收入逆势增长，国际化和"水泥+"继续发力 2024 年 09 月 01 日 ➢ 公司发布 2024 年半年报：2024H1 实现营收 162.37 亿元，同比+2.56%， 归母净利 7.31 亿元，同比-38.74%，扣非归母净利 6.8 亿元，同比-41.88%。其 中，24Q2 营收 91.54 亿元，同比-0.54%，归母净利 5.53 亿元，同比-41.45%， 扣非净利 5.29 亿元，同比-43.57%。2024 年上半年公司毛利率为 23.65%，同 比-0.73pct，净利率为 6.29%，同比-2.24pct；24Q2 毛利率为 25.02%，同比2.35pct、环比+3.13pct。 ➢ 国内水泥业务承压，海外水泥业务持续扩张。上半年国内水泥需求持续弱势 表现，24H1 全国累计水泥产量 8.5 亿吨，绝对值同比下降 10.76%，为 2011 年 以来同期最低水平，同期公司水泥及熟料产品销售 2848.44 万吨，同比-4.9%， 其中海外销量 759.76 万吨，同比高增 47%；国内销量测算同比-16%左右。价 格方面，24H1 公司水泥销售均价同比-6.7%至 304.24 元/ ...

2024 年半年度报告 公司代码：600801 公司简称：华新水泥 华新水泥股份有限公司 2024 年半年度报告 1 / 142 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人李叶青、主管会计工作负责人陈骞及会计机构负责人（会计主管人员）吴昕声明： 保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 本报告期不进行利润分配，也不进行资本公积金转增股本。 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请 投资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十、 重大风险提示 公司 ...

[Table_Stock] 华新水泥（600801） 证 券 研 究 报 告 公 司 深 度 骨料和海外双极驱动，一体化布局领跑 行业 ——华新水泥首次覆盖报告 [Table_I 行业 ndustry] : 建筑材料 日期: shzqdatemark 2024年08月19日 | --- | --- | |-----------------------|-------------------| | [Table_Author]分析师: | 方晨 | | Tel: | 021-53686475 | | E-mail: | fangchen@shzq.com | | SAC 编号: | S0870523060001 | [Table_BaseInfo] 基本数据 | --- | --- | |--------------------------|-------------| | 最新收盘价（元） | 13.41 | | 12mth A 股价格区间（元） | 11.62-15.87 | | 总股本（百万股） | 2,079.00 | | 无限售 A 股/总股本 | 64.66% | | 流通市值（亿元） | 278. ...

公司深度分析 2024 年 08 月 20 日 华新水泥(600801.SH) 老牌水泥龙头韧性十足，看好一体化布 局+海外发展 老牌水泥龙头多元布局，行业下行期逆势成长。公司作为老牌 水泥制造和销售企业发展历史超百年，2023 年以 7657.6 万吨熟 料总产能位列全国第四，国内水泥生产基地分布于湖北、湖南、 云南、重庆、四川、贵州、西藏、广东及河南等 9 省市，在华中 地区具备优势地位并成为西南地区的主要从业者，一体化布局和 海外发展战略助力公司逐步由国内单一的水泥供应商成长为国际 化综合型建材优质企业，并彰显强劲的经营韧性。2012-2023 年 公司营收/业绩 CAGR 为 8.65%/9.48%,2023 年国内水泥行业严重 承压，公司仍实现营收/业绩的同比正向增长，yoy+10.79%/2.34%， 其中骨料和混凝土业务营收同比高增 75.01%和 49.08%，海外业务 营收同比增长 29.99%。 深耕高毛利骨料增厚公司业绩，海外业务构筑长期盈利支撑。 近二十年，公司通过实施一体化发展战略，先后增加了商品混凝 土、骨料、水泥基高新建材的生产和销售，公司以湖北为核心沿 长江沿线布局中南和西南的 ...

%% research.95579.com %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨华新水泥（ ） 600801.SH [Table_Title] 国内水泥低迷是核心拖累 报告要点 [公Ta司ble2_0S2u4m一m季ar报y]：营业收入约70.84亿元，同比增加6.87%；归属净利润约1.77亿元，同比 减少28.43%。 ...

公司报告 | 季报点评 华新水泥（600801） 证券研究报告 2024年04月 30日 投资评级 Q1 骨料、海外水泥贡献增量，费用增加拖累利润 行业 建筑材料/水泥 6个月评级 买入（维持评级） 当前价格 14.32元 公司一季度实现扣非归母净利润1.52亿元，同比下滑35.09% 公司发布24年一季报，24Q1实现收入/归母净利润70.84/1.77亿元，同比 目标价格 18.65元 +6.87%/-28.43%，实现扣非归母净利润1.52亿元，同比-35.09%，非经常性 损益主要系计入当期损益的政府补助。 基本数据 A股总股本(百万股) 1,344.28 国内水泥价格下滑拖累盈利，非水泥及海外业务贡献增量 流通A股股本(百万股) 1,344.28 公司一季度收入同比实现小幅增长，预计主要靠海外及骨料业务收入增长 A股总市值(百万元) 19,250.03 带动，23年公司海外水泥年产能新增854万吨达2091万吨，同比增长69%， 流通A股市值(百万元) 19,250.03 骨料产能同比+0.67 亿吨达 2.77 亿吨，产能扩张带来销量增长。我们测算 公司主要区域两湖、西南地区24Q1水泥均价为33 ...

证券研究报告·公司点评报告·水泥 华新水泥（600801） 2024 年一季报点评：一体化+海外布局对冲 2024年 04月 29日 国内水泥景气下行 证券分析师 黄诗涛 增持（维持） 执业证书：S0600521120004 huangshitao@dwzq.com.cn 盈[T 利ab 预le_ 测EP 与S 估] 值 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 证券分析师 房大磊 营业总收入（百万元） 30,470 33,757 35,884 39,647 43,523 执业证书：S0600522100001 fangdl@dwzq.com.cn 同比（%） (6.14) 10.79 6.30 10.49 9.78 证券分析师 石峰源 归母净利润（百万元） 2,699 2,762 2,545 3,217 3,581 执业证书：S0600521120001 同比（%） (49.68) 2.34 (7.86) 26.40 11.32 shify@dwzq.com.cn EPS-最新摊薄（元/股） 1.30 1.33 1.22 1.55 1.72 P/E（现价&最新摊薄） 11.03 10.78 ...

公司研 究 证 券研究 报 告 水泥 2024年04月29日 华 新水泥（600801）2024年一季报点评 推 荐 （维持） 国内水泥拖累下 Q1 业绩略低于预期，一体 目标价：17.30元 化/海外布局夯实底部盈利 当前价：14.72元 事项： 华创证券研究所  公司发布 2024 年一季报：2024Q1 公司实现营业收入 70.84 亿元，同比增加 证券分析师：王彬鹏 6.87%；实现净利润2.92 亿元，同比增加3.28%，实现归母净利润1.77 亿元， 同比下降28.43%。 邮箱：wangbinpeng@hcyjs.com 评论： 执业编号：S0360519060002 证券分析师：鲁星泽  业绩略低于预期，国内水泥业务盈利下滑及汇兑损益有所拖累。2024Q1公 司实现营业收入70.84 亿元，同比增加6.87%；实现净利润2.92 亿元，同比 电话：021-20572575 增加3.28%。据国家统计局，一季度全国/湖北省水泥产量分别为3.37/ 0.18 邮箱：luxingze@hcyjs.com 亿吨，分别同比-11.8%/-19.2%，受主销地水泥需求整体偏弱影响，我们预计 执业编号： ...

股 票 研 究 [Table_industryInfo] 建材/原材料 [ Table_Main[华ITnaf 新bol]e 水_Ti泥tle]( 600801) [评Tab级le_：Inv est] 增持 上次评级： 增持 海外水泥弥补国内量价下滑 目标价格： 16.93 上次预测： 18.20 公 ——华新水泥2024 年一季报点评 当前价格： 14.72 司 鲍雁辛(分析师) 杨冬庭(分析师) 花健祎(分析师) 2024.04.29 更 0755-23976830 0755-23976166 0755-23976858 [交Ta易bl数e_M据a rket] 新 baoyanxin@gtjas.com yangdongting@gtjas.com huajianyi@gtjas.com 证书编号 S0880513070005 S0880522080004 S0880521010001 52周内股价区间（元） 11.62-15.18 报 总市值（百万元） 30,603 告 本报告导读： 总股本/流通A股（百万股） 2,079/1,344 流通 B股/H股（百万股） 0/735 公司2024年一季报低于预期 ...

[Table_Page] 季报点评|水泥 证券研究报告 [华Table_新Title] 水泥(600801.SH/06655.HK) 公[Ta司ble评_Inv级est ] 买入-A/买入-H 当前价格 14.72元/7.41港元 国内水泥承压，海外水泥及骨料等继续贡献增长 合理价值 19.64元/11.00港元 前次评级 买入/买入 [Table_Summary] 核心观点： 报告日期 2024-04-28 ⚫ 公司发布 2024 年一季报，实现收入 70.8 亿元，同比+6.9%，净利润 [相Tab对le_P市icQ场uote表] 现 2.9亿元，同比+3.3%，归母净利润1.8亿元，同比-28.4%。 ⚫ 国内水泥承压，海外水泥贡献增长。1 季度地产和基建需求双弱，据 10% 4% 国家统计局，Q1 水泥行业产量同比下滑 12%（用产量直接计算下滑 -2%04/23 06/23 08/23 10/23 12/23 02/24 04/24 16%），预计公司国内水泥业务销量双位数下滑；海外水泥销量同比高 -8% 增，主要系 2023 年并购的阿曼、南非和莫桑比克三个国家项目在 1 -14% -20% 季度 ...