Investment Rating - The investment rating for Guangyuyuan (600771) is not explicitly stated in the provided documents, but the report indicates a positive outlook for the company's performance in 2025 and beyond [1][2]. Core Views - The report highlights that the company achieved better-than-expected performance in Q1 2025, with a revenue increase of 21.48% year-on-year, reaching 417 million yuan, and a net profit increase of 53.94%, amounting to 64 million yuan [2][4]. - The company is expected to reach an operational turning point in 2025, driven by strategic initiatives and improved operational quality [2][4]. Summary by Sections Financial Performance - In 2024, the company reported a revenue of 1.22 billion yuan, a decrease of 4.87% year-on-year, and a net profit of 74 million yuan, down 17.35% year-on-year. However, Q1 2025 showed a strong recovery with revenues of 417 million yuan and net profits of 64 million yuan [2][4]. - The company’s gross margin improved to 73.62% in 2024, up by 0.68 percentage points, indicating enhanced operational efficiency [4][6]. Revenue Breakdown - Traditional Chinese medicine revenue in 2024 was 778 million yuan, down 12.92%, while boutique Chinese medicine revenue increased by 24.87% to 351 million yuan. The health wine segment saw a decline of 24.39% to 27 million yuan [4]. - Key product sales showed mixed results, with significant growth in certain categories, such as the gynecological products, which saw a sales increase of 6.96% [4]. Strategic Initiatives - The company has adopted a "Four-Dimensional Linkage" strategy to enhance its market presence, focusing on deepening partnerships with top-tier chains, improving product quality, and optimizing operational capabilities [4][5]. - In 2024, the company developed 43 new agents and expanded its store network to 462 locations, integrating online and offline sales channels [4]. Future Projections - Revenue projections for 2025-2027 are estimated at 1.43 billion yuan, 1.66 billion yuan, and 1.93 billion yuan, respectively, with expected growth rates of 16.9%, 16.0%, and 16.4% [6][7]. - The net profit forecast for the same period is 123 million yuan, 151 million yuan, and 186 million yuan, reflecting growth rates of approximately 64.6%, 23.5%, and 22.8% [7].

Core Viewpoint - The electricity sector has shown significant performance, with multiple companies experiencing substantial stock price increases, indicating a strong market interest and potential investment opportunities in this area [1][2]. Electricity Sector Performance - The electricity sector saw a notable surge, with companies like Jiuzhou Group, Huadian Energy, and Changyuan Electric reaching their daily price limits. Leshan Electric has nearly doubled in price over the last ten trading days [2][4]. - As of the end of the trading day, the cumulative installed capacity of wind and solar power in China reached 1.482 billion kilowatts, surpassing thermal power for the first time [4]. Market Trends - The overall market showed mixed results, with the Shanghai Composite Index slightly down by 0.07% and the ChiNext Index up by 0.59%. The total trading volume across the Shanghai and Shenzhen markets was approximately 1.137 trillion yuan, consistent with the previous day [1]. - The CPO (Chiplet Packaging and Optimization) concept gained traction, with companies like Zhishang Technology and Shijia Photon seeing significant stock price increases [5][7]. AI and Smart Medical Sector - The smart medical sector experienced a rise, with companies such as He Shi Eye Hospital and Saili Medical reaching their daily price limits. The sector is expected to benefit from the recent implementation plan for the digital transformation of the pharmaceutical industry [8][9]. - The integration of AI in the medical field is anticipated to accelerate, driven by recent policy developments and technological advancements [9].

Company Performance - Guangyuyuan achieved an operating income of 1.22 billion yuan and a net profit attributable to shareholders of 74.45 million yuan for the year 2024 [1] - In Q1 2025, the company reported an operating income of 417 million yuan, a year-on-year increase of 21.48%, and a net profit of 63.58 million yuan, up 53.94% year-on-year [1] Industry Overview - The pharmaceutical manufacturing industry in China has shown signs of transformation driven by policy changes and market demand, with total operating income for 2024 at 25,298.5 billion yuan, remaining stable compared to 2023 [2] - The total profit for the pharmaceutical manufacturing industry in 2024 was 342.07 billion yuan, reflecting a year-on-year decline of 1.1%, although the rate of decline has slowed [2] - The traditional Chinese medicine sector is recovering growth due to government support and external factors such as an aging population and increased health demands [2] R&D and Innovation - Guangyuyuan has a history of 484 years and is recognized as a "Chinese Time-honored Brand," with key products included in national and provincial intangible cultural heritage lists [3] - The company increased its R&D expenditure to 38.59 million yuan in 2024, a 22.98% increase from the previous year, focusing on key products to enhance competitiveness [3] - Guangyuyuan is committed to a dual-driven development model of inheritance and innovation, collaborating with research institutions to create profitable research outcomes [3] Marketing Strategy - There is a growing demand for traditional Chinese medicine for health maintenance, with Guangyuyuan's products targeting specific consumer groups, indicating potential growth in the outpatient market [4] - The company has deepened strategic partnerships with top-tier chains and expanded its marketing channels, leading to significant growth in sales revenue [4] - Guangyuyuan has established a digital economy division to enhance online sales channels, adapting to new consumer trends and creating a strong competitive advantage [4]

证券代码：600771 证券简称：广誉远 编号：临 2025-002 广誉远中药股份有限公司 第八届监事会第十一次会议决议公告 二、公司 2024 年度财务决算报告 表决情况：同意 3 票，反对 0 票，弃权 0 票。 本议案需提交公司 2024 年年度股东大会审议。 三、公司 2024 年度利润分配预案 特别提示 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 广誉远中药股份有限公司第八届监事会第十一次会议于 2025 年 4 月 13 日以电话、 邮件及其他网络通讯方式发出通知，于 2025 年 4 月 23 日以现场方式在公司会议室召开。 会议应出席监事 3 名，亲自出席监事 3 名，符合《公司法》及《公司章程》的有关规定。 会议由监事会主席张华中主持，经大会认真审议，通过了以下议案： 一、公司监事会 2024 年度工作报告 表决情况：同意 3 票，反对 0 票，弃权 0 票。 本议案需提交公司 2024 年年度股东大会审议。 经信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）审计确认，公司 2024 年度实现归属于 母公司所有者的 ...

证券代码：600771 证券简称：广誉远 编号：临 2025-001 广誉远中药股份有限公司 第八届董事会第十四次会议决议公告 特别提示 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 广誉远中药股份有限公司第八届董事会第十四次会议于 2025 年 4 月 13 日以电话、 邮件及其他网络通讯方式发出通知，于 2025 年 4 月 23 日在公司会议室以现场方式召开。 会议应出席董事 6 名，亲自出席董事 6 名，公司全体监事及高管列席了会议，符合《公 司法》及《公司章程》的有关规定。会议由董事长李晓军主持，经大会认真审议，通过 了以下议案： 一、公司董事会 2024 年度工作报告 表决情况：同意 6 票，反对 0 票，弃权 0 票。 本议案需提交公司 2024 年年度股东大会审议。 二、公司总裁 2024 年度工作报告 表决情况：同意 6 票，反对 0 票，弃权 0 票。 三、公司 2024 年度财务决算报告 表决情况：同意 6 票，反对 0 票，弃权 0 票。 本议案需提交公司 2024 年年度股东大会审议。 四、公司 2 ...

证券代码：600771 证券简称：广誉远 编号：临 2025-003 特别提示 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 2024 年度利润分配预案：公司累计未分配利润为负，不具备分配条件，因此本 年度不进行利润分配，也不进行资本公积金转增股本。 公司2024年度利润分配方案已经公司第八届董事会第十四次会议及第八届监事 会第十一次会议审议通过，尚需提交公司 2024 年年度股东大会审议。 一、公司2024年度利润分配预案 经信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）审计确认，公司 2024 年度实现归属于 母公司所有者的净利润 7,445.30 万元，年末累计未分配利润（母公司）为 -67,766.89 万 元。由于累计未分配利润为负，不具备分配条件，因此本年度不进行利润分配，也不进 行资本公积金转增股本。 广誉远中药股份有限公司 关于 2024 年度拟不进行利润分配的公告 二、公司 2024 年度不进行利润分配的原因 根据中国证券监督管理委员会《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》 《上市公司监管指 ...

广 广 誉 远 中 药 股 份 有 限 公 司 2024 年度 ShineWing certified public accountants 9/F, Block A. Fu Hua Mans No 8 Chaovangmen Be Donachena District Reill 100027. P.R.Chin 审计报告 审计报告 | 索引 | 页码 | | --- | --- | | 审计报告 | 1-5 | | 公司财务报表 | | | 合并资产负债表 | 1-2 | | 母公司资产负债表 | 3-4 | | 合并利润表 | 5 | | 母公司利润表 | 6 | | 合并现金流量表 | 7 | | 母公司现金流量表 | 8 | | 合并股东权益变动表 | 9-10 | | 母公司股东权益变动表 | 11-12 | | 财务报表附注 | 13-105 | 地址 - - - - - - - - - - - - - - - - - - 此码用于证明该审计报告是否用具有执业讲可的会计师事务 您可使用手机"打一扫"或进入"注册会计师行业统一监管平台（http://acc.nof.son.cn）" - = (ht ...

广誉远中药股份有限公司 2024 年度 内部控制审计报告 索引 内部控制审计报告 页码 1-2 内部控制审计报告 XYZH/2025TYAA2B0210 广誉远中药股份有限公司 广誉远中药股份有限公司全体股东: 按照《企业内部控制审计指引》及中国注册会计师执业准则的相关要求,我们审计 了广誉远中药股份有限公司(以下简称广誉远公司)2024年 12 月 31 日财务报告内部控 制的有效性。 您可使用手机"扫一扫"或进入"注册会计师行业绩一监管平台（http://www.finfp.stf.qq .cn/ 进行 北京市东城区朝阳门北大街 信永中和会计师事务所 8 号宫华大厦 A 座 9 Q/E Block A Fil Hil Chanvannm Donachena certified public accountants 一、 企业对内部控制的责任 按照《企业内部控制基本规范》 、《企业内部控制应用指引》 、《企业内部控制评 价指引》的规定，建立健全和有效实施内部控制，并评价其有效性是广誉远公司董事会 的责任。 二、 注册会计师的责任 我们的责任是在实施审计工作的基础上,对财务报告内部控制的有效性发表审计意 见， ...

本人王继军，作为广誉远中药股份有限公司（以下简称"公司"）第八届董 事会独立董事，2024 年度严格按照《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》《上 市公司独立董事管理办法》等有关法律法规、规范性文件以及《公司章程》《公 司独立董事制度》的规定和要求，本着独立、客观、公正的原则，诚实、勤勉、 独立地履行职责，全面关注公司发展状况，及时了解公司经营情况和财务状况， 认真参加股东大会、董事会及相关专业委员会，积极维护公司整体利益和全体股 东特别是中小股东的合法权益。现就本人 2024 年度的履职情况报告如下： 一、独立董事的基本情况 （一）独立董事个人基本情况 王继军：毕业于吉林大学法律系，法学专业本科和经贸大学法学院博士，曾 任山西大学法学院院长，山西省政府法律顾问，山西省法学会副会长兼学术委员 会主任，山西省律师协会副会长，第十届省政协委员。现任山西大学法学院二级 教授，兼任山西新学府律师事务所律师，山西省人大理论与实践研究会副会长， 山西大学法学学科带头人，山西省委联系的高级专家、广誉远中药股份有限公司 独立董事。 广誉远中药股份有限公司 独立董事 2024 年度述职报告 独立董事：王继军 （二）独立性说明 ...

独立董事：甄雪燕 本人甄雪燕，作为广誉远中药股份有限公司（以下简称"公司"）第八届董 事会独立董事，2024 年度严格按照《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》《上 市公司独立董事管理办法》等有关法律法规、规范性文件以及《公司章程》《公 司独立董事制度》的规定和要求，本着独立、客观、公正的原则，诚实、勤勉、 独立地履行职责，全面关注公司发展状况，及时了解公司经营情况和财务状况， 认真参加股东大会、董事会及相关专业委员会，积极维护公司整体利益和全体股 东特别是中小股东的合法权益。现就本人 2024 年度的履职情况报告如下： 一、独立董事的基本情况 （一）独立董事个人基本情况 甄雪燕：华中科技大学同济医学院医学博士。曾任北京中医药大学中医学院 医史文献学专任教师、第十三届中华医学会医史学分会青年委员会副主任委员、 中华医学会医史学分会常委、广誉远中药股份有限公司独立董事。现任北京中医 药大学中医医史文献学副教授、北京中医药大学博物馆医史部主任。 本人于 2023 年 1 月 18 日经股东大会审议通过，被选举为公司第八届董事会 独立董事。2024 年 5 月 7 日，本人因个人原因辞去公司独立董事及董事会相关 ...