[Table_Page] 年报点评|饮料乳品 证券研究报告 [伊Table_利Title] 股份（600887.SH） [公Tab司le_I评nves级t] 买入 当前价格 28.29元 全年顺利收官，分红比例提升 合理价值 30.82元 前次评级 买入 [ 核Tabl 心e_Su 观mm 点ary] ： 报告日期 2024-04-30 ⚫ 事件：公司发布 2023 年报及 2024 年一季报。2023 年营业总收入 [相Tab对le_P市icQ场uote表] 现 1261.79亿元，同比+2.44%；归母净利润/扣非后净利润104.29/100.26 亿元，同比+10.58%/+16.78%。24Q1营业总收入同比-2.58%，归母净 2% -3%05/23 07/23 09/23 10/23 12/23 02/24 04/24 利润/扣非后净利润同比+63.84%/+7.97%。 -8% ⚫ 2023 年顺利收官，利润率如期提升。2023 年公司营业总收入同比 -12% +2.44%，符合预期。液奶/奶粉奶制品/冷饮收入855.40/275.98/106.88 -17% 亿元，同比+0.72%/ +5.0 ...

华福证券 乳品 2024年04月30日 公 司 伊利股份（ ） 600887.SH 买入（维持评级） 研 究 全年经营仍稳健，回购彰显公司发展信心 当前价格： 28.61元 基本数据 投资要点： 总股本/流通股本(百万股) 6,366.10/6,305.09 流通A股市值(百万元) 180,388.74  公司发布2023年年报及2024年一季报 每股净资产(元) 9.28 资产负债率(%) 60.95 2023年公司营业总收入1261.79亿元，同比增长2.4%；归母净利润 一年内最高/最低价(元) 31.00/25.20 104.29亿元，同比增长10.6%。单四季度来看，2023Q4营业收入287.75 一年内股价相对走势 亿元，同比变动-1.8%；归母净利润10.48亿元，同比变动-23.5%。23年 收入端增长不及预期。2024年一季报显示，24Q1公司营业总收入325.77 公 亿元，同比变动-2.6%；归母净利润59.23亿元，同比增长63.8%。考虑到 司 春节错配影响，我们测算 23Q4+24Q1 营收/归母净利/扣非净利分别为 财 613.52/69.71/53.00亿元，同比变动-2. ...

证券研究报告·公司点评报告·饮料乳品 伊利股份（600887） 2023 年年报及 2024 年一季报点评：收入承 2024 年 05月 02日 压盈利向上，股东回报持续提升 证券分析师 孙瑜 买入（维持） 执业证书：S0600523120002 suny@dwzq.com.cn 盈[T 利ab 预le_ 测EP 与S 估] 值 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 研究助理 周韵 营业总收入（百万元） 123,171 126,179 130,253 136,636 143,124 执业证书：S0600122080088 zhouyun@@dwzq.com.cn 同比（%） 11.37 2.44 3.23 4.90 4.75 归母净利润（百万元） 9,431 10,429 13,062 12,211 13,510 股价走势 同比（%） 8.34 10.58 25.26 (6.51) 10.64 伊利股份 沪深300 EPS-最新摊薄（元/股） 1.48 1.64 2.05 1.92 2.12 1% P/E（现价&最新摊薄） 19.31 17.46 13.94 14.91 13.48 -1 ...

[Table_Header] 公司点评●饮料乳品 2024年 04 月30 日 [Table_Title] [Table_StockCode] 伊利股份(600887) 主业盈利改善，红利价值凸显 [Table_InvestRank] 推荐 (维持) --2023 年报与 2024 年一季报点评 核心观点： 分析师 [⚫T able事_S件um：m4a月ry]2 9日，公司发布公告，23年营收 1261.8亿元（同比+2.4%，下同）， [刘Ta光b意le_ Authors] 归母净利润 104.3 亿元（+10.6%），扣非归母净利润 100.3 亿元（+16.8%）； ：021-20252650 24Q1，营收 325.8亿元（-2.6%），归母净利润 59.2亿元（+63.8%），扣非归母 ：liuguangyi_yj@chinastock.com.cn 净利润 37.3亿元（+8.0%）。2023年合计分红占归母净利润约 80%，股息率约 分析师登记编码：S0130522070002 4.2%。公司拟回购 10 亿元~20 亿元公司股票，回购价格上限 41.88 元/股，预 计回购股份占总股本 0 ...

食品饮料 公 2024年04月30日 司 报 伊利股份(600887.SH) 告 龙头地位稳固，盈利能力改善 推荐 ( 维持 ) 事项： 公司发布2023年年报，实现营业收入1257.58亿元，同比增长2.49%；归母净 股价:28.29元 利润104.29亿元，同比增长10.58%；扣非归母净利100.26亿元，同比增长 公 主要数据 16.78%。公司同时发布2024年一季报，24Q1实现营业收入324.63亿元，同比 行业 食品饮料 司 下降2.60%；归母净利润59.23亿元，同比增长63.84%；扣非归母净利37.28 公司网址 www.yili.com ...

公司研 究 证 券研究 报 告 乳制品 2024年04月30日 伊 利股份（600887）2023年报&2024 一季报点评 强 推 （维持） 目标价：40元 经营稳扎稳打，提分红启回购 当前价：28.29元 事项： 华创证券研究所  公司发布2023年年报及2024年一季报。23年实现营业总收入1261.8亿，同 证券分析师：欧阳予 比+2.4%，归母净利104.3亿，同比+10.6%，扣非归母净利100.3亿，同比+16. 8%；单Q4实现总营收287.7亿，同比-1.8%，归母净利润10.5亿，同比-23.5%， 邮箱：ouyangyu@hcyjs.com 扣非归母净利15.7亿，同比+56.5%。24Q1总营收325.8亿，同比-2.6%，归母 执业编号：S0360520070001 净利59.2亿，同比+63.8%，扣非归母净利37.3亿元，同比+8.0 %。同时，公 司拟每股派发现金红利人民币1.2元，分红率为73.25%，同比提升3.05pcts。 证券分析师：范子盼 评论： 邮箱：fanzipan@hcyjs.com 执业编号：S0360520090001  23Q4春节错期扰动营收，资产 ...

Compa n y U pda te Ch in a Resea rch Dep t . 阿 2024年04月30日 伊利股份(600887.SH) BUY 买进 顾向君 H70420@capitalcom.tw 主业平稳，非经常性损益造成盈利波动 目标价(元) 35 结论与建议： 公司基本资讯 产业别 食品饮料 业绩概要： A股价(2024/4/29) 28.29 公告2023年实现营收1261.8亿，同比增2.4%，录得净利润104.3亿， 上证指数(2024/4/29) 3113.04 股价12个月高/低 29.92/25.2 同比增10.6%，扣非后净利润100.3亿，同比增16.8%；4Q实现营收287.8亿， 总发行股数(百万) 6366.10 同比下降1.8%，录得净利润10.5亿，同比下降23.5%，录得扣非后净利润15.7 A股数(百万) 6305.09 A市值(亿元) 1783.71 亿，同比增56.5%。 主要股东 香港中央结算 24Q1实现营收325.8亿，同比下降2.6%，录得净利润59.2亿，同比增 有限公司 63.8%，扣非后净利润37.3亿，同比增12.4%。 (13.00%) ...

公司代码：600887 公司简称：伊利股份 内蒙古伊利实业集团股份有限公司 600887 2023 年年度报告 ...

内蒙古伊利实业集团股份有限公司2024年第一季度报告 证券代码：600887 证券简称：伊利股份 内蒙古伊利实业集团股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整， 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务 信息的真实、准确、完整。 第一季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、主要财务数据 (一)主要会计数据和财务指标 单位：元 币种：人民币 本报告期比上年同期 项目 本报告期 增减变动幅度(%) 营业收入 32,462,896,350.54 -2.60 归属于上市公司股东的净利润 ...

乳品 2024年02月02日 公 司 伊利股份（ ） 600887.SH 买入（首次评级） 研 究 寡头竞争差异化加速，千亿伊利剑指全球 当前价格： 27.20元 目标价格： 38.39元 投资要点： 基本数据 总股本/流通股本(百万股) 6,366.10/6,305.09  管理团队强大，渠道壁垒深厚。公司定位于全球健康食品提供者，中 流通A股市值(百万元) 171,498.56 期战略目标坚定，利润导向明确。我们认为伊利能够成为乳制品行业龙头 每股净资产(元) 8.19 资产负债率(%) 62.39 的关键在于管理团队优秀且稳定，稳定的管理团队使得公司的战略得以延 一年内最高/最低价(元) 32.48/25.20 一年内股价相对走势 续。在稳定的管理层和充足的人员激励背景下，公司顺利建立了高效并灵 公 活的营销体系和渠道体系，伊利自2006年开始“织网计划”，不断投入资 司 深 源以实现对渠道的精细化和扁平化管理，增强对渠道的掌控力，尤其是在 度 下沉市场更加具备优势。 研  行业空间广阔，双龙头展现差异化竞争。对比国内外，我国人均乳制 究 品消费量同世界平均水平尚有较大差距，尤其是下沉市场需求空间有 ...