Investment Rating - The report gives a "Buy" rating for the company, with a forecasted net profit of 6.45 billion, 9.69 billion, and 12.23 billion for 2024, 2025, and 2026 respectively, corresponding to PE ratios of 13x, 9x, and 7x [3][6]. Core Insights - The company is leading in tire intelligent manufacturing and accelerating its global strategic layout, with overseas market sales contribution increasing from approximately 14% in 2019 to 73% in 2023 [2][12]. - The tire industry is experiencing a favorable supply-demand dynamic, supported by rising global automotive sales and strong replacement demand, with the global tire sales expected to continue growing [2][19]. - The company is focusing on overseas dual-base expansion and product diversification, with significant capacity growth planned and a strategic goal to achieve over 50 million units of production capacity in the next decade [2][3][27]. Summary by Sections 1. Leading Tire Intelligent Manufacturing and Global Strategic Layout - The company has over 20 years of experience in the tire industry and has established modern production bases in China, Thailand, and Cambodia [12]. - The company’s brand "Qianlima" was recognized as one of China's top ten influential tire brands in 2023 [2]. - The company is entering a performance realization phase, with a net profit of 1.53 billion in Q1 2024, a year-on-year increase of approximately 1271% [2][15]. 2. Favorable Supply-Demand Dynamics in the Tire Industry - The global tire sales are expected to grow, driven by increasing automotive sales and strong replacement demand, with 2023 global tire sales reaching 1.785 billion units, a year-on-year increase of 2.3% [20]. - Emerging markets, particularly in Asia, have low per capita car ownership, providing significant growth potential for tire demand [22]. 3. Overseas Dual-Base Expansion and Future Growth Potential - The company is committed to R&D and is advancing its internationalization, smart manufacturing, and green upgrades, with plans for a 5G carbon cloud smart factory [2][3]. - The company’s production capacity is expected to increase significantly, with planned capacity reaching 38.45 million units by the end of 2023 [2][3]. - The revenue contribution from semi-steel tires has increased from about 4% in 2019 to 35% in 2022, indicating a shift towards higher-margin products [16][17]. 4. Profit Forecast and Investment Recommendations - The company’s revenue is projected to grow from 5.064 billion in 2023 to 11.439 billion in 2026, with a compound annual growth rate (CAGR) of approximately 22.9% [5]. - The net profit attributable to the parent company is expected to rise significantly, with a CAGR of about 1,175.5% from 2023 to 2024 [5].

证券代码：601500 证券简称：通用股份 公告编号：2024-087 江苏通用科技股份有限公司 易所网站（www.sse.com.cn）于 2024 年 7 月 6 日披露的《江苏通用科技股份有限 公司关于实施 2023 年度权益分派后调整股份回购价格上限的公告》（公告编号： 2024-066） 二、 回购股份的进展情况 根据《上市公司股份回购规则》、《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 7 号——回购股份》等相关规定，在回购期间，公司应当在每个月的前 3 个交易日 内披露截至上月末的回购进展情况。现将公司回购股份的进展情况公告如下： 关于股份回购进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： | 回购方案首次披露日 | 2024/3/21 | | --- | --- | | 回购方案实施期限 | 待董事会审议通过后 12 个月 | | 预计回购金额 | 万元 2,500 万元~5,000 | | 回购用途 | □减少注册资本 √用于员工持股计划或股权激励 | | | □用于转换公司可转债 | | ...

股票代码：601500 股票简称：通用股份 公告编号：2024-086 江苏通用科技股份有限公司 关于召开 2024 年半年度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 江苏通用科技股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2024 年 8 月 28 日发布 公司 2024 年半年度报告，为便于广大投资者更全面深入地了解公司 2024 年半年 度经营成果、财务状况，公司计划于 2024 年 10 月 08 日下午 15:00-16:00 举行 2024 年半年度业绩说明会，就投资者关心的问题进行交流。 一、 说明会类型 本次投资者说明会以网络互动形式召开，公司将针对 2024 年半年度的经营 成果及财务指标的具体情况与投资者进行互动交流和沟通，在信息披露允许的范 围内就投资者普遍关注的问题进行回答。 二、 说明会召开的时间、地点 （一） 会议召开时间：2024 年 10 月 08 日 下午 15:00-16:00 （二） 会议召开地点：上海证券交易所上证路演中心 （三） 会议召开方式：上 ...

如有董事对临时公告内容的真实性、准确性和完整性无法保证或存在异议的， 公司应当在公告中作特别提示。 重要内容提示： 证券代码：601500 证券简称：通用股份 公告编号：2024-085 江苏通用科技股份有限公司 向特定对象发行限售股上市流通公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 江苏通用科技股份有限公司（以下简称"公司"）本次申请上市流通的限售股 类型为向特定对象发行限售股。 本次股票上市类型为非公开发行股份；股票认购方式为网下，上市股数为 8,620,690 股。 （一）股票发行的核准情况 经中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）出具的《关于核准江 苏通用科技股份有限公司非公开发行股票的批复》（证监许可[2022]2404 号）核准， 公司向特定对象发行股票 292,528,735 股，其中公司控股股东红豆集团有限公司认 购 8,620,690 股。 （二）股份登记情况 本次向特定对象发行的新增股份已于 2023 年 3 月 22 日在中国登记结算有限责 任公司上海分公司办理完毕登记托管手续。 ...

向特定对象发行限售股上市流通的核查意见 华英证券有限责任公司 关于江苏通用科技股份有限公司 华英证券有限责任公司（以下简称"华英证券"、"保荐机构"）作为江苏 通用科技股份有限公司（以下简称"通用股份"或"公司"）持续督导的保荐机 构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所股票上市规则》 《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》等有关规定， 就通用股份向特定对象发行限售股上市流通的事项进行了核查，具体如下： 本次向特定对象发行的新增股份已于 2023 年 3 月 22 日在中国登记结算有限 责任公司上海分公司办理完毕登记托管手续。 （三）锁定期安排 本次发行对象共有 17 名，公司控股股东红豆集团有限公司认购的股份自本 次发行结束之日起 18 个月内不得转让，其他发行对象认购的股份自本次发行结 束之日起 6 个月内不得转让。限售期结束后，将按中国证监会及上海证券交易所 的有关规定执行。 1 二、本次限售股形成后至今公司股本数量变化情况 一、本次限售股上市类型 公司本次申请上市流通的限售股类型为向特定对象发行限售股。 （一）股票发行的核准情况 经中国证券监督管理委员会（以下简称 ...

%% %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨通用股份（601500.SH） [Table_Title] Q2 收入环比提升，深耕海外双基地 | --- | --- | |-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------| | 报告要点 | | | [Table_Summary] 公司发布 2024 年中报，上半年实现收入 30.7 亿元（同比 +36.9% ），实现归属净利润 2.9 亿元 | | | （同比 +393.3% ），实现归属扣非净利润 2.8 亿元（同比 +514.8% ）。其中 Q2 单季度实现收入 | | | 16.2 亿元（同比 +36.3% ，环比 +12.6% ），归属净利润 1.3 亿元（同比 +184.9% ，环比 -12.5% ）， | | | 扣非归属 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [2][6][21] Core Insights - The company achieved a revenue of 3.068 billion yuan in H1 2024, representing a year-on-year increase of 36.91% [3] - The net profit attributable to shareholders reached 287 million yuan, up 393.32% year-on-year, while the net profit after deducting non-recurring gains and losses was 276 million yuan, an increase of 514.84% [3] - The company continues to expand its international presence with the successful launch of the second phase of its Cambodia project, which is expected to generate significant revenue [5][6] Financial Performance Summary - In Q2 2024, the company reported a revenue of 1.625 billion yuan, a year-on-year increase of 36.32% and a quarter-on-quarter increase of 12.56% [3] - The gross profit margin for Q2 2024 was 17.37%, up 2.88 percentage points year-on-year, while the net profit margin was 8.26%, an increase of 4.33 percentage points year-on-year [3][8] - The company’s tire production volume in Q2 2024 was 4.6843 million units, a year-on-year increase of 57.95%, and the sales volume was 4.3322 million units, up 50.86% year-on-year [3][8] Future Projections - The company is projected to achieve revenues of 6.730 billion yuan, 9.568 billion yuan, and 11.104 billion yuan for the years 2024, 2025, and 2026, respectively [6][21] - The net profit attributable to shareholders is expected to be 627 million yuan, 937 million yuan, and 1.180 billion yuan for the same years [6][21] - The report anticipates a PE ratio of 11, 7, and 6 for the years 2024, 2025, and 2026, respectively, indicating strong growth potential [6][21]

证券代码：601500 证券简称：通用股份 公告编号：2024-084 江苏通用科技股份有限公司 关于股份回购进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： | 回购方案首次披露日 | 2024/3/21 | | --- | --- | | 回购方案实施期限 | 待董事会审议通过后 12 个月 | | 预计回购金额 | 万元 2,500 万元~5,000 | | 回购用途 | □减少注册资本 √用于员工持股计划或股权激励 | | | □用于转换公司可转债 | | | □为维护公司价值及股东权益 | | 累计已回购股数 | 万股 262.45 | | 累计已回购股数占总股本比例 | 0.17% | | 累计已回购金额 | 1,560.90 万元 | | 实际回购价格区间 | 元/股~6.08 元/股 4.36 | 一、 回购股份的基本情况 江苏通用科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 3 月 20 日召开第 六届董事会第十九次会议，审议通过了《关于以集中竞价交易方式回购股份方案 的议案》 ...

投资评级：买入（维持） 日期 2024/8/28 当前股价(元) 4.29 一年最高最低(元) 6.89/3.61 总市值(亿元) 68.19 流通市值(亿元) 67.28 总股本(亿股) 15.89 流通股本(亿股) 15.68 近 3 个月换手率(%) 117.48 隐证券 汽车/汽车零部件 公 司 研 究 通用股份（601500.SH） 2024 年 08 月 29 日 海外双基地加速放量，Q2 业绩同比高增 | --- | --- | --- | |---------------------------|---------------------------|---------------------------| | | | ——公司信息更新报告 | | 金益腾（分析师） | 龚道琳（分析师） | 李思佳（联系人） | | jinyiteng@kysec.cn | gongdaolin@kysec.cn | lisijia@kysec.cn | | 证书编号： S0790520020002 | 证书编号： S0790522010001 | 证书编号： S0790123070026 | 2024H1 ...

国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 股 票 研 究 ——通用股份 2024 年中报点评 | --- | |---------------------------------| | | | [table_Authors] 钟浩 ( 分析师 ) | | 021-38038445 | | zhonghao027638@gtjas.com | | 登记编号 S0880522120008 | | --- | --- | |---------------------------------|-------| | | | | | | | 陈传双 ( 研究助理 ) | | | 021-38676675 | | | chenchuanshuang027603@gtjas.com | | | S0880123060038 | | 本报告导读： 行业景气高位，公司多基地多项目发力，24H1 业绩高增长。2024-2026 年将迎来产 能释放期，智能化生产提质增效，发力品牌建设，助力公司价值提升。 投资要点： [Table_Summary] ...