为抵销配发及发行代价股份所产生的摊薄影响，公司已决定于配发及发行代价股份後，注销合共3200万 股库存股份。 因此，于2026年2月11日，根据境外股份购买协议，公司已向换股卖方配发及发行3476.16万股代价股 份，相当于公司紧随配发及发行代价股份后已发行股份总数(不包括库存股份)约4.8%。代价股份将自公 告日期起计受6个月禁售期所限。 格隆汇2月11日丨北森控股(09669.HK)公布，有关拟1.8亿元收购酷渲(北京)科技有限公司并规划重组事 项。目标公司已于2025年1月由集团收购，其财务业绩自此已并入公司财务报表。董事会宣布，截至公 告日期，同时进行之股份交易的所有先决条件均已获达成。此外，在目标公司于2025年10月取得「ICP 许可证」且换股卖方于2026年1月获境外直接投资批准以认购对价股份后，已取得所有必需的监管批 准。 ...

因此，于2026年2月11日，根据境外股份购买协议，本公司已向换股卖方配发及发行3476.16万股代价股 份，相当于本公司紧随配发及发行代价股份后已发行股份总数(不包括库存股份)约4.8%。代价股份将自 本公告日期起计受六个月禁售期所限。 智通财经APP讯，北森控股(09669)发布公告，有关收购酷渲(北京)科技有限公司(目标公司)及同时进行 的股份交易的事宜。目标公司已于2025年1月由本集团收购，其财务业绩自此已并入本公司财务报表。 董事会欣然宣布，截至本公告日期，同时进行的股份交易的所有先决条件均已获达成。此外，在目标公 司于2025年10月取得"ICP许可证"且换股卖方于2026年1月获境外直接投资批准以认购对价股份后，已取 得所有必需的监管批准。 董事亦谨此宣布，为抵销配发及发行代价股份所产生的摊薄影响，本公司已决定于配发及发行代价股份 后，注销合共3200万股库存股份。 ...

FF305 翌日披露報表 (股份發行人 ── 已發行股份或庫存股份變動、股份購回及/或在場内出售庫存股份) 表格類別： 股票 狀態： 新提交 公司名稱： 北森控股有限公司 呈交日期： 2026年2月11日 如上市發行人的已發行股份或庫存股份出現變動而須根據《香港聯合交易所有限公司（「香港聯交所」）證券上市規則》(「《主板上市規則》」)第13.25A條 / 《香港聯合交易所有限公司GEM證券 上市規則》(「《GEM上市規則》」)第17.27A條作出披露，必須填妥第一章節 。 | 第一章節 | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1. 股份分類 | | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | | 於香港聯交所上市 | 是 | | | | 證券代號 (如上市) | | 09669 | 說明 | 股份 | | | | | | | | A. 已發行股份或庫存股份變動 | | | | | | | | | | | | | | | 已發行股份（不包括庫存股份）變動 | | | | ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內 容 概 不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示 概 不 就因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任。 Beisen Holding Limited 經 董 事 作 出 一 切 合 理 查 詢 後，據 其 所 知、所 悉 及 所 信，本 公 司 緊 隨 完 成 及 配 發 及 發 行 代 價 股 份 後 的 股 權 架 構 載 列 如 下： | | 緊隨配發及發行代價股份之前 | | 緊隨配發及發行代價股份之後 | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 股 東 | 股份數目 | (3) 概約百分比 | 股份數目 | (3) 概約百分比 | | 董 事、最 高 行 政 人 員 及 主 要 | | | | | | 股 東(1) | 166,030,300 | 23.9 | 166,030,300 | 22.7 | | 受限制股份單位計劃受託人(2) | 5,346,200 | 0.8 | 5,346,200 ...

股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 | 截至月份: | 2026年1月31日 | | | 狀態: | 新提交 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 致：香港交易及結算所有限公司 | | | | | | | 公司名稱: | 北森控股有限公司 | | | | | | 呈交日期: | 2026年2月4日 | | | | | | I. 法定/註冊股本變動 | | | | | | | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | 於香港聯交所上市 (註1) | 是 | | 證券代號 (如上市) | 09669 | 說明 | | | | | | | 第 1 頁 共 10 頁 v 1.2.0 法定/註冊股份數目 面值 法定/註冊股本 上月底結存 5,000,000,000 USD 0.00001 USD 50,000 增加 / 減少 (-) 0 USD 0 II. 已發行股份及/或庫存股份變動及足夠公眾持股量的確認 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | 於香港聯交所上市 (註1) | 是 | | | ...

Core Insights - The growth logic of China's enterprise services has relied on two main advantages: low-cost engineering talent and affordable sales and implementation teams. However, these advantages are rapidly diminishing due to demographic changes and rising wage levels [1][10] - The traditional To B business model is facing structural failure, necessitating a fundamental change in production relationships to sustain growth [1][10] - The evolution of enterprise services can be segmented into three eras: 1.0, 2.0, and the emerging 3.0, with each representing a shift in business models and operational strategies [1][2] Group 1: Era 1.0 - Control-Centric Approach - In the 1.0 era, companies like Yonyou and Glodon dominated the market by focusing on control over finances, inventory, and personnel, using a military-like organizational structure to capture market share [3][5] - Yonyou leveraged the widespread adoption of computerized accounting to establish a comprehensive distribution system, effectively creating a "ground army" for market penetration [5][6] - Glodon achieved deep market penetration in the construction sector by tying its software to national pricing standards, thus gaining significant pricing power and market dominance [6][7] Group 2: Era 2.0 - SaaS Aspirations and Challenges - The 2.0 era saw a shift towards SaaS models, with companies like Fenshangxiaoke and Beisen attempting to replicate successful Western models by leveraging capital and internet strategies [11][12] - Fenshangxiaoke's aggressive customer acquisition strategy faced challenges due to the rational decision-making of enterprise owners, leading to high customer churn rates [13][16] - Beisen adopted an integrated approach by offering a comprehensive suite of HR solutions, which successfully built a competitive moat but also significantly increased operational costs [14][15] Group 3: Era 3.0 - AI-Driven Transformation - The 3.0 era is characterized by companies like HeyGen and Manus, which utilize AI to redefine labor delivery models, moving away from traditional human resource dependencies [2][19] - HeyGen exemplifies extreme efficiency, achieving over $35 million in ARR with a small team, demonstrating that AI can replace traditional labor-intensive processes [22][36] - Manus represents a shift towards software functioning as a digital employee, capable of independently completing tasks, thus opening up new revenue streams by targeting labor budgets rather than IT budgets [23][39] Group 4: Changes in Business Models and Market Dynamics - The delivery model has shifted from providing tools to delivering results, eliminating the need for extensive training and reducing implementation friction [30][32] - The efficiency of 3.0 companies is starkly higher, with HeyGen achieving a revenue per employee of $1 million, compared to traditional SaaS companies that struggle to exceed $46,000 [33][36] - The market focus has transitioned from IT budget "rent" to labor budget "wages," significantly expanding the potential market size for AI-driven solutions [38][40] Group 5: Future Outlook - The future of China's To B market is expected to feature a bimodal structure, with established players like Glodon maintaining their market position while new entrants like HeyGen leverage AI for competitive advantage [41][42] - Companies in the middle ground, relying on outdated models, are at risk of being squeezed out as they cannot compete with either the efficiency of AI-driven firms or the entrenched advantages of legacy players [42] - The key for future entrepreneurs is to identify niches where AI can fully replace human labor, creating specialized tools that address specific problems [42]

Core Viewpoint - Beisen Holdings (09669.HK) announced the grant of a total of 520,000 restricted share units to 10 grantees under its share award plan, which is subject to acceptance by the grantees [1] Group 1 - The total number of restricted share units granted is equivalent to 520,000 shares [1] - The grant of restricted share units is conducted in accordance with the share plan that complies with Chapter 17 of the Listing Rules [1]

Core Viewpoint - Beisen Holdings (09669) announced the grant of a total of 520,000 restricted stock units to 10 grantees under its share award plan, which is equivalent to a total of 520,000 shares, pending acceptance by the grantees [1] Summary by Category - **Company Announcement** - Beisen Holdings will grant 520,000 restricted stock units to 10 individuals as part of its share award plan [1] - The grant is contingent upon acceptance by the grantees [1] - **Stock Details** - The total number of shares involved in the grant is 520,000 [1] - Each restricted stock unit corresponds to one share of the company [1]

Group 1 - The company, Beisen Holdings (09669), announced the issuance of a total of 520,000 restricted stock units to 10 grantees under its share award plan, equivalent to 520,000 shares [1]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內 容 概 不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示 概 不 就因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任。 Beisen Holding Limited （於開曼群島註冊成立的有限公司） （股份代號：9669） 根據股份獎勵計劃授出受限制股份單位 根據上市規則第17.06A、17.06B及17.06C條，董 事 會 謹 此 宣 佈，於2026年1 月8日，本 公 司 根 據 股 份 獎 勵 計 劃 向10名承授人授出總計520,000份受限 制 股 份 單 位，相當於 總 計520,000股 股 份，惟 須 待 承 授 人 接 納 方 可 作 實。 受限制股份單位授予乃根據符合上市規則第17章 的 股 份 計 劃 進 行。 上 述 授 予 摘 要 載 列 如 下： 授 予 日 期： 2026年1月8 日 承 授 人 數 目： 10名（均 為 僱 員 參 與 者） 授出受限制股份單位總 數 目： 520,000份受限制股份單位 受限制股份單位的 ...