Investment Rating - The report maintains a "Recommend" rating for Keda Industrial Group (600499 SH) with a target price of 8 30 RMB [3] Core Views - The lithium battery sector is under pressure due to price volatility and rising costs with lithium carbonate prices dropping below 100 000 RMB/ton on June 18 and a 5 17% decline from early June [3] - Keda's ceramic machinery business is thriving overseas with over 65% of orders coming from international markets in Q1 2024 [3] - Africa remains a key growth region with East Africa expected to see GDP growth increase from 1 5% to 5 7% between 2023 and 2025 [3] - Keda's investment in Blue Horizon Lithium (43 58% stake) continues to generate cash flow but profits are impacted by falling lithium prices and rising production costs [3] Lithium Battery Sector - Lithium carbonate prices have shown significant volatility in 2024 with two major price drops: first to 91 000 RMB/ton in late February and second to 99 000 RMB/ton on June 18 [3] - Domestic lithium carbonate inventory reached a new high of 102 900 tons with weekly production hitting 14 800 tons [3] - Major lithium companies like Tianqi Lithium and Ganfeng Lithium have seen significant stock price declines with Tianqi dropping 44% and Ganfeng dropping 31% from their respective highs [3] Ceramic Machinery - Overseas orders for Keda's ceramic machinery surged in Q1 2024 with international markets accounting for over 65% of total orders [3] - European ceramic companies are focusing on equipment upgrades and cost reductions due to high energy costs and supply chain instability [3] - Global ceramic machinery leader Sacmi achieved 12% revenue growth in 2023 and is expected to continue investing in digitalization alongside Keda [3] African Market Growth - East Africa is projected to be the fastest-growing region in Africa with GDP growth increasing from 1 5% to 5 7% between 2023 and 2025 [3] - Specific country performances include Ghana's Q1 2024 GDP growth of 4 7% and Côte d'Ivoire's projected 2024 GDP growth of 9 5% [3] - Keda has established production lines in seven West and East African countries and two in the Americas [4] Financial Forecasts - Keda's revenue is expected to grow from 9 696 million RMB in 2023 to 16 106 million RMB in 2026 with a CAGR of 16 4% [5][6] - Net profit attributable to shareholders is projected to increase from 1 726 million RMB in 2024 to 2 198 million RMB in 2026 [5][6] - The company's PE ratio is forecasted to decrease from 9x in 2024 to 7x in 2026 indicating improving valuation metrics [5][6] Currency Impact - African currencies have shown mixed performance in 2024 with some like the Kenyan shilling recovering while others like the Ghanaian cedi continue to depreciate [4] - Keda's financial performance is influenced by currency fluctuations particularly due to USD and EUR-denominated debt [4] Strategic Recommendations - Keda is advised to leverage its leading position in ceramic machinery expand its presence in Africa and diversify into new product categories like sanitary ware and glass [4] - The company should continue to develop its lithium battery materials and equipment business to create new growth opportunities [4]

科达制造股份有限公司 关于股东拍卖股份完成过户登记的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 新华联控股有限公司（以下简称"新华联控股"）被拍卖的科达制造股份 有限公司（以下简称"公司"）81,341,152 股无限售流通股已完成过户登记手续。 本次被拍卖的股份完成过户登记，不会影响公司控制权或第一大股东发生变更， 公司仍无控股股东及实际控制人。 一、本次拍卖的基本情况 新华联控股持有的公司 81,341,152 股无限售流通股已于 2024 年 5 月 27 日 10:00:00 至 2024 年 5 月 28 日 10:30:19 在京东资产交易平台进行公开拍卖。根据 京东资产交易平台发布的《网络竞价结果确认书》，竞买人广东宏宇集团有限公 司（以下简称"宏宇集团"）及广东联塑科技实业有限公司分别竞得 64,341,152 股 和 17,000,000 股公司股份，所有被拍卖股份全部完成竞拍。2024 年 6 月 19 日， 北京市第一中级人民法院出具了《协助执行通知书》。 证券代码：600499 ...

申万宏源证券承销保荐有限责任公司 关于广东宏宇集团有限公司 详式权益变动报告书 之 财务顾问核查意见 5、本财务顾问有充分理由确信本次权益变动符合相关法律、法规和规范性 文件的规定，本财务顾问已履行勤勉尽责义务，对信息披露义务人出具的《详式 权益变动报告书》中有关本次权益变动的内容已进行核查和验证，确信其内容与 格式符合规定，未发现虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对此承担相应的 责任。 1 财务顾问 二〇二四年六月 重要声明 根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《上市公司 收购管理办法》、《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 15 号—— 权益变动报告书》及《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 16 号— —上市公司收购报告书》等法律、法规和规范性文件的规定，本财务顾问按照行 业公认的业务标准、道德规范，本着诚实信用、勤勉尽责的精神，对本次权益变 动的相关情况和资料进行了核查，对信息披露义务人出具的《详式权益变动报告 书》所披露的内容出具核查意见，以供投资者和有关各方参考。 为此，本财务顾问特作出以下声明： 1、本财务顾问与本次权益变动各方不存在任何关联关系，亦未委托或 ...

科达制造股份有限公司 详式权益变动报告书 科达制造股份有限公司 详式权益变动报告书 上市公司名称：科达制造股份有限公司 信息披露义务人一：梁桐灿 住所：广东省佛山市禅城区通济街*号*座*房 通讯地址：广东省佛山市江湾*路*号 信息披露义务人二：广东宏宇集团有限公司 住所：佛山市禅城区季华四路 115 号二座 20-21 层之一 通讯地址：佛山市禅城区季华四路 115 号二座 20-21 层之一 股份变动性质：股份增加 签署日期：2024 年 6 月 21 日 1 股票上市地点：上海证券交易所 股票简称：科达制造 股票代码：600499 科达制造股份有限公司 详式权益变动报告书 声 明 一、本报告书系依据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》 《上市公司收购管理办法》《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 15 号——权益变动报告书》《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 16 号——上市公司收购报告书》及其他相关法律、法规和规范性文件编写。 二、依据《中华人民共和国证券法》《上市公司收购管理办法》等规定，本 报告书已全面披露信息披露义务人在科达制造股份有限公司（以下简称"科达 制造"）拥 ...

证券代码：600499 证券简称：科达制造 公告编号：2024-043 科达制造股份有限公司 关于股东所持公司股份被拍卖的进展 暨权益变动的提示性公告 重要内容提示： 广东宏宇集团有限公司（以下简称"宏宇集团"）与科达制造股份有限公 司（以下简称"公司"、"科达制造"）第一大股东梁桐灿先生互为一致行动人， 梁桐灿先生自前次披露权益变动报告书以来通过大宗交易增/减持公司股份、集 中竞价方式增持公司股份，以及公司发行存托凭证导致持股比例被动稀释、注销 回购股份导致持股比例被动增加，本次宏宇集团参与拍卖竞得公司股票、并由法 院出具《协助执行通知书》，导致梁桐灿先生及宏宇集团持有公司股份比例增加 至 22.88%，不触及要约收购。 公司第二大股东广东联塑科技实业有限公司（以下简称"广东联塑"）因 公司注销回购股份导致持股比例被动增加及参与拍卖并由法院出具《协助执行通 知书》，导致其持有公司股份比例增加至 8.01%，不触及要约收购。 本次权益变动不会使公司控股股东及实际控制人发生变化，公司仍无控 股股东及实际控制人。 一、本次拍卖的基本情况及进展 新华联控股有限公司（以下简称"新华联控股"）持有的公司 81,341, ...

证券研究报告·公司深度研究·专用设备 科达制造（600499） 领先掘金非洲建材蓝海，陶机主业仍具成长空间 2024年 06月 19日 买入（首次） 证券分析师 黄诗涛 盈[T 利ab 预le_ 测EP 与S 估] 值 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 执业证书：S0600521120004 huangshitao@dwzq.com.cn 营业总收入（百万元） 11157 9696 11761 13424 15297 证券分析师 房大磊 同比（%） 13.89 (13.10) 21.30 14.15 13.95 执业证书：S0600522100001 归母净利润（百万元） 4251 2092 1711 2026 2327 fangdl@dwzq.com.cn 同比（%） 322.66 (50.79) (18.20) 18.39 14.87 证券分析师 石峰源 EPS-最新摊薄（元/股） 2.22 1.09 0.89 1.06 1.21 执业证书：S0600521120001 P/E（现价&最新摊薄） 4.02 8.17 9.99 8.43 7.34 shify@dwzq.com.cn ...

证券代码：600499 证券简称：科达制造 科达制造股份有限公司 投资者关系活动记录表 投资者关系 ■ 特定对象调研 □ 分析师会议 □ 媒体采访 □ 业绩说明会 活动类别 □ 新闻发布会 □ 路演活动 ■ 现场参观 ■ 其他（线上） 时间 2024年5月 海通证券、招商证券、西南证券、光大证券、中信证券、招商证券、民生证券、 接待对象 天风证券、华夏基金、国联基金、深创投、宁银理财、深圳前海君恒资管、深圳 前海复财资管 地点 线上、线下（科达制造总部大楼） 董事长 边程；董事、总经理 杨学先；董事 张仲华；董事 沈延昌；董事 陈旭 伟；董事 邓浩轩；董事 左满伦；董事 张建；独立董事 陈环；独立董事 蓝海 上市公司 林；独立董事 李松玉；独立董事 龙建刚；副总裁、董事会秘书 李跃进；副总 接待人员 裁、财务负责人 曾飞；副总裁 周鹏；监事会主席 彭衡湘；监事 陈海钦；监事 邱红英；证券事务代表 黄姗 一、公司主要情况介绍 1、陶瓷机械方面 2023年，公司在产品端实现多项突破，相继在抛光机、铝型材挤压机、日用 ...

关于第一大股东股份质押情况变更的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 证券代码：600499 证券简称：科达制造 公告编号：2024-041 科达制造股份有限公司 重要内容提示： 截至 2024 年 5 月 30 日，梁桐灿先生持有科达制造股份有限公司（以下简称 "公司"、"科达制造"）股份 374,456,779 股，占公司总股本的比例为 19.52%，为 公司第一大股东。本次部分股份解除质押及再次质押后，梁桐灿先生累计质押股 份 224,261,000 股，占其所持公司股份数的 59.89%，占公司总股本的 11.69%。 公司近日收到第一大股东梁桐灿先生的通知，获悉其将所持有公司的部分股 份办理了解除质押登记及新增质押登记手续，现将有关情况公告如下： 一、本次股份解除质押情况 2022 年 6 月 27 日，梁桐灿先生将其持有的科达制造 13,200,000 股无限售流 通股办理了质押，具体内容详见公司于 2022 年 6 月 30 日在上海证券交易所网站 （www.sse.com.cn）披露的《关于第一 ...

证券代码：600499 证券简称：科达制造 公告编号：2024-040 科达制造股份有限公司 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次被拍卖的股份为新华联控股有限公司（以下简称"新华联控股"）持 有的科达制造股份有限公司（以下简称"公司"）81,341,152 股无限售流通股，占 公司当前总股本的 4.24%。 本次共 81,341,152 股股份完成竞拍，后续尚涉及缴纳竞拍余款、股权过 户登记等环节，最终结果仍存在一定不确定性。 新华联控股不属于公司控股股东、实际控制人，亦不是公司第一大股东， 未参与公司的管理经营，其所持有的公司股份被拍卖及过户登记，不会影响公司 控制权或第一大股东发生变更，不会影响公司生产经营、治理稳定性等。 一、本次拍卖的基本情况 根据新华联控股的重整计划，新华联控股管理人对新华联控股所持有的公司 81,341,152 股无限售流通股启动了拍卖程序。具体内容详见公司于 2024 年 5 月 11 日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《关于股东所持公司部 ...

证券代码：600499 证券简称：科达制造 公告编号：2024-039 科达制造股份有限公司 股，持股比例由 5.08%下降至 5.00%。现将有关权益变动情况公告如下： 本次权益变动系科达制造股份有限公司（以下简称"公司"、"科达制造"） 股东新华联控股有限公司（以下简称"新华联控股"、"信息披露义务人"）履行 已披露的集中竞价减持股份计划，不触及要约收购。 1 因公司实施注销回购专用证券账户部分股份导致总股本减少，股东新华联 控股持股比例由 5.00%被动增加至 5.08%，本次权益变动后，新华联控股持有公 司股份 95,892,852 股，持股比例由 5.08%下降至 5.00%。 本次权益变动不会使公司控股股东及实际控制人发生变化，公司仍无控股 股东及实际控制人。 公司于 2024 年 4 月 10 日披露了《股东集中竞价减持股份的计划公告》（公 告编号：2024-024），新华联控股计划在 2024 年 5 月 7 日至 2024 年 8 月 6 日期 间以集中竞价方式减持公司股份不超过公司总股本的 1%，减持价格按照市场价 格确定。公司因实施注销回购专用证券账户部分股份导致总股本减少，注销完成 后 ...