金麒麟最佳投资顾问评选火热进行中！股票模拟交易、场内ETF模拟交易、公募基金模拟配置、社 交服务评比……万名投顾大PK，9月月榜数据（周期为9月1日-9月30日）显示，场内ETF模拟组合评比 中，东莞证券投顾刘立超（来自承德迎宾路证券营业部）以月收益率34.52%居月榜首位。 其次，湘财证券投顾佘文智（来自深圳分公司）以收益率24.66%居月榜第二位；国新证券投顾周洋 （来自贵阳分公司）以月收益率22.61%居月榜第三位。 专题：第二届新浪财经金麒麟最佳投资顾问评选 以下为9月场内ETF模拟交易组TOP100榜单： 【股市热议】专业投顾市场观点：看好哪些板块？概念轮动节奏如何？ | 排名 | 名字 | 机构名称 | 所属营业部 | 9月ETF模拟组合月 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | 收益率 | | 1 | 刘立超 | 东莞证券 | 承德迎宾路营业部 | ...

根据上述批复，中国证监会同意申万宏源证券向专业投资者公开发行面值余额不超过300亿元的短期公 司债券的注册申请。相关短期公司债券发行应严格按照报送深圳证券交易所的募集说明书进行。上述批 复自同意注册之日(2025年9月18日)起24个月内有效。 格隆汇10月8日丨申万宏源(000166.SZ)公布，近日，公司所属申万宏源证券有限公司(以下简称"申万宏 源证券")收到中国证券监督管理委员会(以下简称"中国证监会")《关于同意申万宏源证券有限公司向专 业投资者公开发行短期公司债券注册的批复》(证监许可〔2025〕2123号)。 ...