西部矿业（601168）公告，公司控股股东及其一致行动人增持计划已实施完毕。西矿资产累计增持 645.8万股，占公司总股本的0.271%，增持金额合计为9674.7万元，全部为自有资金。增持计划实施 前，西矿集团及其一致行动人西矿资产持有公司股份7.32亿股，占公司总股本的30.72%。本次增持计划 实施后，西矿集团及其一致行动人西矿资产持有公司股份7.37亿股，占公司总股本的30.93%。 ...

摘要 • 西部矿业 2024 年营收 49.94 亿元，同比增长 25%；归母净利润 29.32 亿元，同比增长 5%；经营性现金流 82.46 亿元，同比增长 32%。年度分 红计划 23.83 亿元，占归母净利润的 81%，显示公司盈利能力稳健及对 股东回报的重视。 • 2024 年矿产铜实际完成 17.75 万吨，超计划约 2 万吨，同比增长 40%， 锌、铅完成计划产量。冶炼铜完成 26.4 万吨，包含豫光铜业湿法铜。 2025 年计划矿产铜 16.82 万吨，精炼锌 12.46 万吨，冶炼铜 35 万吨， 锌 20 万吨，铅 24 万吨，产量目标稳中有增。 • 公司 2024 年计提减值准备 5.6 亿元，主要包括固定资产减值 3.8 亿元 （涉及玉龙铜业等）和存货跌价准备 1.4 亿元。预计 2025 年价格回升后， 存货跌价准备有望收回，减轻财务压力。 • 青海铜业 2024 年亏损 6.8 亿元，主要受制于外采阳极板精炼及加工费影 响。2025 年通过优化采购结构和技术，加工系数降至 94%，综合回收率 提升至 97%，一季度已显著减亏，盈利能力有望改善。 Q&A 请简要介绍一下西部矿业 20 ...

公 司 研 究 西部矿业（601168.SH）：矿选冶项 目持续优化，冶炼端利润有望修复 2025 年 4 月 15 日 推荐/维持 西部矿业 公司报告 事件：公司发布 2024 年年度报告。公司年内实现营业收入 500.26 亿元，同比 增长 17%；实现归母净利润 29.32 亿元，同比增长 5%；基本每股收益+5%至 1.23 元；经营性现金流量净额+32%至 82.46 亿元。此外，公司 2024 年计划 分红 23.83 亿元，股利支付率达 81.3%，股息率为 6.22%。公司矿山产能持续 增长，冶炼系统全面优化，提质增效重回报行动有效执行，推动公司业绩稳定 扩张。 公司以铜业务为主，核心矿山玉龙铜矿 24 年铜产量同比增长 39%。铜板块（采 选+冶炼）为公司业务支柱，其 2024 年营收为 382.49 亿元，营收占比为 76.46%，毛利为 66.72 亿元，毛利占比为 67.01%。从产量观察，2024 年公 司矿产铜产量同比增长 35%至 17.75 万吨，矿产伴生钼产量同比增长 18%至 4009 吨。子公司玉龙铜业为公司核心铜矿山，受益于一二期选厂改扩建项目 完成（年产能升至约 15 ...

2025 年面向专业投资者公开发行科技创新公司债券 （高成长产业债）（支持西部大开发）（第一期） 证券代码：601168 证券简称：西部矿业 公告编号：临 2025-024 西部矿业股份有限公司 根据《西部矿业股份有限公司2025年面向专业投资者公开发行科技创新公司 债券（高成长产业债）（支持西部大开发）（第一期）发行公告》，本期债券的发 行规模不超过10.00亿元（含10.00亿元），发行期限为5年，发行价格为100元/张， 采取网下面向专业机构投资者询价配售的方式发行。本期债券发行工作已于2025 年4月15日结束，最终发行规模为10亿元，票面利率为2.5%。 特此公告。 西部矿业股份有限公司 董事会 2025年4月16日 发行结果的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 公司于2024年6月20日、2024年7月8日召开第八届董事会第十次会议及2024 年第二次临时股东大会，审议通过了《关于公开发行公司债券的议案》（详见临 时公告2024-27号），并于2024年12月13日披露《西部矿业关于向专业投 ...

选矿技改工程持续优化，多金属产量有望提升。2024 年公司铅锌精矿受技改 项目影响，铅精矿产量同比减少 11%至 5.4 万吨，锌精矿产量同比减少 11%至 10.71 万吨。但考虑到西部铜业铅锌年矿石处理量由 90 万吨/年增至 150 万吨， 对应获各琦铜矿铅锌产能或由 2.5 万吨增长至 4.1 万吨，后期公司铅锌精矿产 出有望实现有效增长。此外，公司同期铁精粉产量同比增长 15%至 137.69 万 吨，银精矿产量同比增长 6%至 130.83 吨，金精矿产量同比减少 9%至 189 吨。 铁精矿改扩建项目持续推进，设计矿石采选能力 340 万吨/年的双利矿业二号 铁矿露转地改扩建工程总体施工亦按计划进行中（铁矿石 300 万吨/年，铜矿 石 20 万吨/年，铅锌矿石 20 万吨/年）。而格尔木西矿资源旗下它温查汉及它温 查汉西两矿区探转采手续正在办理，将进一步扩大公司铁资源产能。另一方面， 公司工艺流程持续优化，生产回收率有效提升。2024 年，会东大梁铅锌矿铅 回收率提升 4.21 个百分点，锌回收率提升 1.7 个百分点；四川呷村银多金属 矿金回收率提高 2.73 个百分点，银回收率提高 4.1 ...

近日，西部矿业（601168）股份有限公司(601168)在上交所面向专业投资者公开发行科技创新公司债券 (第一期)(债券简称：25西股K1)。本期债券发行规模10亿元，期限为5年期，采用无担保方式发行，主 体评级为AAA，票面利率为2.50%，是全国首单支持西部大开发高成长产业债券。该债券的发行旨在推 动产业企业与区域发展战略深度结合、与地方经济协同发展，创新意义与示范效应显著。 本期债券募集资金在扣除发行费用后，将全部用于置换我国西部地区矿产资源开采和加工企业的有息负 债，助力西部地区矿业企业健康有序发展，做强做大优势产业，推动传统产业转型升级。 西部矿业作为西部大型省属国有有色金属矿业公司，成立于2000年，总部位于青海省西宁市。经过多年 发展，公司已发展成为集矿山冶炼、盐湖化工、金属贸易、金融四大产业为一体的大型股份上市公司， 是青藏高原上唯一的大型有色金属采、选、冶联合企业，连续五年被青海省人民政府授予"青海省财政 支柱企业"称号。下一步，西部矿业将持续深化与金融机构及资本市场紧密合作，不断提升公司管理水 平，稳步提高经营业绩，奋力开启西部矿业高质量发展新篇章，为青海省产业"四地"建设及高质量发展 ...

——西部矿业（601168.SH）2024 年年报点评 要点 2025 年 4 月 15 日 公司研究 冶炼业务拖累 Q4 业绩，玉龙铜矿扩产可期 | 指标 | 2023 | 2024 | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入（百万元） | 42,748 | 50,026 | 62,006 | 63,980 | 64,998 | | 营业收入增长率 | 7.51% | 17.02% | 23.95% | 3.18% | 1.59% | | 净利润（百万元） | 2,789 | 2,932 | 3,980 | 4,603 | 4,911 | | 净利润增长率 | -19.06% | 5.10% | 35.75% | 15.66% | 6.70% | | EPS（元） | 1.17 | 1.23 | 1.67 | 1.93 | 2.06 | | ROE（归属母公司)（摊薄） | 18.27% | 17.15% | 21.30% | 23.05% | 23.35% | | P/E | 12.9 | 12.3 | 9. ...

西部矿业 20250414 摘要 Q&A 请介绍一下西部矿业 2024 年度的主要财务数据和生产情况。 西部矿业 2024 年度实现营收 500 亿元，同比增长 17%，首次突破 500 亿元大关。 利润总额为 59.92 亿元，同比增长 27%；净利润为 52.94 亿元，同比增长 5%。 每股收益达到 1.23 元，加权平均净资产收益率为 18.23%。在生产方面，矿产 铜计划产量为 15.87 万吨，实际完成 17.75 万吨；矿产锌实际生产 10.7 万吨， • 西部矿业 2024 年营收同比增长 5%，每股收益 1.23 元，净资产收益率 18.23%。矿产铜实际产量超计划，锌与计划持平，铅、钼略高于计划，铁 精粉略低于计划。冶炼方面，铜产量超计划，锌略低于计划，铅与计划持 平。 • 公司设定 2025 年营收目标为 550 亿元，总利润 50 亿元。矿产铜预计 16.8 万吨，锌预计 12.6 万吨，铅预计 6.57 万吨，钼预计 4,005 吨，铁精粉预 计 145 万吨。冶炼方面，本部铜冶炼目标 35 万吨，锌 20 万吨。 • 四季度利润下滑主要由于固定资产、无形资产减值及存货跌价准备，合计 ...

本报告期西部矿业的盈利能力有所提升，毛利率为19.9%，同比增幅为10.33%；净利率为10.58%，同比增幅为6.86%。这表明公司在控制成本和提 高产品附加值方面取得了进展。 现金流与债务状况 尽管公司经营性现金流表现良好，每股经营性现金流为3.46元，同比增32.17%，但货币资金为41.16亿元，较去年同期的54.36亿元减少了24.28%。 此外，公司的有息负债为220.18亿元，虽然较去年同期的226.79亿元减少了2.92%，但有息资产负债率仍高达41.67%，需关注其债务偿还压力。 成本控制与费用管理 近期西部矿业（601168）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下： 经营概况 西部矿业发布的2024年年报显示，公司在报告期内实现了良好的经营业绩。截至本报告期末，公司营业总收入为500.26亿元，同比上升17.02%； 归母净利润为29.32亿元，同比上升5.1%；扣非净利润为29.47亿元，同比上升15.3%。按单季度数据看，第四季度营业总收入为133.0亿元，同比上 升26.49%，但归母净利润为1.99亿元，同比下降66.33%。 盈利能力 公司在成本控制方面表现出色，三费(销售 ...

在有色金属行业复杂多变的市场环境中，西部矿业（601168）2024年以"稳中求进"的经营策略交出了亮 丽的成绩单：公司营收首破500亿元，同比增长17.02%；利润总额59.92亿元，同比增长27%；分红比例 高达81%，超出市场预期，为股东创造了丰厚回报。同时，公司多项ESG评级提升至AA级，连续14年 发布ESG相关报告，展现了在绿色发展、社会责任履行和公司治理优化方面的持续努力和卓越成效，为 行业可持续发展树立了新标杆。 分红超预期，多项核心指标创历史新高 西部矿业2024年业绩报告显示，全年实现营收500.26亿元，同比增长17.02%，营收首破500亿元，创上 市以来同期新高；实现利润总额59.92亿元，同比增长27%；实现净利润52.94亿元，同比增长25%，其 中归母净利润29.32亿元，同比增长5%。同时，公司2024年末预收账款6.12亿元，较上年末增长 170.40%，金额创上市以来同期新高。 民生证券表示，西部矿业获各琦铜矿贡献稳定产量，玉龙铜矿未来三期释放增量，多个扩建项目持续推 进中。随着公司新建项目的逐步投产，未来三年业绩有望实现稳健增长，维持公司"推荐"评级。 2025年，公司 ...