证券之星消息，12月25日饮料乳品板块较上一交易日下跌0.17%，皇氏集团领跌。当日上证指数报收于 3959.62，上涨0.47%。深证成指报收于13531.41，上涨0.33%。饮料乳品板块个股涨跌见下表： | 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | 成交额(元) | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 603156 | 赤元饮品 | 27.22 | 1.19% | 5.39万 | | 1.47亿 | | 600887 | 伊利股份 | 29.20 | 1.11% | 33.18万 | | 9.66亿 | | 300106 | 西部牧业 | 11.35 | 0.53% | - 14.97万 | | 1.70亿 | | 300892 | 品屋食品 | 32.18 | 0.12% | 2.60万 | | 8356.18万 | | 000848 | 承德露露 | 8.66 | 0.12% | 9.08万 | | 7860.90万 | | 300915 | 海融科技 | 24.96 | -0.04% | 8364.3 | | 2099 ...

作为全球乳业五强之一，国内规模最大、产品品类最全的乳制品企业，伊利股份(600887)在ESG实践的道路 上，积极发挥行业领头羊的示范作用，在国际国内ESG评级中均处于领先地位，并收获多项大奖。 斩获ESG领域多项大奖 12月19日，备受瞩目的"2025中国年度最佳雇主颁奖盛典"在海南三亚隆重举行。伊利股份凭借在人才战略、 数智化赋能、雇主品牌建设以及员工关怀等方面的卓越表现，从众多参选企业中脱颖而出，获评智联招 聘"2025中国年度最佳雇主"TOP20。 12月12日，公司官方发文，伊利股份获联合国"链主"认证，以"可持续社会价值生态圈"为全球贡献中国解 法，是行业唯一获奖的公司。 12月初，伊利股份液态奶事业部潍坊工厂凭借在减污降碳协同治理方面的突出实践，荣获属地生态环境局授 予的"减污降碳协同创新典型案例"称号。 11月20日，在"ESG中国·第八届北京责任展"大会上，伊利股份获评中国社科院《企业社会责任蓝皮书 （2025）》"乳制品行业社会责任发展指数第一"，这也是伊利股份连续第8年摘得此桂冠。 10月24日，ESG中国·创新年会（2025）暨首届ESG国际博览会在北京举行。其中，中央广播电视总台"中 ...

作为全球乳业五强之一，国内规模最大、产品品类最全的乳制品企业，伊利股份（600887）在ESG实践的道 路上，积极发挥行业领头羊的示范作用，在国际国内ESG评级中均处于领先地位，并收获多项大奖。 斩获ESG领域多项大奖 12月19日，备受瞩目的"2025中国年度最佳雇主颁奖盛典"在海南三亚隆重举行。伊利股份凭借在人才战略、 数智化赋能、雇主品牌建设以及员工关怀等方面的卓越表现，从众多参选企业中脱颖而出，获评智联招 聘"2025中国年度最佳雇主"TOP20。 12月12日，公司官方发文，伊利股份获联合国"链主"认证，以"可持续社会价值生态圈"为全球贡献中国解 法，是行业唯一获奖的公司。 12月初，伊利股份液态奶事业部潍坊工厂凭借在减污降碳协同治理方面的突出实践，荣获属地生态环境局授 予的"减污降碳协同创新典型案例"称号。 11月20日，在"ESG中国 第八届北京责任展"大会上，伊利股份获评中国社科院《企业社会责任蓝皮书 （2025）》"乳制品行业社会责任发展指数第一"，这也是伊利股份连续第8年摘得此桂冠。 10月24日，ESG中国·创新年会（2025）暨首届ESG国际博览会在北京举行。其中，中央广播电视总台"中 ...

能够在存量市场中抓住结构性机遇的行业通常具备两大条件：1)精准解决需求痛点，如应对老龄化社会 的健康焦虑和收入低预期下的性价比需求；2)行业本身渗透率处于低位，具备从传统行业吸纳份额的空 间。从具体行业发展来看，该行观察到日本彼时性价比平替的快速起势，以及传统行业的专业化、细分 化发展，带动细分品类渗透率提升。 投资策略：重视ROA企稳的调整尾声、复苏起点板块，首先这些板块可能存在估值修复的机会，其次 在这类板块中寻找"价"或"量"仍景气的细分赛道，该行认为价仍是最优选逻辑，量是次选。 智通财经APP获悉，华源证券发布研报称，不同的消费板块在复苏节奏上既有差异又有共性，ROA是消 费企业经营复苏前瞻指标。针对不同的细分板块来看，该行认为，应重视ROA企稳的调整尾声、复苏 起点板块，首先这些板块可能存在估值修复的机会。其次在这类板块中寻找"价"或"量"仍景气的细分赛 道，该行认为价仍是最优选逻辑，量是次选。 价的逻辑上，CPI上行或将成为渗透率较高的传统行业的"宏大叙事"，有望带动板块估值修复，或仍是 承接增量资金尤其是"红利+"资金的主要板块。量的逻辑选择性价比消费中，供应链效率高者获得量 增；渗透率低的行业 ...

扩内需：食品饮料行业投资机会 20151223 摘要 食品饮料行业迎来系统性机会，科技企业涨薪与中央经济工作会议精神 相符，城乡居民增收计划及新增长点打造将利好消费。 白酒行业深度调整，2025 年进入杀 EPS 阶段，扩内需政策有望加速筑 底，高端白酒如茅台、老窖及调整后的汾酒、洋河值得关注。 乳制品行业供需调整完成，生育和增收政策催化需求，奶粉和液态奶需 求预计增加，关注伊利、新乳业等盈利复苏机会。 休闲食品受益于口红效应、新渠道及健康化趋势，居民增收政策推动回 暖，推荐盐津铺子、卫龙、万辰食品和洽洽食品。 饮料赛道健康化趋势明显，非现饮渠道占比增加，东鹏饮料等高成长公 司值得关注，其"补水啦"有望成为第二增长极。 成本波动影响大众品企业业绩，葵花籽种植面积恢复，瓜子成本下降， 洽洽食品毛利率有望修复；魔芋精粉价格高位，卫龙、盐津成本压力有 望缓解。 创新驱动型公司通过产品和渠道创新推动增长，农夫山泉、立高、卫龙、 新乳业和统一值得关注；高效供应链管理对企业至关重要，东鹏表现突 出。 Q&A 2026 年中央经济工作会议对食品饮料行业的影响如何？ 2026 年中央经济工作会议将扩内需作为首要任务，预计会出 ...

Group 1: Core Insights - The report emphasizes the recovery stage of consumer spending, highlighting that different sectors exhibit both commonalities and differences in their recovery rhythms, driven by supply-demand dynamics and industry structure [4][5] - ROA (Return on Assets) is identified as a leading indicator for the operational recovery of consumer companies, with a focus on analyzing various sub-sectors [4][13] Group 2: Sector Performance - The current recovery sequence indicates that soft drinks and snacks are leading, followed by the catering supply chain, condiments, dairy products, beer, and finally, liquor [5][25] - The report draws parallels with Japan's 1990s consumption differentiation, noting that sectors addressing consumer pain points and with low penetration rates are likely to succeed [5][6] Group 3: Investment Strategy - The report suggests focusing on sectors where ROA is stabilizing, indicating potential valuation recovery opportunities, particularly in traditional sectors like liquor, beer, and dairy [6][8] - It recommends identifying sub-sectors with either price or volume growth, with a preference for price-driven strategies [6][8] Group 4: Detailed Sector Analysis - The frozen food sector is showing signs of marginal improvement, with leading companies enhancing operational efficiency through product innovation and channel reforms [27][28] - The snack sector is experiencing high demand, driven by new channel developments, although competition is intensifying [33][35] - The beer industry is under pressure, with a focus on high-end products, but overall growth is slowing due to external economic factors [39][41] - The dairy sector is nearing the end of its adjustment phase, with expectations of improved performance as raw milk prices rise [41][42] - The liquor sector is currently in a phase of inventory reduction, with performance risks gradually clearing as channels stabilize [43][48]

截至12月24日收盘，乳业概念下跌0.85%，位居概念板块跌幅榜前列，板块内，庄园牧场跌停，欢乐 家、妙可蓝多、福成股份等跌幅居前，股价上涨的有10只，涨幅居前的有怡亚通、皇氏集团、一鸣食品 等，分别上涨3.41%、2.70%、2.12%。 乳业概念资金流出榜 | 代码 | 简称 | 今日涨跌幅（%） | 今日换手率（%） | 主力资金流量（万元） | | --- | --- | --- | --- | --- | | 600882 | 妙可蓝多 | -2.83 | 2.01 | -5084.66 | | 600429 | 三元股份 | -1.58 | 4.00 | -2991.30 | | 300898 | 熊猫乳品 | -1.68 | 7.89 | -2006.75 | | 300106 | 西部牧业 | -2.34 | 10.16 | -1861.39 | | 002910 | 庄园牧场 | -9.96 | 28.60 | -1806.06 | | 600887 | 伊利股份 | -0.17 | 0.47 | -1792.30 | | 300972 | 万辰集团 | 1.29 | 0.79 | -172 ...

商务部于2024年8月21日发布公告，决定对欧盟进口相关乳制品(鲜乳酪及凝乳、经加工乳酪、稀奶油 等)进行反补贴立案调查，经过多轮磋商、抽样调查、实地核查等，初步认定原产于欧盟的进口相关乳 制品存在补贴，且使得国内相关乳制品产业受到实质损害。决定自2025年12月23日起对原产于欧盟的相 关乳制品采取临时反补贴税保证金，保证金金额以计税价格*临时反补贴税保证金比率确定。此前欧盟 进口相关品类关税税率多在8-15%之间，当前额外征收的反补贴保证金比例为21.9-42.7%区间，普遍接 近30%。 智通财经APP获悉，国盛证券发布研报称，商务部公布对欧盟进口相关乳制品反补贴调查初裁，12月23 日起对原产于欧盟的进口相关乳制品实施临时反补贴保证金措施。根据中国奶业贸易月报，2025年1-10 月欧盟在中国进口奶酪中占比14.5%、稀奶油中占比29.4%。当前对欧盟征收反补贴税保证金，有望推 动乳制品深加工业务向国内转移，且目前国内奶价已低于海外，有望加速国产替代。对于上游原奶产业 链，深加工有望提升原奶耗奶量，从需求端进一步推动供需格局改善。 国盛证券主要观点如下： 变相提升进口价格，国产替代有望提速 乳制品反补 ...

影响：深加工品类国产替代有望加速，利好原奶价格企稳回升 欧盟竞品让渡出稀奶油/奶酪潜在20/14亿市场空间，国产替代有望加速。过往我国乳品深加工产业受制 于原奶成本较高、技术不成熟等因素高度依赖进口，此次施加反补贴的相关品类2023年国内同类产品产 量占比仅14%-18%。根据海关总署数据，25年前11月稀奶油/相关奶酪进口金额分别为70/69亿元，其中 进口自欧盟的金额分别为20/14亿元，占比分别达24%/19%。此次反补贴政策显著抬升欧盟竞品成本， 国内厂商价格优势有望强化。其中稀奶油生产技术更为成熟，最有望从中获益。 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 华创证券发布研报称，近日，商务部发布针对欧盟进口相关乳制品的反补贴政策，此次裁定针对各类奶 酪和高脂稀奶油，属乳制品深加工核心品类，且进口依赖度均较高。政策自发布次日起立即执行，彰显 了相关部门稳定市场方面的决心，影响有望快速传导至市场。此次反补贴政策显著抬升欧盟竞品成本， 国内厂商价格优势有望强化。其中稀奶油生产技术更为成熟，最有望从中获益。深加工项目投产拉动原 奶消耗，结合存栏去化趋势持续，26年下半年原奶周期 ...

人民财讯12月24日电，企查查APP显示，近日，内蒙古泰威投资有限责任公司成立，法定代表人为乌云 达来，注册资本为1.74亿元，经营范围为企业管理；企业管理咨询；以自有资金从事投资活动，由伊利 股份（600887）全资持股。企查查显示，伊利股份还投资成立了内蒙古裕超投资有限责任公司、内蒙古 隆卓投资有限责任公司、内蒙古永皓投资有限责任公司等。 ...