华新水泥（600801.SH）2024年一季报点评 海外及骨料结构性贡献，财务费用影响整体表现 2024年04月28日 ➢ 公司发布2024年一季报：2024Q1实现营收70.84亿元，同比+6.87%； 推荐 维持评级 归母净利1.77亿元，同比-28.43%；扣非归母净利1.52亿元，同比-35.09%。 2024Q1公司毛利率21.89%，同比+1.66pct，环比-5.82 pct，净利率4.12%， 当前价格： 14.72元 同比-0.15pct。 ➢ 国内水泥业务承压 [Table_Author] 2024Q1受雨水偏多、房地产投资偏弱、基建项目开工不足等影响，下游需求不 足，根据国家统计局数据，2024Q1 全国水泥产量 33684 万吨，绝对值同比- 16.28%。供需矛盾进一步加剧，2024Q1全国水泥均价362元/吨，同比-15.40%， 华东地区均价363元/吨，同比-17.73%，华中地区均价340元/吨，同比-20.57%， 西南地区均价 332 元/吨，同比-13.94%。我们预计公司国内水泥业务表现与行 业整体水平相近。 ➢ 骨料及海外水泥同比新增产能明显，结构性贡献增量 分析师 ...

2024 年第一季度报告 单位：元 币种：人民币 证券代码：600801 证券简称：华新水泥 华新水泥股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第一季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 (一)主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------|---------------|-------------------------------------| | 项目 | 本报告期 | 本报告期比上年同期增减 变动幅度 (%) | | 营业收入 | 7,083,601,678 | 6.87 | | ...

证券研究报告 | 2024年04月10日 华新水泥（600801.SH） 买入 2023 年年报点评：非水泥业务大幅增长，海外发展稳步突破 核心观点 公司研究·财报点评 收入逆势稳健增长，资产处置贡献收益。2023年公司实现营收337.6亿元， 建筑材料·水泥 同比+10.8%，归母净利27.6亿元，同比+2.34%，扣非归母净利23.2亿元， 证券分析师：任鹤 证券分析师：陈颖 同比-10.0%，EPS为1.33元/股，并拟10派5.3元（含税），受益非水泥业 010-88005315 0755-81981825 renhe@guosen.com.cn chenying4@guosen.com.cn 务和海外拓展贡献成长，收入逆势稳健增长。Q4单季实现营收95.9亿元， S0980520040006 S0980518090002 同比+10.8%，归母净利8.9亿元，同比+87.2%，扣非归母净利5.0亿元，同 基础数据 比+11.4%，其中资产处置贡献收益4.2亿元，主因获得工业用地收储补偿。 投资评级 买入(维持) 合理估值 非水泥业务大幅增长，海外发展稳步突破。分产品看，1）全年水泥熟料销 收盘价 1 ...

公司报告 | 年报点评报告 华新水泥（600801） 证券研究报告 2024年03月 30日 投资评级 非水泥利润贡献增大，海外业务前景可期 行业 建筑材料/水泥 6个月评级 买入（维持评级） 当前价格 13.66元 公司23年全年实现归母净利润27.62亿元，同比增长2.34% 公司发布 23 年年报，全年实现收入/归母净利润337.57/27.62亿元，同比 目标价格 17.09元 +10.79%/+2.34%，全年实现扣非归母净利润23.22亿元，同比-9.95%，非经 常性损益主要系非流动性资产处置损益所致。其中Q4 单季度实现收入/归 基本数据 母净利润 95.92/8.88 亿元，同比+10.77%/+87.21%，扣非归母净利润 4.99 A股总股本(百万股) 1,344.28 亿元，同比+11.44%。 流通A股股本(百万股) 1,344.28 水泥吨毛利维持高位，非水泥收入和产能持续增长 A股总市值(百万元) 18,362.81 23年公司水泥及熟料业务实现收入 192.8亿元，同比-6.4%，其中水泥熟料 流通A股市值(百万元) 18,362.81 销量同比增长2.48%达6190 万吨， ...

2024年4月6日 公司研究 水泥毛利率同比提升，混凝土骨料收入销量高增 ——华新水泥（600801.SH）2023 年年报点评 买入（维持） 要点 当 前价：14.01元 事件：华新水泥发布2023年年报，2023年公司实现收入/归母净利润/扣非净利润 338/28/23亿元，同比+11%/+2%/-10%。23Q4，公司实现收入/归母净利润/扣非 作者 净利润96/8.9/5.0亿元，同比+11%/+87%/+11%。公司拟现金分红11亿元，分红 分析师：孙伟风 率40%，同比略增，对应股息率约4%。 执业证书编号：S0930516110003 021-52523822 点评： sunwf@ebscn.com 水泥业务：销量同比+6%，毛利率提升体现成本管控能力。 分析师：陈奇凡 执业证书编号：S0930523050002 2023年，公司水泥业务实现收入183亿元，同比-3%，主要受水泥价格下行影响拖 021-52523819 累，2023年公司水泥产品吨均价为315元/吨，同比-8%（同比下滑29元/吨）； chenqf@ebscn.com 销量方面，公司水泥业务实现销量5818万吨，同比+6%。 成 ...

%% research.95579.com %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨华新水泥（ ） 600801.SH [Table_Title] 海外延续高景气，骨料加速放量 报告要点 [2T0a2b3le年_S营um业m收a入ry]337.6亿元，同比增长10.79%；归母净利润27.6亿元，同比增长2.34%。 ...

华新水泥（600801.SH）2023年年报点评 传统产业出海范本，结构优化步伐坚定 2024年03月30日 ➢ 公司发布 2023 年年报：2023 年实现营收 337.57 亿元，同比+10.79%， 推荐 维持评级 归母净利27.62亿元，同比+2.34%，扣非归母净利23.22亿元，同比-9.95%。 其中，23Q4营收95.92亿元，同比+10.77%，归母净利8.8亿元，同比+87.34%， 当前价格： 13.66元 扣非净利4.98亿元，同比+11.63%。2023年公司毛利率26.71%，同比+0.49pct， 净利率9.53%，同比-0.39pct，其中23Q4毛利率27.71%，同比+4.58pct、环 比-2.25pct。 [Table_Author] ➢ 水泥主业结构优化，水泥+业务实现高增。受行业下游需求疲软影响，全年 公司水泥熟料净销量 6190 亿万吨，同比+2.48%，预计主要来自海外并购增长 贡献。水泥、熟料分别实现收入 183.32 亿元、9.47 亿元，分别同比-2.64%、- 46.14%，分别占比54.3%、2.81%（2022年分别占比61.80%、5.77%），水 ...

股 票 研 究 [Table_industryInfo] 建材/原材料 [ Table_Main[华ITnaf 新bol]e 水_Ti泥tle]( 600801) [评Tab级le_：Inv est] 增持 上次评级： 增持 海外水泥及骨料业务保持高增 目标价格： 18.20 上次预测： 18.20 公 ——华新水泥2023 年报点评 当前价格： 13.66 司 鲍雁辛(分析师) 杨冬庭(分析师) 花健祎(分析师) 2024.03.31 更 0755-23976830 0755-23976166 0755-23976858 [交Ta易bl数e_M据a rket] 新 baoyanxin@gtjas.com yangdongting@gtjas.com huajianyi@gtjas.com 证书编号 S0880513070005 S0880522080004 S0880521010001 52周内股价区间（元） 11.62-16.12 报 总市值（百万元） 28,399 告 本报告导读： 总股本/流通A股（百万股） 2,079/1,344 流通 B股/H股（百万股） 0/735 公司 2023年报符合预期，国 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/建材/建筑材料 证券研究报告 华新水泥（600801）公司年报点评 2024年03月30日 [Table_InvestInfo] 非水泥业务延续高增长，继续加码海外水 投资评级 优于大市 维持 泥 股票数据 0[3Ta月b2le9_日S收to盘ck价（In元fo）] 13.66 [Table_Summary] 52周股价波动（元） 11.28-16.40 投资要点： 总股本/流通A股（百万股） 2079/1344 总市值/流通市值（百万元） 28399/28399 事件：近日公司公布 2023 年报，公司 2023 年收入 338 亿元、同比+10.8%； 相关研究 归母净利润 28亿元、同比+2.3%；扣非归母净利润为 23亿元、同比-10.0%。 [《Ta业bl绩e_逆R势ep增or长tIn，fo业] 务规模继续扩张》 公司23Q4收入96亿元、同比+10.8%；归母净利润为8.9亿元、同比+87.2%。 2023.11.06 公司拟每股派现0.53元（含税），连续5年分红率保持在40%左右。 《非水泥业务延续高增长，继续加大海外布 局》2023.08.27 点 ...

公 司 研 证券研究报告 究 ＃industryId＃ 其他建材 ＃investSuggestion＃ ＃ ＃华dy 新Com 水pa 泥ny＃ （ 6 00801） investSug ＃title＃ 增持 ( 维ges持tion ）Ch 000009 业绩逆势增长，一体化业务表现亮眼 ange＃ ＃createT ime1＃ 2024年 03月 31日 投资要点 公 ＃市场ma数rk据et Data＃ ＃⚫ su公mm司ar披y＃露 2023年报：全年实现营收337.57亿元，同比+10.79%，主要系 司 商品混凝土、骨料业务增长较快所致；实现归母净利润27.62亿元，同比 市场数据日期 2024-03-28 +2.34%；其中，四季度实现营收 95.92 亿元，同比+10.77%，归母净利润 点 收盘价（元） 13.14 8.88 亿元，同比+87.21%,Q4 利润增幅较大，主要是以量补价叠加资产处 评 总股本（百万股） 2079.00 置收益所致。 报 流通股本（百万股） 1344.28 ⚫ 2023年分产品来看，主营业务中水泥、混凝土、骨料、商品熟料和其他业 净资产（百万元） 28932.95 ...