公 司 研 证券研究报告 究 ＃industryId＃ 银行 II 兴业银行（601166） ＃title＃ ＃inve买stSu入ggest ion＃ ( i维 nv＃ e持 stS ） 营收亮眼，业绩拐点 ——兴业银行 2024年一季报点评 公 ou ng Cg e hs at ni ＃createTime1＃ 2024年 4月 26 日 司 ge＃ 投资要点 点 ＃relatedReport＃ 相关报告 ＃summary＃ 评 ⚫ 营收增速超预期，利润降幅显著收窄。2024Q1营收同比+4.2%，归母净利 润同比-3.1%。营收增速超预期，在同业中表现突出，主要得益于息差降幅 报 的收窄、生息资产的增长和市场交易机会的把握。收入方面，①利息净收 告 入同比+5.1%，其中贷款同比+7.8%，Q1 单季度净息差环比-2bp，同比- ＃分em析a师ilA：ut hor＃ 10bp，息差降幅小于同业，主要受益于存款成本同比-12bp。②手续费净收 ＃陈a绍ss兴Au thor＃ 入同比-19%，降幅显著收窄。③其他非息收入同比+16.2%，主要是债券 SAC：S0190517070003 类金融资产相关收益增 ...

证券研究报告 | 2024年04月26日 兴业银行（601166.SH）2024 年一季报点评 增持 营收同比正增，净利息收入平稳增长 核心观点 公司研究·财报点评 一季度实现营收同比正增。公司 2024 年一季度实现营收 577.51 亿元 银行·股份制银行Ⅱ （YoY,+4.22%），归母净利润243.36亿元（YoY,-4.17%）。其中营收实现同比 证券分析师：王剑 联系人：刘睿玲 正增，主要得益于息差降幅收窄、生息资产增长和投资收益增加。公司一季度加 021-60875165 021-60375484 wangjian@guosen.com.cn liuruiling@guosen.com.cn 权平均ROE为3.37%，同比下降0.36个百分点。 S0980518070002 资产规模保持稳健。一季度末总资产10.26万亿元，同比增长4.38%，较年 基础数据 初增长0.97%。其中贷款余额5.42万亿元，同比增长7.82%，较年初增长 投资评级 增持(维持) 合理估值 1.58%；存款余额5.19万亿元，同比增长4.80%，较年初下降0.52%。资产 收盘价 16.43元 端，对公贷款（不含票据 ...

公 银行 司 2024年 4月 26日 报 兴业银行(601166.SH) 告 营收表现积极，看好盈利能力修复 强烈推荐（维持） 事项： 兴业银行发布2024年一季报，1季度实现营业收入578亿元，同比增长4.22%， 股价：16.17 元 实现归母净利润243亿元，同比下降3.10%，截至24年1季度末，总资产规 模达到10.3万亿元，较年初增长0.97%，其中贷款较年初增长1.58%，存款较 公 主要数据 年初负增0.65%。 司 行业 银行 平安观点： 季 公司网址 www.cib.com.cn 大股东/持股 福建省金融投资有限责任公司  盈利降幅收窄，营收增速优于同业。兴业银行2024年1季度净利润同比 报 /16.91% 下降3.1%，降幅较23年（-15.6%，YoY）明显收窄，尤其从收入端来看， 点 实际控制人 改善尤为明显，是推动盈利修复的主要因素。兴业银行2024年1季度营 总股本(百万股) 20,774 评 流通A股(百万股) 20,774 收同比增长4.2%，较23年全年-5.2%的水平明显回升，除去1季度债券 流通B/H股(百万股) 牛市对其他非息净收入带来同比16%的增长外，净利息 ...

[Table_Page] 季报点评|股份制银行Ⅱ 证券研究报告 [兴Table_业Title] 银行（601166.SH） [公Tab司le_I评nves级t] 买入 当前价格 16.17元 营收增速明显回升，利润增速低点已过 合理价值 30.95元 前次评级 买入 [ 核Tabl 心e_Su 观mm 点ary] ： 报告日期 2024-04-26 ⚫ 兴业银行发布 2024 年一季报，24Q1 营收、PPOP、归母净利润同比 [相Tab对le_P市icQ场uote表] 现 分别增长 4.2%、7.3%、-3.1%，增速较 23 年分别变动+9.42pct、 +13.29pct、+12.51pct，营收增速和 PPOP 增速环比均明显回升。从 2% 业绩驱动来看，规模扩张、其他收支、成本收入比下降、有效税率下降 -2%04/23 06/23 08/23 10/23 12/23 02/24 04/24 -7% 形成正贡献，净息差收窄、净手续费收入、拨备计提等因素形成拖累。 -11% ⚫ 亮点：（1）息差降幅有效收窄。24Q1净息差为1.87%，环比下降2bp， -16% -20% 同比下降10bp，降幅收窄，利 ...

兴业银行（601166.SH）2024年一季报点评 业绩增速触底回升，营收同比+4.2% 2024年04月26日 事件：4月25日，兴业银行发布2024年一季报。24Q1实现营收578亿元， 推荐 维持评级 YoY+4.2%；归母净利润243亿元,YoY-3.1%；不良率1.07%，拨备覆盖率246%。 当前价格： 16.17元 ➢ 业绩增速全面提升。兴业银行24Q1营收同比+4.2%，增速由负转正、较23 年+9.4pct；归母净利润延续负增长，但降幅较 23 年末大幅收窄。具体来看， 24Q1净利息收入同比+5.1%,增速较23年末提升4.2pct。非息收入方面，24Q1 [Table_Author] 其他非息收入同比+16.2%，且是在23Q1的相对高基数上（23Q1YoY+48.2%） 延续两位数增速；24Q1中收同比-19.0%，不过降幅较23年收窄19.4pct，23 年中收降幅较大，在相对低基数下，24年中收虽仍承压，但降幅有望逐渐平缓。 ➢ 结构优化、成本管控有效，支撑净利息收入增速回升。1）资产端结构优化， 24Q1末兴业银行总资产、贷款总额分别同比+4.4%、+7.9%，增速均较23年 末 ...

2024年4月26日 公司研究 营收盈利大幅改善，成本管控成效显著 ——兴业银行（601166.SH）2024 年一季报点评 买入（维持） 要点 当前价：16.17元 事件： 作者 4月25日，兴业银行发布2024年一季报，实现营业收入577.5亿，同比增长4.2%， 分析师：王一峰 实现归母净利润 243.4 亿，同比下滑 3.1%。24Q1 年化加权平均净资产收益率为 执业证书编号：S0930519050002 13.48%，同比下降1.4pct。 010-57378038 wangyf@ebscn.com 点评： 分析师：蔡霆夆 在NIM、非息低基数作用下，业绩增速大幅改善。公司24Q1营收、拨备前利润、 执业证书编号：S0930523110001 归母净利润同比增速分别为4.2%、7.3%、-3.1%，较2023年分别提升9.4、13.3、 021-52523871 12.5pct。其中，净利息收入、非息收入同比增速分别为5.1%、2.7%，较2023年 caitingfeng1@ebscn.com 分别提升4.2、19.3pct。拆分盈利同比增速结构，规模扩张、所得税为主要贡献分 市场数据 项，分别 ...

上 市 公 司 银行 2024年04月26日 兴业银行 (601166) 公 司 研 究 ——营收强音，以稳促进，重申买入评级 公 司 点 报告原因：有业绩公布需要点评 评 事件：兴业银行披露2024年一季报，一季度实现营收578亿元，同比增长4.2%；实现归母净 买入 （维持） 利润243亿元，同比下滑3.1%；1Q24不良率季度环比持平1.07%，拨备覆盖率季度环比上升 0.3pct至245.5%。 证 券 市场数据： 2024年04月25日 ⚫ 营收增速转正超预期，除非息端的投资收益提振外，利息净收入延续去年正增长趋势同样 研 收盘价（元） 16.17 可喜：1Q24兴业银行营收同比增长4.2%（前瞻中预期为0.2%；2023年为下滑5.2%）， 究 一年内最高/最低（元） 17.94/13.95 归母净利润同比下滑 3.1%（前瞻中预期为下滑 9%；2023 年为下滑 15.6%）。从驱动因 报 市净率 0.4 子来看，① 息差降幅收窄下以量补价，利息净收入表现好于预期。1Q24利息净收入同比 告 息率（分红/股价） - 增长5.1%（2023 年为增长0.8%），贡献营收增速 3.3pct，其中规模 ...

公告编号：临2024-019 A股代码：601166 A股简称：兴业银行 优先股代码：360005、360012、360032 优先股简称：兴业优1、兴业优2、兴业优3 可转债代码：113052 可转债简称：兴业转债 兴业银行股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： ● 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证 2024 年第一季度 报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并 承担个别和连带的法律责任。 ● 公司第十届董事会第二十三次会议（临时会议）和第八届监事会第十九 次会议（临时会议）分别以通讯表决方式审议通过了公司 2024年第一季度报告。 ● 公司董事长吕家进、行长陈信健、财务机构负责人林舒保证公司 2024 年第一季度报告中财务报表的真实、准确、完整。 ● 公司2024年第一季度报告中的财务报表未经审计。 一 ...

公 司 研 证券研究报告 究 ＃industryId＃ 银行 II 兴业银行（601166） ＃title＃ ＃inve买stSu入ggest ion＃ ( i维 nv＃ e持 stS ） 业绩筑底，静待回升 ——兴业银行 2023年报点评 公 ou ng Cg e hs at ni ＃createTime1＃ 2024年 3月 29 日 司 ge＃ 投资要点 点 ＃relatedReport＃ 相关报告 ＃summary＃ 评 ⚫ 资产负债表重构展现积极变化，业绩筑底静待回升。2023 年营收和归母 净利润分别同比-5.2%、-15.6%，Q4单季度分别为-3.9%、-37.9%，营收增 报 速受非息收入增长提振，利润降幅扩大，主因加大力度计提风险减值，做 告 实资产质量。收入方面：①利息净收入同比+0.8%，贷款增速同比+9.5%， 息差同比-17bp，降幅好于同业。②手续费净收入同比-38.4%，主要是2022 ＃分em析a师ilA：ut hor＃ 年一次性确认理财老产品收益抬高基数的影响。③其他非息收入同比 ＃陈a绍ss兴Au thor＃ ...

公 银行 司 2024年 3月 29日 报 兴业银行(601166.SH) 告 息差下行拖累营收，风险化解力度持续加大 强烈推荐（维持） 事项： 兴业银行发布 2023 年报，全年实现营业收入 2108 亿元，同比下降5.2%，实 股价：15.78 元 现归母净利润771亿元，同比下降15.6%，年化加权平均ROE为10.64%，截 至23年末，总资产规模达到10.2万亿元，较年初增长9.6%，其中贷款较年初 公 主要数据 增长 9.6%，存款较年初增长 8.4%。2023 年利润分配预案为：每 10 股派息 司 10.40元（含税），分红率为29.64%； 行业 银行 年 公司网址 www.cib.com.cn 大股东/持股 福建省金融投资有限责任公司 平安观点： 报 /16.91%  营收降幅略有缩窄，拨备计提力度加大。兴业银行2023年归母净利润同 点 实际控制人 比负增15.6%（-9.5%，23Q1-3），营收增长乏力以及拨备计提力度的加大 总股本(百万股) 20,774 评 流通A股(百万股) 20,774 是拖累盈利的重要因素。从营收来看，全年营业收入同比负增 5.2%（- 流通B/H股(百万 ...