晨会纪要 核心结论 分析师 【宏观】如何看待后市宏观叙事的变化？ 往后看，我们认为股票和债市有望逐步"脱钩"，市场提前定价盈利修复与 资本流入预期。与此同时资产面临再配置逻辑：一是美联储有望重启降息后， 美元弱势周期引发全球资本再配置，二是居民超额储蓄有望进一步流向股 市。短期来看，情绪尚未达到极端亢奋，但关注微观交易拥挤带来的风格再 平衡，叙事向消费、有色、其他创新产业（创新药、固态电池等）倾斜。 【国防军工】西锐（2507.HK）首次覆盖报告：人群渗透提升，领航高端消 费 公司边际上正逐步推进产能扩张，以及服务网络建设，伴随未来交付能力& 产品矩阵丰富度提升，业绩端有望实现加速，预计 25/26/27 公司分别实现 净利润 1.7/2.1/2.6 亿美元，对应 PE14.0/11.2/9.2X，看好后续估值持续修复， 以及潜在业绩催化，首次覆盖给予"买入"评级。 【电子】盛科通信（688702.SZ）2025 年半年报点评：深耕交换机芯片领 域，高端产品持续推进 我们预计公司 2025 年-2027 年营业收入为 13.53 亿元、17.76 亿元、21.95 亿元，同比增长 25.1%、31.3%、23 ...

2025年09月03日 国泰君安期货商品研究晨报-能源化工 观点与策略 | 对二甲苯：供需紧平衡，正套 | 2 | | --- | --- | | PTA：月差正套，多PTA空MEG部分止盈 | 2 | | MEG：多PTA空MEG部分止盈 | 2 | | 橡胶：震荡运行 | 4 | | 合成橡胶：短期震荡有支撑 | 6 | | 沥青：地缘事件发酵，油品共振偏强 | 8 | | LLDPE：短期偏弱，中期震荡行情 | 11 | | PP：短期震荡，中期趋势仍有压力 | 12 | | 烧碱：宽幅震荡 | 13 | | 纸浆：震荡运行 | 14 | | 玻璃：原片价格平稳 | 16 | | 甲醇：短期有反弹，中期震荡运行 | 17 | | 尿素：短期有反弹，中期仍承压 | 19 | | 苯乙烯：中期偏空 | 21 | | 纯碱：现货市场变化不大 | 22 | | LPG：宏观风险加剧，原油成本上行 | 23 | | 丙烯：现货价格支撑仍在，关注回落风险 | 23 | | PVC：趋势仍有压力 | 26 | | 燃料油：夜盘转跌，短期或继续弱于低硫 | 27 | | 低硫燃料油：波动加剧，外盘现货高低硫价差大幅上涨 ...

晨会纪要（R3） 晨会纪要 2025 年 09 月 02 日 | 市场数据 | | | | --- | --- | --- | | 指数名称 | 收盘 | 涨跌% | | 上证指数 | 3875.53 | 0.46 | | 深证成指 | 12828.95 | 1.05 | | 创业板指 | 2956.37 | 2.29 | | 科创 50 | 1357.15 | 1.18 | | 北证 50 | 1568.62 | -0.36 | | 沪深 300 | 4523.71 | 0.60 | 上证指数-沪深 300 走势图 -4% 16% 36% 56% 2024-09 2024-12 2025-03 2025-06 上证指数 沪深300 | 何晨 | 分析师 | | --- | --- | | 执业证书编号:S0530513080001 | | | hechen@hnchasing.com | | | 胡跃才 | 分析师 | | 执业证书编号:S0530525070001 | | | huyuecai@hnchasing.com | | 晨会聚焦 一、财信研究观点 【债券研究】债券市场综述 二、重要财经资讯 【宏 ...

证券日报网讯 9月1日晚间，赛轮轮胎发布公告称，2025年半年度利润分配方案为A股每股现金红利0.15 元（含税），股权登记日为2025年9月9日，除权（息）日及现金红利发放日均为2025年9月10日。 （文章来源：证券日报） ...

证券代码：601058 证券简称：赛轮轮胎 公告编号：临 2025-066 赛轮集团股份有限公司 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： ? 每股分配比例 A 股每股现金红利0.15元（含税） ? 相关日期 股份类别 股权登记日 最后交易日 除权（息）日 现金红利发放日 Ａ股 2025/9/9 － 2025/9/10 2025/9/10 ? 差异化分红送转： 否 一、通过分配方案的股东大会届次和日期 赛轮集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 8 月 22 日召开第六届 董事会第二十八次会议，审议通过了《2025 年半年度利润分配方案》，同意票：7 票、反对票：0 票、弃权票：0 票。 本次利润分配方案已经公司2025 年 5 月 23 日的2024年年度股东大会授权，授 权董事会在满足相关条件前提下制定和实施 2025 年中期（半年度、前三季度）或 春节前现金分红方案。故本次利润分配方案无需提交股东大会审议。 二、分配方案 截至股权登记日下午上海证券交易所收市后，在中国证券登记结算有限责 ...

Group 1 - The report on overseas mutual funds indicates that as of March 31, 2025, there were 1,532 mutual funds holding A-shares with a total scale of $1.9 trillion, showing a slight decrease in both number and scale compared to previous periods [9][10][11] - The performance of overseas mutual funds investing in A-shares was notably differentiated, with active funds outperforming passive funds, achieving an average return of 0.51% and a median return of 0.28% [10] - The report highlights that overseas mutual funds increased their holdings in the home appliance, transportation, and computer sectors while reducing their investments in power equipment and new energy sectors [10][11] Group 2 - The report on Shenzhen Circuit (002916.SZ) forecasts revenue for 2025-2027 to be 22.134 billion, 26.330 billion, and 30.087 billion yuan respectively, with net profit expected to be 3.273 billion, 4.278 billion, and 5.154 billion yuan [12] - The target market capitalization for Shenzhen Circuit in 2026 is projected to be 162.572 billion yuan, with a target price of 243.83 yuan, and the report initiates coverage with a "buy" rating [12] - The report emphasizes the company's strong position in the PCB market, particularly in data center and communication sectors, with significant growth potential driven by advancements in AI and high-speed communication technologies [13][14] Group 3 - The report on Tunan Co., Ltd. (300855.SZ) indicates that the company is one of the few in China capable of mass-producing both deformed and cast high-temperature alloys, with a focus on aerospace and nuclear power applications [17][18] - The company is expected to achieve a revenue growth rate of 25.10% and a net profit growth rate of 25.10% from 2020 to 2024, with projected revenues of 1.258 billion yuan and net profits of 267 million yuan in 2024 [17] - Tunan's order backlog reached a historical high of 1.75 billion yuan as of the first half of 2025, reflecting a year-on-year increase of 236.5% [18] Group 4 - Alibaba's self-developed AI chips are aimed at meeting its own AI inference needs, with a planned investment of 380 billion yuan over the next three years to enhance its AI capabilities [20][21] - The report notes that Alibaba's AI inference chip, Hanguang 800, has surpassed NVIDIA's T4 and P4 in certain performance metrics, indicating a strong competitive position in the AI chip market [20] - The report highlights the potential for growth in power supply and liquid cooling technologies as major cloud service providers increase their investment in AI chips [22]

见习记者 张美娜 本报记者 李雯珊 广西柳工机械股份有限公司半年报显示，公司海外业务持续增长，上半年收入达85.23亿元，同比增长 10.52%，占公司整体收入的比重为46.88%。其中，各营销区域营收结构均衡，整体业务稳健增长，新 兴市场增长动能强劲，南亚、中东、中亚、印尼及非洲等重点区域增速位居前列，最高达80%以上。 "出海"模式不断升级 近年来，上市公司"出海"战略向纵深推进，从"走出去"到"走进去"，"出海"模式不断升级。 "本地化是海外市场拓展的关键策略。"中关村物联网产业联盟副秘书长袁帅向《证券日报》记者表示， 上市公司通过组建本地化团队，积极融入当地市场，满足当地需求，为海外客户提供更具针对性的产品 和服务，深耕本地化建设，才能在当地市场具备更强的竞争力。 在政策支持、技术创新及全球化战略的推动下，上市公司"出海"步伐加快。《证券日报》记者梳理上市 公司中期"成绩单"发现，海外业务成为上市公司业绩增长的重要推动力。Wind数据统计显示，上半 年，共有3019家A股上市公司披露了上半年境外业务收入，合计金额为4.90万亿元。 业内人士认为，对上市公司而言，未来需紧扣全球产业趋势，以跨境协同强优势 ...

截至2025年8月29日收盘，赛轮轮胎（601058）报收于14.17元，较上周的13.36元上涨6.06%。本周，赛轮轮胎8月26日盘中最高价报14.46元。8月 25日盘中最低价报13.27元。赛轮轮胎当前最新总市值465.92亿元，在汽车零部件板块市值排名5/230，在两市A股市值排名365/5152。 本周关注点 相关ETF 股本股东变化 截至2025年6月30日，赛轮轮胎股东户数为6.61万户，较3月31日增加4420户，增幅7.17%。户均持股数量由5.33万股降至4.98万股，户均持股市值 为65.28万元。 业绩披露要点 2025年中报显示，赛轮轮胎主营收入175.87亿元，同比增长16.05%；归母净利润18.31亿元，同比下降14.9%；扣非净利润18.25亿元，同比下降 11.06%。第二季度单季度主营收入91.75亿元，同比增长16.76%；单季度归母净利润7.92亿元，同比下降29.11%；单季度扣非净利润8.18亿元，同 比下降21.16%。毛利率为24.53%，负债率50.43%，财务费用8631.13万元，投资收益2379.01万元。 公司公告汇总 赛轮轮胎拟以实施权益分派股权 ...

经济观察网 2025年8月29日，森麒麟(002984)发布2025年半年度报告，2025年上半年实现营业收入41.19 亿元，同比增长0.24%；实现净利润6.72亿元，同比下降37.64%；基本每股收益0.65元；加权平均净资 产收益率ROE为4.86%。 ...

8月26日至28日，第六届辽宁出口商品（日本）展览会在日本大阪举行。8月29日，省商务厅相关负 责人表示，我省在本届展会设立了辽宁省形象展示区和机电汽配、纺织服装等6个细分展区，展览面积 近5000平方米。辽渔集团、大杨服装、营口东盛、辽宁东元、朝阳浪马轮胎等154家深耕日本市场或对 日贸易有强烈合作意向的省内企业参展，展览面积、参展企业数量均创新高。 2019年开始，我省已在日本举办五届出口商品展览会，取得了成效和经验。这次第六届展览会，我 省进一步聚焦日本采购商需求和民众消费喜好，遴选机电、汽配、冶金石化、医药保健品、轻工建材、 服装纺织、礼品消费品、农产品食品等领域的辽宁优势产品参展，获得了日本采购商的广泛青睐和日本 工商界的好评。展览会首日，葫芦岛市钢管工业有限公司、营口辽南铁路客车工程有限公司等40余家参 展企业就签订了3亿余元的意向出口合同。展会期间，我省还陆续举办了6场演讲会，演讲主题围绕深化 辽宁与日本经贸等多领域交流合作，为中日双方工商界搭建了洽谈合作的平台。 省商务厅相关负责人表示，近年来，我省在总结辽宁出口商品日本自办展宝贵经验的基础上，相继 在俄罗斯、蒙古国、匈牙利等国家成功举办了自办 ...