京沪高铁（601816.SH） 优于大市 跨线列车业务量增长稳健，盈利能力持续提升 京沪高铁披露 2024 年半年报。2024 年上半年实现营业收入 208.6 亿元 （+8.2%），归母净利润 63.6 亿元（+23.8%），扣非净利润 63.5 亿元 （23.7%）；其中，二季度单季营收 107.6 亿元（+4.0%），单季归母净 利润 33.9 亿元（+16.6%），单季扣非净利润 33.9 亿元（+16.5%）。 本线客运量增长承压，跨线列车业务量同比增长稳健。2024 年上半年，国内 铁路客运复苏趋势明显，全国铁路客运量达到 21.0 亿人次，同比增长 18.4%。 在全国铁路客运需求稳步修复的背景下，京沪线本线的商务出行人群占比较 高，受宏观经济影响较大，导致上半年本线列车运送旅客量同比下降 1.1% 至 2470.9 万人次。而跨线列车业务量仍然呈稳健增长态势，上半年，京沪 跨线列车运营里程完成 4850.2 万列公里、较去年同期增长 7.9%；京福安徽 公司管辖线路列车运营里程完成 1898.4 万列公里、较去年同期增长 10.5%。 二季度毛利率继续改善，京福安徽公司亏损持续收窄。受益于规模 ...

2024 年 08 月 31 日 公司研究 评级：增持(维持) [Table_Title] 业绩稳健增长，京福安徽同环比亏损收窄 研究所： 证券分析师： 祝玉波 S0350523120005 zhouyb01@ghzq.com.cn 联系人 ： 张晋铭 S0350124040003 zhangjm02@ghzq.com.cn ——京沪高铁（601816）2024 年半年报点评 最近一年走势 | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------|-----------|-------|-------|--------------------| | 相对沪深 300 \n表现 | 表现 \n1M | | 3M | 2024/08/30 \n 12M | | 京沪高铁 | -5.9% | | 9.2% | 2.9% | | 沪深 300 | -1.4% | | -7.6% | -12.3% | | 市场数据 | | | | 2024/08/30 | | 当前价格（元） | | | | 5.43 | | 52 周价格区间（元） | | | | 4.63-5.88 ...

股票投资评级 京沪高铁(601816) 2024 年 8 月 30 日 个股表现 增持|维持 -13% -11% -9% -7% -5% -3% -1% 1% 3% 5% 7% 9% 11% 2023-08 2023-11 2024-01 2024-04 2024-06 2024-08 京沪高铁 交通运输 资料来源：聚源，中邮证券研究所 公司基本情况 | --- | --- | |---------------------------|----------------------| | | | | 最新收盘价（元） | 5.43 | | 总股本 / 流通股本（亿股） | 491.06 / 491.06 | | 总市值 / 流通市值（亿元） | 2,666 / 2,666 | | 52 周内最高 / 最低价 | 5.85 / 4.67 | | 资产负债率 (%) | 25.4% | | 市盈率 | 23.10 | | | 中国铁路投资集团有限 | | 第一大股东 | 公司 | 研究所 分析师:曾凡喆 SAC 登记编号:S1340523100002 Email:zengfanzhe@cnpsec.com 跨线业务 ...

公司代码：601816 公司简称：京沪高铁 京沪高速铁路股份有限公司 2024 年半年度报告摘要 第一节 重要提示 1.1 本半年度报告摘要来自半年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发 展规划，投资者应当到 www.sse.com.cn 网站仔细阅读半年度报告全文。 1.2 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 1.3 公司全体董事出席董事会会议。 1.4 本半年度报告未经审计。 1.5 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 第二节 公司基本情况 2.1 公司简介 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------------------|------------------|---------------------------------|------------------------------------------|---------------------|----------------- ...

①铁路体制改革受关注，分析师认为铁路运行分工体制最具吸引力，长期看好产业逻辑清晰的龙头公 司； ②公司源网荷储产品全覆盖，未来有望跟随全球输变电及配网投资加速。 【研选·大事件——读懂大市】 1、中共中央政治局委员、外交部长王毅24日在广州同乌克兰外长库列巴举行会谈。 2、财政部三期国债已招标结束，30年期特别国债新券加权中标收益率为2.47%。 3、新一批央企主题指数ETF近日陆续获批。 4、北向资金净卖出22.76亿元。 5、有大行将于7月25日下调存款挂牌利率，2年期利率下调20BP。 【研选·行业】 交通运输|铁路体制改革受关注，分析师认为铁路运行分工体制最具吸引力，长期看好产业逻辑清晰的 龙头公司 事件：2024年7月21日，新华社受权全文播发《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化 的决定》。关于交通运输，提到了：深化综合交通运输体系改革，推进铁路体制改革，发展通用航空和 低空经济，推动收费公路政策优化。 《决定》共有三处涉及铁路行业，点名了改革的三项内容：运行分工体制；价格形成机制；投资融资体 制。 长江证券韩轶超认为，在运行分工体制改革的背景下，普铁和高铁客货分线的可能，运输公司的准 ...

客运业务挖掘潜力,路网服务贡献成长 京沪高铁:中国高铁核心资产 公司主要经营铁路运输业务,按产品可分为客运业务和路网服务两大业务。 公司拥有京沪高速铁路和京福安徽公司下辖的合蚌客专、合福铁路安徽段、 商合杭铁路安徽段、郑阜铁路安徽段共 2500km 铁路,均为设计时速 350km/h 的高标准高速铁路,是我国东部高铁大动脉和"八纵八横"高铁 网重要组成部分。 客运业务:高峰期运力仍有提升空间,浮动票价释放潜在需求 公司客运业务收入来自于京沪高铁本线上开行的动车组列车,公司委托沿 线铁路局为乘坐担当列车的旅客提供高铁运输服务并收取票价款。京沪高 铁具备高时速、高准点率、近市区三重优势。1)量:本线旅客运送量增长 遭遇瓶颈,客运业务收入增长缓慢,其主要原因是跨线列车开行数量的增 加导致本线区间旅客分流。我们认为在上座率高的高峰时段仍可通过增加 长编组列车占比、提速等方式增加运力供给,满足高峰期旅客的溢出需求。 2)价:随着我国高铁动车票价市场化改革持续推进,京沪高铁票价总体呈 上涨趋势,浮动票价机制的实行使得乘客需求通过价格机制得到有效引导, 可释放淡季旅客出行的潜在需求。 路网服务:新建线路接入持续引流,京福安 ...

%% research.95579.com %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨京沪高铁（ 601816.SH） [Table_Title] 车客流量继续修复，价格弹性初步显现 报告要点 [2T0a2b3le_年S，um京m沪ar高y]铁的车流和客流回归增长，本线和跨线价格释放弹性，盈利基本恢复正常。 2024Q1 出行需求继续恢复，京福安徽即将扭亏为盈。伴随着产能利用率提升，高铁的竞争格 局稳定，价格上限已经调整，预计京沪高铁仍处于盈利爬坡期。 ...

证券研究报告 公 2024年05月10日 司 报 告 京沪高铁(601816) │ 行 业： 交通运输/铁路公路 公 投资评级： 买入（维持） 司 当前价格： 5.15元 年 高铁客运延续高景气，公司业绩持续向好 目标价格： 6.21元 报 点 事件： 评 基本数据 2023年，公司实现营业收入406.83亿元，同比增长110.40%；实现归母净 总股本/流通股本(百万股) 49,106.48/49,106. 48 利润 115.46 亿元，2022 年同期亏损 5.76 亿元。2024 年 Q1，公司实现营 流通A股市值(百万元) 252,898.40 业收入101.06亿元，同比增长13.06%；实现归母净利润29.63亿元，同比 每股净资产(元) 4.03 增长33.11%。2023年公司每股派发现金股利0.11元，分红率约为47.47%。 资产负债率(%) 24.67 ➢ 客流加速恢复，驱动公司营收上行 一年内最高/最低(元) 5.77/4.63 受益于铁路客运景气上行，2023 年公司实现营业总收入 406.83 亿元，比 上年同期增长 110.40%，其中客运业务/路网服务分别实现收入 股价相对走 ...

研究报告Research Report 8 May 2024 京沪高铁 Beijing-Shanghai High Speed Railway (601816 CH) 24Q1 业绩略超预期，盈利能力回升 24Q1 Earnings Slightly Beat with Profitability Picking Up 观点聚焦 Investment Focus [Tab维le_持Inf优o] 于大市Maintain OUTPERFORM (Please see APPENDIX 1 for English summary) 公司发布 2023 年及 24Q1 业绩：2023 年，京沪高铁录得营业收入 评级 优于大市OUTPERFORM 406.83亿元，同比增长110.40%，录得归母净利润115.46亿元，较 现价 Rmb5.26 2022年扭亏为盈。24Q1，公司录得营业收入101.06亿元，同比增 目标价 Rmb5.87 长13.06%，录得归母净利润29.63亿元，同比增长33.11%。 HTI ESG 5.0-5.0-5.0 义利评级 CCC 2023 年，铁路行业旅客发送量及周转量同比大幅提升， ...

这样的话就是说现在咱们国家这个高铁网当中的这些干线干线那么他们的这个公共票价呢最后就大家带着往一个台阶上走那么这样的话呢就实际上就是京都高铁当初的这个先行一步的这个作用还是起到作用了如果是说最后的大家的这个票价水平都抬起来以后就都上了台阶以后呢可能也对于今后 金融高铁的票价在做一些进一步的优化和探索还是有积极作用的这是我的一个判断第二金库本身从我们处在的历史阶段以及当前的经济社会的情况来看的话我们对于我们短期一两年之内可能我们对于票价的 整个态度还是偏保守和谨慎的我们可能不会去打反对动调价现在主要是判断现在不是个好时候从网上的这个语情看可能最近这一次内地加工的四家公司它公布调价条件以后可能这个语情比我们当时调价的时候的语情要严峻一些后面要多一些 所以这个对我们也是个提醒 好不好 赵总明白 好的 谢谢赵总非常详细然后刚刚这个是本线车然后另外跨线车的话我可能也是想问一下您但其实2023年整个跨线车表现还是比较亮眼的比2019年高了大概16%我说的是这个列车周转量然后今年一季度咱们的跨线车的周转量差不多是一个什么样子的情况 今年的一季度的跨线列车对比19年我们的列公里的增幅是24.6%如果是列公里的话大概21%也就 ...