关于牡丹江恒丰纸业股份有限公司发行股份 购买资产暨关联交易 申请的审核问询函之回复报告 独立财务顾问 二〇二五年八月 | | 10、关于其他 | | --- | --- | | 问题 | 292 | 关于牡丹江恒丰纸业股份有限公司发行股份购买资产暨关联交易申请的审核问询函之回复报告 上海证券交易所： 按照贵所下发的《关于牡丹江恒丰纸业股份有限公司发行股份购买资产暨关 联交易申请的审核问询函》（上证上审（并购重组）〔2025〕49 号）（以下简 称"审核问询函"）的要求，牡丹江恒丰纸业股份有限公司（以下简称"恒丰纸 业"）及相关中介机构就审核问询函所提问题进行了认真讨论分析，并按照要求 在《牡丹江恒丰纸业股份有限公司发行股份购买资产暨关联交易报告书（草案）》 （以下简称"重组报告书"）中进行了补充披露，现将相关回复说明如下。 本审核问询函回复（以下简称"本回复"）中的报告期指 2022 年、2023 年 及 2024 年；除此之外，如无特别说明，本回复所述的词语或简称与重组报告书 中"释义"所定义的词语或简称具有相关的含义。在本回复中，若合计数与各分 项数值相加之和在尾数上存在差异，均为四舍五入所致。本回复所引 ...

目 录 | 一、关于交易目的和整合管控………………………………………第 | 1—16 | 页 | | --- | --- | --- | | 二、关于标的公司历史沿革 ………………………………………第 | 16—26 | 页 | | 三、关于业务模式和收入…………………………………………第 | 26—47 | 页 | | 四、关于采购与成本………………………………………………第 | 47—83 | 页 | | 五、关于毛利率和盈利水平………………………………………第 | 83—118 | 页 | | 六、关于固定资产和在建工程 …………………………………第 | 118—145 | 页 | | 七、关于偿债风险………………………………………………第 | 145—152 | 页 | | 八、资质证书复印件………………………………………… 第 | 153—156 | 页 | 关于牡丹江恒丰纸业股份有限公司 发行股份购买资产暨关联交易申请的审核问询函中 有关财务事项的说明 天健函〔2025〕7-87 号 上海证券交易所： 由牡丹江恒丰纸业股份有限公司（以下简称恒丰纸业或上市公司）转来的《关 于牡丹江恒丰纸业股份有限公 ...

公司近日完成了上海证券交易所对本次交易审核问询的相关回复，针对问询涉 及需披露事项，公司对《牡丹江恒丰纸业股份有限公司发行股份购买资产暨关联交 易报告书（草案）(申报稿)》（以下简称"草案（申报稿）"）的部分内容进行了 补充和修订，形成了《牡丹江恒丰纸业股份有限公司发行股份购买资产暨关联交易 报告书（草案）(修订稿)》。 股票代码：600356 股票简称：恒丰纸业 编号：2025-043 牡丹江恒丰纸业股份有限公司 关于发行股份购买资产暨关联交易报告书(草案)(修订 稿)修订说明的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 牡丹江恒丰纸业股份有限公司（以下简称："公司"）拟通过发行股份的方式 购买四川锦丰纸业股份有限公司 100%股权（以下简称："本次交易"）。本次交 易不构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组，不会导致公司 实际控制人发生变更，不构成重组上市，构成关联交易。 董事会 2025 年 8 月 30 日 2 相较公司于 2025 年 7 月 1 日披露的草案（申报稿），本次修订的主要 ...

近日，公司及相关中介机构对上海证券交易所（以下简称"上交所"）出具的 《关于牡丹江恒丰纸业股份有限公司发行股份购买资产暨关联交易申请的审核问 询函》（上证上审（并购重组）〔2025〕49 号）（以下简称"审核问询函"）进 行了认真研究和落实，对审核问询函所涉及的问题进行了回复，并对重组报告书等 申 请 文 件 进 行 了 修 订 、 补 充 和 完 善 ， 具 体 内 容 详 见 公 司 同 日 在 上 交 所 （www.sse.com.cn）披露的《关于牡丹江恒丰纸业股份有限公司发行股份购买资产 暨关联交易申请的审核问询函之回复报告》等相关文件。 股票代码：600356 股票简称：恒丰纸业 编号：2025-044 牡丹江恒丰纸业股份有限公司 关于发行股份购买资产暨关联交易申请的审核问询函 回复的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 牡丹江恒丰纸业股份有限公司（以下简称："公司"）拟通过发行股份的方式 购买四川锦丰纸业股份有限公司 100%股权（以下简称："本次交易"）。本次交 易不构成《上市公司重大资产 ...

Market Overview - The paper sector increased by 0.71% on August 29, with Minshida leading the gains [1] - The Shanghai Composite Index closed at 3857.93, up 0.37%, while the Shenzhen Component Index closed at 12696.15, up 0.99% [1] Individual Stock Performance - Minshida (833394) closed at 46.41, up 3.83% with a trading volume of 31,400 shares and a turnover of 146 million yuan [1] - Sun Paper (002078) closed at 15.36, up 3.09% with a trading volume of 380,400 shares and a turnover of 581 million yuan [1] - Xianhe Co. (603733) closed at 25.04, up 1.83% with a trading volume of 64,300 shares and a turnover of 162 million yuan [1] - Yibin Paper (600793) closed at 25.01, up 1.42% with a trading volume of 157,500 shares and a turnover of 143 million yuan [1] - Minfeng Special Paper (600235) closed at 6.53, up 1.24% with a trading volume of 93,500 shares and a turnover of 60.53 million yuan [1] Declining Stocks - Hengfeng Paper (600356) closed at 9.62, down 4.75% with a trading volume of 174,900 shares and a turnover of 171 million yuan [2] - Songyang Resources (603863) closed at 17.98, down 4.36% with a trading volume of 92,900 shares and a turnover of 169 million yuan [2] - Kain Co. (002012) closed at 5.80, down 3.81% with a trading volume of 157,800 shares and a turnover of 92.57 million yuan [2] Capital Flow Analysis - The paper sector experienced a net outflow of 77.47 million yuan from institutional investors, while retail investors saw a net outflow of 4.38 million yuan [2] - Speculative funds had a net inflow of 81.84 million yuan [2] Key Capital Movements - Huawang Technology (605377) had a net inflow of 53.51 million yuan from institutional investors, accounting for 33.21% of its total [3] - Xianhe Co. (603733) saw a net inflow of 17.02 million yuan from institutional investors, representing 10.51% [3] - Yibin Paper (600793) had a net inflow of 11.28 million yuan from institutional investors, making up 7.88% [3]

Group 1 - Hengfeng Paper Industry's stock price dropped by 5.05% to 9.59 CNY per share, with a trading volume of 105 million CNY and a turnover rate of 3.59%, resulting in a total market capitalization of 2.865 billion CNY [1] - The company, established on March 6, 1994, and listed on April 19, 2001, specializes in the production and sale of specialty papers, including cigarette paper, filter rod paper, and aluminum foil lining paper [1] - The revenue composition of Hengfeng Paper Industry includes 65.48% from tobacco industrial paper, 15.50% from other paper types, 11.75% from mechanical gloss paper, 6.08% from thin printing paper, and 1.19% from other sources [1] Group 2 - CITIC Prudential Fund's multi-strategy mixed fund (LOF) A (165531) entered the top ten circulating shareholders of Hengfeng Paper Industry in the second quarter, holding 3.2173 million shares, which is 1.08% of the circulating shares [2] - The fund has a current scale of 1.245 billion CNY and has achieved a return of 37.35% this year, ranking 1437 out of 8189 in its category; over the past year, it has returned 74.93%, ranking 1063 out of 7969 [2] - The fund manager, Jiang Feng, has a tenure of 5 years and 139 days, with a total asset scale of 5.782 billion CNY, achieving a best return of 112.1% during his tenure [2]

据证券之星公开数据整理，近期恒丰纸业（600356）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收 入13.53亿元，同比上升12.78%，归母净利润9493.67万元，同比上升69.06%。按单季度数据看，第二季 度营业总收入6.79亿元，同比上升1.62%，第二季度归母净利润6690.72万元，同比上升96.74%。本报告 期恒丰纸业盈利能力上升，毛利率同比增幅10.08%，净利率同比增幅39.44%。 本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率17.14%，同比增10.08%，净利率7.12%，同比增 39.44%，销售费用、管理费用、财务费用总计7710.75万元，三费占营收比5.7%，同比减10.45%，每股 净资产8.93元，同比增6.15%，每股经营性现金流0.49元，同比增98.17%，每股收益0.32元，同比增 68.42% 业务评价：公司去年的ROIC为4.69%，资本回报率不强。去年的净利率为4.76%，算上全部成本后，公 司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.68%，中位投资 回报较弱，其中最惨年份2018年的ROIC为2.86%， ...

Group 1 - The core viewpoint of the report emphasizes the importance of reviewing the full semi-annual report for a comprehensive understanding of the company's operational results, financial status, and future development plans [1] - The board of directors and senior management guarantee the authenticity, accuracy, and completeness of the semi-annual report, taking legal responsibility for any false statements or omissions [1] - The semi-annual report has not been audited [1] Group 2 - The board meeting was held in accordance with relevant laws and regulations, with all nine directors present [3][4] - The board approved the semi-annual report and its summary with unanimous consent [4][5] - The board also approved a proposal to re-establish the company's term system and contractual supporting system, which had been reviewed by the compensation and assessment committee [5]

2025年8月28日，恒丰纸业(600356.SH)发布2025年中报。 公司营业总收入为13.53亿元，较去年同报告期营业总收入增加1.53亿元，实现5年连续上涨，同比较去 年同期上涨12.78%。归母净利润为9493.67万元，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同报告期归母 净利润增加3878.01万元，实现3年连续上涨，同比较去年同期上涨69.06%。经营活动现金净流入为1.47 亿元，在已披露的同业公司中排名第5，较去年同报告期经营活动现金净流入增加7301.46万元，实现2 年连续上涨，同比较去年同期上涨98.17%。 公司最新资产负债率为25.45%，在已披露的同业公司中排名第4。 公司最新毛利率为17.14%，在已披露的同业公司中排名第5，较上季度毛利率增加1.47个百分点，较去 年同期毛利率增加1.57个百分点，实现2年连续上涨。最新ROE为3.56%，在已披露的同业公司中排名第 4，较去年同期ROE增加1.32个百分点。 公司摊薄每股收益为0.32元，在已披露的同业公司中排名第5，较去年同报告期摊薄每股收益增加0.13 元，实现3年连续上涨，同比较去年同期上涨68.42%。 公司最新总资产 ...

证券日报网讯 8月27日晚间，恒丰纸业发布公告称，2025年半年度公司实现营业收入1，353，286， 955.21元，同比增长12.78%；归属于上市公司股东的净利润为94，936，742.56元，同比增长69.06%。 （编辑 何成浩） ...