[Table_Page] 年报点评|股份制银行Ⅱ 证券研究报告 [兴Table_业Title] 银行（601166.SH） [公Tab司le_评Inve级st] 买入 当前价格 16.25元 静待拐点 合理价值 30.95元 前次评级 买入 [ 核Tab 心le_S 观umm 点ary ：] 报告日期 2024-03-29 ⚫ 兴业银行发布2023年度报告，23年营收、PPOP、归母净利润同比分 [相Tab对le_P市icQ场uote表] 现 别变动-5.2%、-6.0%、-15.6%，增速较23Q1~3 分别变动+0.40pct、 +1.64pct、-6.08pct。营收增速和PPOP增速环比略有改善，符合市场 10% 4% 预期，但归母利润增速环比跌幅扩大，低于市场预期，主要是23Q4公 -3%03/23 05/23 07/23 09/23 11/23 01/24 03/24 司进一步加大了拨备计提力度，夯实资产质量。 -9% ⚫ 亮点：（1）息差降幅有效收窄。23A 净息差为1.93%，环比 23Q1-3 -16% -22% 仅下降1bp，降幅小于同业。全年来看，公司净息差下降17BP，降幅 兴业银行 ...

证券研究报告 公 2024年03月31日 司 报 告 兴业银行(601166) 行 业： 银行/股份制银行Ⅱ │ 金 投资评级： 买入（维持） 融 当前价格： 15.78元 息差展现较强韧性，重点领域风险化解成效显著 - 公 目标价格： 20.35元 司 事件： 年 基本数据 报 兴业银行公布23年报，23年实现营收2108.31亿元，同比-5.19%，增速较 20,774.29/20,774. 点 前三季度+0.40PCT；归母净利润 771.16 亿元，同比-15.61%，增速较前三 总股本/流通股本(百万股) 29 评 季度-6.08PCT。 流通A股市值(百万元) 327,818.33 ➢ 存款结构改善带动成本下行，息差韧性较强 23年全年利息净收入同比+0.85%，增速较前三季度-0.25PCT。从信贷投放 每股净资产(元) 34.20 来看，截至 23年末，兴业银行贷款余额为 5.46 万亿元，同比+9.59%，增 资产负债率(%) 92.05 速较前三季度-0.34PCT。贷款增速下滑主要系零售贷款增长相对乏力。从 一年内最高/最低(元) 17.94/13.95 新增贷款来看，23Q4兴业银行新 ...

本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。 公司动态分析 2024 年 03 月 31 日 兴 业银行(601166.SH) 证券研究报告 对公信贷支撑规模扩张，净息差有韧性 全国性股份制银行Ⅲ 投资评级 买入-A ——兴业银行 2023 业绩点评 维持评级 6个月目标价 22.25元 事件：兴业银行披露2023年报，2023年兴业银行营收增速为-5.19% 股价 (2024-03-29) 15.78元 （2023年前三季度：-5.59%），拨备前利润增速为-6.03%（2023年前三 季度：-7.67%），归母净利润增速为-15.61%（2023年前三季度：-9.53%）， 交易数据 营收表现符合预期，利润增速低于预期。我们点评如下： 总市值(百万元) 327,818.33 2023年四季度兴业银行归母净利润增速为-37.91%，业绩增长主要驱 流通市值(百万元) 327,818.33 动因素为生息资产规模扩大、成本压降和所得税比例下降；净息差收 总股本(百万股) 20,774.29 窄、拨备计提压力加大则明显对业绩形成明显拖累。 流通股本(百万股) 20,774.29 量：对公信贷支撑规模扩张， ...

挖贝网3月29日，四联交通（870962）近日发布公告，为提高公司自有闲置资金使用效率，公司计划在 不影响日常经营资金使用的情况下，使用自有闲置资金向兴业银行购买4,000万元的结构性存款，预期 年化收益率为2.8%（由固定收益和浮动收益组成），期限2个月。 本次对外投资的目的：结构性存款收益高于同期银行活期存款利率，具有明显的收益性。在确保不影响 公司日常运营所需资金的情况下，利用自有闲置资金进行结构性存款，可以增加资金闲置期收益，进一 步提升公司整体收益，符合全体股东的利益。 本次对外投资存在的风险：结构性存款总体风险程度极低，收益波动极小，对本金的正常兑付和预期收 益的实现有充分的把握。为防范可能出现的风险，公司安排专人跟踪投向、进展情况。如评估发现存在 可能影响公司资金安全的风险因素，将及时采取相应措施，控制投资风险。 本次对外投资对公司经营及财务的影响：公司使用闲置资金购买结构性存款是在确保公司日常运营所需 的资金和保障资金安全性的前提下实施的，不会影响公司的正常运营和发展。 挖贝网资料显示，四联交通属于专业技术服务业，公司成立以来一直专注高速公路领域绿色节能照明合 同能源管理服务、高性能LED显示 ...

22002233 年年 年年 度度 报报 告告 （A 股代码：601166） 重要提示 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、 完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司第十届董事会第二十二次会议于2024年3月28日召开，应出席董事12名，实际 出席董事12名，审议通过了2023年年度报告及摘要。 本年度报告所载财务数据及指标按照中国企业会计准则编制，除特别说明外，为合 并报表数据，货币单位以人民币列示。 公司2023年度财务报告经毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）根据中国注册 会计师审计准则审计，并出具了无保留意见的审计报告。 公司董事长吕家进、行长陈信健、财务机构负责人林舒，保证2023年年度报告中财 务报告的真实、准确、完整。 董事会审议的报告期普通股股息派发预案：每10股普通股派发现金股利10.40元（含 税）。 优先股股息派发预案：“兴业优1”优先股总面值130亿元，拟派发2023年度股息7.22 亿元（年股息率5.55%）；“兴业优2”优先股总面值130亿元，拟派发2023年度股息6.02 ...

2024年3月28日 公司研究 营收稳增长，息差存韧性 ——兴业银行（601166.SH）2023 年年报点评 买入（维持） 要点 当前价：16.25元 事件： 作者 3月28日，兴业银行发布2023年年度报告，实现营业收入2108亿，同比下降5.2%， 分析师：王一峰 实现归母净利润771亿，同比下降 15.6%。23Q4单季营收、归母净利润同比增速 执业证书编号：S0930519050002 分别为-3.9%、-37.9%。2023年加权平均净资产收益率为10.64%，同比下降3.2pct。 010-57378038 wangyf@ebscn.com 分析师：蔡霆夆 点评： 执业证书编号：S0930523110001 021-52523871 营收增长稳健，减值计提力度提升拖累盈利增长。公司2023年营收、拨备前利润、 caitingfeng1@ebscn.com 归母净利润同比增速分别为-5.2%、-6.1%、-15.6%，较1-3Q23分别变动0.4、1.6、 -6.1pct。其中，净利息收入、非息收入同比增速分别为0.8%、-16.6%，较1-3Q23 市场数据 分别变动-0.3、0.4pct。拆分 ...

证券研究报告 | 2024年03月29日 兴业银行（601166.SH）2023 年报点评 增持 净利息收入实现正增长，拨备安全垫增厚 核心观点 公司研究·财报点评 2023年收入利润同比下降。2023年全年营收2108亿元（YoY,-5.19%），归母 银行·股份制银行Ⅱ 净利润765亿（YoY,-15.61%）。其中，四季度单季营收同比下降3.85%，归母 证券分析师：王剑 证券分析师：陈俊良 净利润同比下降37.91%。全年加权平均ROE为10.64%，同比下降3.21个百分 021-60875165 021-60933163 wangjian@guosen.com.cn chenjunliang@guosen.com.cn 点。根据公司披露，营收同比下降主要受2022年理财老产品一次性收益确认抬 S0980518070002 S0980519010001 高基数影响，若扣除该因素，按可比口径公司营业收入同比基本持平。 证券分析师：田维韦 联系人：刘睿玲 021-60875161 021-60375484 存贷款规模稳健增长。期末总资产10.16万亿元，首次突破10万亿元，较 tianweiwei@gu ...

上 市 公 司 银行 公 2024年03月29日 兴业银行 (601166) 司 研 究 ——化风险掷地有声，调结构深度有效，期待利润表 / 公 司 轻装修复 点 评 报告原因：有业绩公布需要点评 事件：兴业银行披露2023年报，全年实现营收2108亿元，同比下滑5.2%；实现归母净利 买入 （维持） 润771亿元，同比下滑15.6%；4Q23不良率季度环比持平1.07%，拨备覆盖率季度环比提 证 券 升7.4pct至245%。 研 ⚫ 营收表现符合预期，剔除同期理财老产品一次性确认收入抬高基数影响，实际上营收增速 究 市场数据： 2024年03月28日 报 转正；主动加大不良处置、加大拨备计提阶段性拖累业绩表现，利润增速略低于我们预期： 收盘价（元） 16.25 告 2023 年兴业银行营收同比下滑 5.2%（前瞻中预期为下滑 5%；9M23 为下滑 5.6pct）， 一年内最高/最低（元） 17.94/13.95 若剔除同期135亿理财老产品收入确认基数影响，营收同比增长0.9%，是可比股份行中 市净率 0.4 息率（分红/股价） - 唯一实现正增长的银行；归母净利润同比下滑 15.6%（前瞻中预期为下滑 ...

兴业银行（601166.SH）2023年年报点评 息差保持高韧性，业绩或正在筑底 2024年03月29日 事件：3月28日，兴业银行发布2023年年报。23年累计实现营收2108亿元， 推荐 维持评级 YoY-5.2%；归母净利润771亿元,YoY-15.6%；不良率1.07%，拨备覆盖率245%。 当前价格： 15.78元 ➢ 业绩或正在筑底阶段。兴业银行23年营收、归母净利润同比增速，较前三 季度分别+0.4pct、-6.1pct。公司23年业绩或正在筑底，分析如下：1）息差坚 挺、信贷扩张速度较高的支撑下，23 年净利息收入同比+0.8%。2）23 年中收 [Table_Author] 同比-38.4%，降幅较大一定程度是受到22年理财老产品一次性收益确认抬高基 数影响，24年此高基数影响或可消退。3）23年其他非息收入同比+14.1%，公 司有望持续发挥金融市场优势，做优投资收益。4）公司 23 年加大减值计提力 度，夯实资产质量，23Q4单季度资产减值损失同比+142%，从而拖累净利润增 速，但随着新生成不良压力的减轻，减值计提也有望随之减少，从而带来利润释 放空间。 分析师 余金鑫 ➢ 息差表现坚 ...

经济日报石家庄2月23日讯（记者王胜强）河北省近日召开优化营商环境大会，提出要持之以恒把优化 营商环境抓下去、抓出实效。 “各地各部门要强化问题导向、目标导向，下大力解决经营主体反映强烈的突出问题，促进营商环境优 化改善。”河北省委书记、省人大常委会主任倪岳峰说。 近年来，河北努力打造市场化法治化国际化一流营商环境，抓服务、提质效，抓改革、破堵点，抓整 治、解难题，增强经营主体信心。 聚焦企业关切，河北提升要素支撑水平，健全规划、招商、供地、退出等全周期管理机制，保障重点项 目用地；畅通融资渠道，搭建科技、产业、金融对接平台，引导金融机构加强对中小微企业的金融支 持；深化司法责任制综合配套改革，切实用法治为经营主体保驾护航。 2023年7月，河北在省市县202个政务大厅全面设立企业服务中心，围绕企业开办、准营、运营、投资建 设、变更、退出全生命周期，为企业提供线上线下咨询、全程帮办代办、辅助业务申报等服务。截至 2023年12月底，省市县三级企业服务中心共为企业提供代办服务27万件、人才服务2万次、科技服务 1100余次。 营商环境持续改善，助力河北成为投资兴业热土。2023年，河北省10亿元以上项目投资增长 ...