3月30日，荣昌生物涨5.52%，成交额17.70亿元。两融数据显示，当日荣昌生物获融资买入额1.72亿 元，融资偿还1.12亿元，融资净买入6009.01万元。截至3月30日，荣昌生物融资融券余额合计7.68亿 元。 资料显示，荣昌生物制药(烟台)股份有限公司位于中国(山东)自由贸易试验区烟台片区烟台开发区北京 中路58号，成立日期2008年7月4日，上市日期2022年3月31日，公司主营业务涉及公司是一家具有全球 化视野的创新型生物制药企业,自成立以来一直专注于抗体药物偶联物(ADC)、抗体融合蛋白、单抗及 双抗等治疗性抗体药物领域。公司致力于发现、开发与商业化创新、有特色的同类首创(first-in-class)与 同类最佳(best-in-class)生物药,以创造药物临床价值为导向,为自身免疫疾病、肿瘤疾病、眼科疾病等重 大疾病领域提供安全、有效、可及的临床解决方案,以满足大量尚未被满足的临床需求。主营业务收入 构成为：生物药70.97%，技术授权27.53%，技术服务1.20%，其他(补充)0.29%。 融资方面，荣昌生物当日融资买入1.72亿元。当前融资余额7.60亿元，占流通市值的3.57%， ...

证券研究报告 荣昌生物 (688331 CH/9995 HK) 港股通 经营质量向好，内生+BD 共筑成长 华泰研究 年报点评 2026 年 3 月 30 日│中国内地/中国香港 化学制药 公司公告 2025 年度业绩，营收为 32.51 亿元（+89.4%yoy），归母净利润 /扣非归母净利润 7.10/0.68 亿元（扭亏为盈），主要差异为 Vor Bio 认股权 证公允价值变动，业绩与预告指引一致。我们认为公司海外潜力、国内业务 及报表质量向好：1）RC148 授权出海，年内有望启动全球 III 期；2）管线 稳步推进，26 年泰它西普 IgAN、pSS 有望国内获批并启动 6 项新 III 期， 海外 pSS III 期已启动；维迪西妥单抗 1L UC 国内有望获批、海外 III 期入 组顺利；3）销售增势稳固，核心产品医保续约价格降幅可控。维持"买入"。 内生销售与 BD 双轮驱动，看好 26 年收入跨越式增长 核心产品的销售上量和 BD 收入带动 2025 年营收大幅提升，同时我们预计 26 年业绩将继续受益：1）我们估计泰它西普/维迪西妥单抗 25 年收入分别 约 14/9 亿元，截至 25 年 ...

创新药最新观点：四因素催化创新药新行情 20260329 摘要 创新药出海规模爆发：2025 年 BD 交易总额达 1,377 亿美元（同比增 1.6 倍），远超电车出海；2026 年 Q1 已达 600 亿美元，占去年全年 的 46%。 产业地位定调扩张：生物制药被列为国家新兴支柱产业，政策从民生收 缩转向 GDP 贡献导向，中国研发分子全球占比预计 3-5 年内超 30%。 核心标的业绩拐点：恒瑞医药 2026 年创新药收入增速预计>30%（占 比近 58%）；百济神州 2026 年利润指引达 7-8 亿美元，实现利润快速 爬坡。 重磅单品与临床催化：未来 3-5 年国内将诞生 5 个以上百亿级单品；4 月 AACR 与 5 月 ASCO 大会将披露 AK112、SKB264、IBI-363 等核心 数据。 小核酸赛道进入兑现期：肝外递送技术突破，瑞博生物 PCSK9 靶点预 计销售峰值 10 亿美元，国内企业在减重靶点（Inhbe/OX-7）布局领先。 估值与筹码结构优化：板块自 2025 年高点回调 40%-70%，机构持仓 处于极低位，基本面超预期兑现背景下，具备显著超额收益空间。 Q&A 如何看待 ...

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 3月27日，荣昌生物发布了见证公司发展转折点的年报成绩单。 2025年是荣昌生物发展的关键转折点。年报显示，公司营收从2024年的17.17亿元增长到2025年的32.51亿元，2025年实现归母净利润7.10亿元，成功摆脱 连续亏损态势，即便扣除非经常性损益，公司净利润仍有6767.55万元，标志着主营业务具备盈利能力。 作为业内少有的同时拥有自免与肿瘤领域重磅产品的药企，目前荣昌生物共有2款核心产品、7项适应证在国内获批。 在自身免疫疾病领域，泰它西普是全球首款BLyS/APRIL双靶点融合蛋白，截至2025年底，已在中国获批系统性红斑狼疮、重症肌无力、类风湿关节炎三 个适应证。2025年，泰它西普销量达225.50万支，同比增长47.92%，产量同步增长60.35%至237.70万支。 在肿瘤领域，维迪西妥单抗是中国首款原创ADC药物，近年来持续拓展适应证，在胃癌、尿路上皮癌、乳腺癌三大领域形成差异化布局，其治疗HER2阳 性乳腺癌的适应证于去年获批，成为国内首个针对该人群的ADC药物。2025年，维迪西妥单抗全年销量30.19万支，同比增长27.31% ...

荣昌生物(09995)涨超8%，截至发稿，涨8.13%，报101.8港元，成交额2.84亿港元。 消息面上，荣昌生物发布2025年度业绩，该集团取得收益人民币32.42亿元(单位下同)，同比增加 89.55%；母公司拥有人应占收益7.1亿元，去年同期则取得亏损14.68亿元。此外，截至2025年12月31日 止年度的产品销售收益约为23.07亿元，同比增长35.8%，主要由公司自身免疫类商业化产品泰它西普 (RC18，商品名：泰爱)及抗肿瘤类商业化产品维迪西妥单抗(RC48，商品名：爱地希)的强劲销售增长带 动。 华泰证券认为，公司海外潜力、国内业务及报表质量向好：RC148授权出海，年内有望启动全球III期； 管线稳步推进，26年泰它西普IgAN、pSS有望国内获批并启动6项新III期，海外pSSIII期已启动；维迪西 妥单抗1LUC国内有望获批、海外III期入组顺利；销售增势稳固，核心产品医保续约价格降幅可控。该 行指，25年BD收入约9亿元，主要来自泰它西普授权首付款及认股权证；26年RC28、RC148授权首付 款将陆续确认，且RC148有望达成多项临床里程碑，进一步支撑收入跨越式增长。 智通财经AP ...

证券研究报告 港股通 经营质量向好，内生+BD 共筑成长 荣昌生物 (688331 CH/9995 HK) 华泰研究 年报点评 2026 年 3 月 30 日│中国内地/中国香港 化学制药 公司公告 2025 年度业绩，营收为 32.51 亿元（+89.4%yoy），归母净利润 /扣非归母净利润 7.10/0.68 亿元（扭亏为盈），主要差异为 Vor Bio 认股权 证公允价值变动，业绩与预告指引一致。我们认为公司海外潜力、国内业务 及报表质量向好：1）RC148 授权出海，年内有望启动全球 III 期；2）管线 稳步推进，26 年泰它西普 IgAN、pSS 有望国内获批并启动 6 项新 III 期， 海外 pSS III 期已启动；维迪西妥单抗 1L UC 国内有望获批、海外 III 期入 组顺利；3）销售增势稳固，核心产品医保续约价格降幅可控。维持"买入"。 内生销售与 BD 双轮驱动，看好 26 年收入跨越式增长 核心产品的销售上量和 BD 收入带动 2025 年营收大幅提升，同时我们预计 26 年业绩将继续受益：1）我们估计泰它西普/维迪西妥单抗 25 年收入分别 约 14/9 亿元，截至 25 年 ...

3月30日，A股港股深度调整，创新药一枝独秀！100%创新药研发标的——港股通创新药ETF华宝 （520880）低开后直线拉升，一度摸高2.39%！重仓A股创新药的药ETF（562050）逆市涨逾1%。上个 交易日，520880、562050单日暴涨5.51%、4.21%，双双创下历史最大单日涨幅。 | 分时 多日 1分 5分 ▼ | | | | | | F9 盘前盘后 维加 九陵 画线 工具 @ 0 | | | | 港股通创新药ETF华宝 O | | 520880 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | 520880[画股通创新药ETF华宝] 10:14 价 0.505 涨跌 0.007(1.41%) 均价 | | | | | | | | | | 0.510 | | | | | | | | | 0.505 | | | +0.007 +1.41% | | 0.507 | | | | | | | | 1,7999 | | SSE CNY 10:14:24 交易中 | | ...

（原标题：港股异动 | 荣昌生物(09995)涨超8% 全年扭亏为盈赚超7亿元 收入同比大增近九成） 智通财经APP获悉，荣昌生物(09995)涨超8%，截至发稿，涨8.13%，报101.8港元，成交额2.84亿港元。 消息面上，荣昌生物发布2025年度业绩，该集团取得收益人民币32.42亿元(单位下同)，同比增加 89.55%；母公司拥有人应占收益7.1亿元，去年同期则取得亏损14.68亿元。此外，截至2025年12月31日 止年度的产品销售收益约为23.07亿元，同比增长35.8%，主要由公司自身免疫类商业化产品泰它西普 (RC18，商品名：泰爱)及抗肿瘤类商业化产品维迪西妥单抗(RC48，商品名：爱地希)的强劲销售增长带 动。 华泰证券认为，公司海外潜力、国内业务及报表质量向好：RC148授权出海，年内有望启动全球III期； 管线稳步推进，26年泰它西普IgAN、pSS有望国内获批并启动6项新III期，海外pSSIII期已启动；维迪西 妥单抗1LUC国内有望获批、海外III期入组顺利；销售增势稳固，核心产品医保续约价格降幅可控。该 行指，25年BD收入约9亿元，主要来自泰它西普授权首付款及认股权证；26 ...

每经AI快讯，3月30日，荣昌生物(09995.HK)涨超8%，截至发稿涨8.13%，报101.8港元，成交额2.84亿 港元。 （文章来源：每日经济新闻） ...

[Table_Author] 分析师 张金洋 | 执业证书： S0590525120012 | | | --- | --- | | 邮箱： | zhangjinyang@glms.com.cn | | 分析师 | 胡偌碧 | | 执业证书： S0590525120011 | | | 邮箱： | huruobi@glms.com.cn | | 分析师 | 乐妍希 | | 执业证书： S0590525110075 | | | 邮箱： | yueyanxi@glms.com.cn | 相对走势 -10% 3% 17% 30% 2025/4 2025/9 2026/3 医药 沪深300 医药周报 20260329 创新药筑底反攻思路&兼论长护险 glmszqdatemark 医药行情回顾&分析&近期判断 2026 年 03 月 29 日 推荐 维持评级 相关研究 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 1）行情回顾：当周（03.23-03.27）医药生物指数环比+1.56%，跑赢创业板指数和沪深 300 指数。在所 有行业中，当周（03.23-03.27）医药涨跌幅排在第 4 位 ...