Core Insights - The global biopharmaceutical innovation landscape, traditionally dominated by multinational corporations, is undergoing significant structural changes, with China's innovative drug industry emerging as a key player on the global stage [1] - China's transition from a "fast follower" to an "originator" in innovative drugs is becoming an irreversible trend, as highlighted by international media [1] - Data shows a notable increase in China's share of global clinical trials and licensing transactions, with Chinese biotech companies outperforming their U.S. counterparts in stock price growth over the past year [1][3] Group 1: Market Dynamics - Multinational corporations are increasingly inclined to source early-stage innovative pipelines from China due to cost-effectiveness, with costs in China being 30%-40% lower than in the U.S. [2] - The collaboration between domestic companies and multinationals is exemplified by the $12.5 billion upfront payment from Pfizer to 3SBio for overseas rights to a bispecific antibody, marking a record for domestic innovative drugs [2][3] - The Chinese innovative drug sector is expected to see a surge in licensing transactions, with projections indicating that total licensing amounts could exceed $100 billion in the first three quarters of 2025 [3] Group 2: Investment Trends - The biopharmaceutical sector is experiencing a business development (BD) boom, with significant transactions such as the $12 billion collaboration between Hengrui Medicine and GSK, indicating strong interest from multinational companies [3][4] - Investment institutions are focusing on the biopharmaceutical sector, with approximately 80% of the market value concentrated in biotechnology and pharmaceuticals, driving capital flow into these areas [5] - The market is witnessing a shift from "story-driven" investment decisions to a focus on the hard capabilities of companies, emphasizing the importance of clinical data and product quality [9][10] Group 3: Future Outlook - The innovative drug market is expected to thrive, with projections indicating that the Hang Seng Index could double by 2025, driven by favorable policies and a rebound in industry valuations [7] - The Chinese innovative drug sector is anticipated to recover strongly in 2025, with the overall revenue of listed companies in this sector reaching 48.83 billion yuan, a 22% year-on-year increase [7] - The market is seeing a resurgence in IPO activity, with over 20 companies currently queued for listing in Hong Kong, reflecting renewed investor interest in the biopharmaceutical sector [12][13]

Core Viewpoint - The Hong Kong stock market's innovative drug concept stocks are experiencing a continuous rebound, with notable increases in share prices for several companies [1] Group 1: Company Performance - Gilead Sciences-B has seen a rise of over 9% [1] - WuXi Biologics has increased by more than 6% [1] - Other companies such as Rongchang Biopharmaceutical, Innovent Biologics, and I-Mab have also shown upward movement in their stock prices [1]

Core Viewpoint - Rongchang Biopharmaceuticals is facing challenges due to restrictions on share reduction by major shareholders and ongoing financial losses despite revenue growth [1][6][7]. Shareholding and Management Changes - Since its listings in 2020 and 2022, Rongchang Biopharmaceuticals has experienced significant share reductions by financial investors, institutional shareholders, and some executives [2]. - Notably, former Chief Medical Officer He Ruyi reduced his holdings by nearly 650,000 shares, surpassing the reductions of two institutional shareholders combined [2][3]. - He Ruyi's departure, along with other key personnel, raises concerns about potential gaps in the company's R&D pipeline and strategic stability [4]. Financial Performance - In the first three quarters of the year, Rongchang Biopharmaceuticals reported total revenue of 1.72 billion yuan, a year-on-year increase of 42.27%, primarily driven by sales of its core drugs [6]. - However, the company continues to incur losses, with a net loss of 1.01 billion yuan in the third quarter and a cumulative net loss of 5.51 billion yuan for the year, leading to an accumulated undistributed profit of -4.873 billion yuan [7]. - The company's R&D investment decreased by 22.79% year-on-year to 891 million yuan, while sales expenses increased by 32.1% to 823 million yuan, indicating a high expenditure relative to revenue [8]. Industry Comparison - Rongchang Biopharmaceuticals has accumulated a net loss of nearly 4 billion yuan from 2022 to 2024, contrasting sharply with peers like Innovent Biologics, which have achieved profitability during the same period [7]. - The company’s financial scoring of 32 out of 100 places it at 307th among 391 companies in the biopharmaceutical sector, highlighting weaknesses in profitability and operational capabilities [9].

格隆汇12月3日｜中泰证券研报指出，荣昌生物前三季度营收增长强劲， 亏损大幅收窄的积极态势。大 幅扭亏盈利拐点将至，引领重症肌无力疗法变革浪潮。泰它西普新适应症取得积极进展，迎接gMG治 疗领域创新药物的爆发风口。根据clinical trials，泰它西普治疗重症肌无力的海外III期研究预计在2026 年完成，迎来国际化元年，若能够在海外成功上市将有望为公司带来可观的增量市场。公司布局了包括 RC148（PD-1/VEGF 双抗）在内的多个在研项目，并探索内部药物（如RC148 与Claudin18.2 ADC RC118）联用的潜力，为长期发展储备了动能。荣昌生物正处在商业化能力加速兑现的通道上，通过高 效的运营和精准的投入，公司正快速向盈亏平衡点靠拢。维持"增持"评级。 ...

荣昌生物所属申万行业为：医药生物-生物制品-其他生物制品。所属概念板块包括：抗癌药物、抗癌治 癌、眼科概念、创新药、年度强势等。 截至9月30日，荣昌生物股东户数1.53万，较上期增加18.33%；人均流通股10639股，较上期减少 15.54%。2025年1月-9月，荣昌生物实现营业收入17.20亿元，同比增长42.27%；归母净利润-5.51亿元， 同比增长48.60%。 荣昌生物今年以来股价涨203.29%，近5个交易日跌1.01%，近20日跌0.74%，近60日跌1.58%。 今年以来荣昌生物已经4次登上龙虎榜，最近一次登上龙虎榜为6月26日，当日龙虎榜净买入-1.37亿 元；买入总计2.35亿元 ，占总成交额比15.86%；卖出总计3.72亿元 ，占总成交额比25.12%。 资料显示，荣昌生物制药(烟台)股份有限公司位于中国(山东)自由贸易试验区烟台片区烟台开发区北京 中路58号，成立日期2008年7月4日，上市日期2022年3月31日，公司主营业务涉及公司是一家具有全球 化视野的创新型生物制药企业,自成立以来一直专注于抗体药物偶联物(ADC)、抗体融合蛋白、单抗及 双抗等治疗性抗体药物领域。公司致 ...

本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的 真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： ● 本次会议是否有被否决议案：无 一、会议召开和出席情况 （一）股东会召开的时间：2025年12月2日 （二）股东会召开的地点：山东省烟台市经济技术开发区北京中路58号荣昌生物三期6134会议室 （三）出席会议的普通股股东、特别表决权股东、恢复表决权的优先股股东及其持有表决权数量的情 况： ■ （四）表决方式是否符合《公司法》及公司章程的规定，股东会主持情况等。 荣昌生物制药（烟台）股份有限公司2025年第三次临时股东会（以下简称"本次股东会"）以现场投票和 网络投票相结合的方式审议全部议案。本次股东会由董事会召集，由董事长王威东先生主持本次会议。 会议的召集、召开程序与表决方式及表决结果均符合《公司法》等法律、法规和规范性文件及《公司章 程》的规定。 （五）公司董事和董事会秘书的列席情况 1、公司在任董事9人，出席9人； 2、董事会秘书出席会议；其他高管列席会议。 1、《关于预计2026-2028年度日常关联交易的议案》 表决情况： ■ 2、 议案名称：《关于 ...

荣昌生物制药（烟台）股份有限公司2025年第三次临时股东会决议公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的 真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： ● 本次会议是否有被否决议案：无 一、会议召开和出席情况 证券代码：688331 证券简称：荣昌生物 公告编号：2025-053 （一）股东会召开的时间：2025年12月2日 （二）股东会召开的地点：山东省烟台市经济技术开发区北京中路58号荣昌生物三期6134会议室 （三）出席会议的普通股股东、特别表决权股东、恢复表决权的优先股股东及其持有表决权数量的情 况： ■ （四）表决方式是否符合《公司法》及公司章程的规定，股东会主持情况等。 荣昌生物制药（烟台）股份有限公司2025年第三次临时股东会（以下简称"本次股东会"）以现场投票和 网络投票相结合的方式审议全部议案。本次股东会由董事会召集，由董事长王威东先生主持本次会议。 会议的召集、召开程序与表决方式及表决结果均符合《公司法》等法律、法规和规范性文件及《公司章 程》的规定。 （五）公司董事和董事会秘书的列席情况 1、公司在任董事9人，出席9人； ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並表明概不就因本公告全部或任何部份內容而產生或因依賴該等 內容而引致的任何損失承擔任何責任。 RemeGen Co., Ltd.* 榮 昌 生 物 製 藥（ 煙 台 ）股 份 有 限 公 司 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：9995） 海外監管公告 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第13.10B條由榮昌生物製藥 （煙台）股份有限公司（「本公司」）作出。 茲載列本公司於上海證券交易所網站刊登公告如下，僅供參閱。 承董事會命 榮昌生物製藥（煙台）股份有限公司 董事長兼執行董事 王威東先生 中國煙台 2025年12月2日 於本公告日期，董事會成員包括執行董事王威東先生、房健民博士、林健先生及 溫慶凱先生；非執行董事王荔強博士及蘇曉迪博士；及獨立非執行董事郝先經先 生、陳雲金先生及黃國濱先生。 * 僅供識別 北京市金杜律师事务所 关于荣昌生物制药（烟台）股份有限公司 2025 年第三次临时股东会 之法律意见书 致：荣昌生物制药（烟台）股份有限公司 北京市金杜律师事务所（以 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不對因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚賴 該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 RemeGen Co., Ltd.* 榮 昌 生 物 製 藥（ 煙 台 ）股 份 有 限 公 司 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） 臨時股東會出席情況如下： （股份代號：9995） 2025年第三次臨時股東會投票表決結果 茲提述榮昌生物製藥（煙台）股份有限公司（「本公司」）日期為2025年11月14日載 列（其中包括）2025年第三次臨時股東會（「臨時股東會」）通告的通函（「通函」）。 除非文義另有所指，否則本公告所用詞彙與通函所界定者具有相同涵義。 臨時股東會出席情況 董事會欣然宣佈，本公司於2025年12月2日（星期二）下午二時正假座中國山東省 自由貿易試驗區煙台片區煙台開發區北京中路58號公司三期大樓6134會議室舉行 臨時股東會。 | | 已發行（及賦 | | | | --- | --- | --- | --- | | | 予持有人出席 | | 佔親自或委任 | | | 及投票贊成或 | ...

者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 证券代码：688331 证券简称：荣昌生物 公告编号：2025-053 荣昌生物制药（烟台）股份有限公司 2025年第三次临时股东会决议公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 本次会议是否有被否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 （一） 股东会召开的时间：2025 年 12 月 2 日 （二） 股东会召开的地点：山东省烟台市经济技术开发区北京中路 58 号荣昌生 物三期 6134 会议室 （三） 出席会议的普通股股东、特别表决权股东、恢复表决权的优先股股东及 其持有表决权数量的情况： | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 180 | | --- | --- | | 普通股股东人数 | 180 | | 其中：A 股股东人数 | 179 | | 境外上市外资股股东人数 | 1 | | 2、出席会议的股东所持有的表决权数量 | 268,223,021 | | 普通股股东所持有表决权数量 | 268,223,021 | | 其中：A 股股东所持有表决权数量 | 236,190,402 | | 境外上 ...